碳酸鋰，改革信號？

此前，圍繞“反內卷”引發的供給側改革猜想，甚囂塵上，供給明顯過剩的碳酸鋰，也是其中一部分。

過去一個月，都有流傳江西宜春8家鋰礦山需要在9月底前完成儲量核實報告編制，也一直影響碳酸鋰的價格。

寧德時代的枧下窩礦區，就位列其中。

8月9日，是枧下窩礦區采礦權到期日，但意外的是盡管寧德時代此前已經稱提交了續簽申請材料，并對續簽持樂觀態度，可截止到期日并未有續簽批復。

于是8月10日凌晨，枧下窩礦區準時停產。

枧下窩礦區是宜春地區目前產能最大的鋰云母礦之一，根據宜春自然資源局此前披露的報告書，枧下窩礦區可采儲量為77492噸，按生產規模為3000萬噸/年計算，礦山的服務年限為25.83年。

如果按平均氧化鋰品位折算，枧下窩礦區的生產規模可達碳酸鋰20萬噸/年，目前寧德時代的實際產能基本在10萬噸/年，所以停產會導致月度供應減少約0.8萬噸（占國內總供應的8%），所以整個碳酸鋰的供應，會在8月開始出現缺口。

需要注意的是，盡管停產會導致供應減少，但目前整個碳酸鋰行業，依然是處于供給過剩的狀態。

2022年，電池級碳酸鋰的價格最高在60萬/噸，如今只有7萬元/噸，跌幅近9成，而最近受消息面的刺激，碳酸鋰價格才稍有反彈，所以7萬多，也是反彈之后的價格。

很顯然，碳酸鋰不太能回到巔峰的時期，但如果我們把本次寧德時代的枧下窩礦區到期未續約，看作是管理者對“反內卷”，或者說“供給側改革”的一個信號，從資源端開始對民營企業的無需競爭做出干預，那未來行業，其實就會出現非常明顯的利潤改善。

這一點我們從幾年前煤炭的供給側改革可以看到經驗。

2016年2月，國務院下發《關于煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》，旨在通過3-5年時間退出產能約5億噸、減量重組5億噸，解決行業產能過剩問題。

改革前，也就是2015年，我們的總產能最高可以達到47億噸，產能利用率64.5%，實際生產約36.8億噸，其中小煤礦占比高，年產能30萬噸以下的煤礦占總能力的15%。

也是在這之前，“煤老板”一詞盛行，可以說是土豪的代表。

改革后，也就是2018年，我們的總產能降至34.91億噸，較2015年減少約12億噸，企業戶均產量從2013年的81萬噸增至2018年的140萬噸，小型煤礦數量減少47.7%。

改革前，秦皇島5500大卡動力煤均價410元/噸，全行業30%企業虧損；

改革后，秦皇島5500大卡動力煤價格波動在570-770元/噸（2018年），行業供需基本平衡，價格穩定，企業利潤有保障，且不浪費寶貴資源。

所以本輪，大家對供給側改革的期盼很高，因為確實能解決內卷的問題，當下就是內卷，就是你價格低，我比你價格還低。

可大家一致擔心的問題就是，不同于煤礦絕大多數都是國企央企，像碳酸鋰絕大部分都是民企，且除了國內的礦區，他們在國外很多國家都有礦，是不是能安分守己的跟著政策進行供給側改革。

如今，以環保，或者其他口徑，階段性遏制企業的采礦權，算是一個信號，如果未來更多企業即將到期的采礦權也被暫停，那就標志著一輪“供給側改革”的到來。

如果很快續約，又酣暢淋漓的開采，那依靠民間自發的掀起供給側改革，并不容易，畢竟誰也不想做最開始損害自己利益的那個人。

萬一你減產了，對手不減產，豈不是你虧錢后它賺的更多。