生物多樣性金融產品創新現狀及規模化思考 | 宏觀經濟

文/中國社會科學院研究員徐洪峰，中國人民銀行臺州市分行行長徐韶華，中國社會科學院大學研究生黃漪斕

中國的生物多樣性金融發展長期涵蓋于可持續金融框架中，已出臺相關支持政策和標準等，但目前，生物多樣性金融產品數量有限，均面臨規?；Ь?。本文立足國內外生物多樣性金融產品發展現狀，重點結合首批綠色金融改革創新試驗區浙江衢州市的創新實踐，提出生物多樣性金融創新產品如何由首單走向規?；乃伎冀ㄗh。

生物多樣性是人類生產和生活可持續發展的自然物質基礎， 2024年1月，中國生態環境部發布《中國生物多樣性保護戰略與行動計劃（2023—2030年》，提出中國生物多樣性保護的頂層設計。2024年10月，在人民銀行等四部委聯合印發《關于發揮綠色金融作用 服務美麗中國建設的意見》中，鼓勵將生物多樣性相關金融風險納入業務審批流程管理。

生物多樣性信貸、保險、債券創新現狀

目前，國內外生物多樣性市場化的創新產品主要以生物多樣性相關信貸、保險、債券為主，均處于探索初期，規模極其有限，均面臨由首單創新走向規?；睦Ь?。

生物多樣性信貸

目前，境內外生物多樣性信貸本質上可視作綠色信貸的子集，通過綠色信貸直接或間接支持生物多樣性相關項目或企業。

境外生物多樣性信貸代表性創新

日本三井住友信托銀行推出全球第一個將自然資本影響評估納入貸款標準的信貸產品。荷蘭合作銀行與荷蘭乳品公司菲仕蘭坎皮納聯合開展生物多樣性保護試點項目“Planet Impact Loan”，通過生物多樣性檢測器量化牧場主的生物多樣性保護貢獻，得分較高的牧場主既可從荷蘭合作銀行獲得利率減免，還可從菲仕蘭坎皮納公司獲得牛奶溢價。泛美開發銀行確立“亞馬遜永久計劃”，融資42億美元，增強該地區的生物多樣性保護能力。

境內生物多樣性信貸代表性創新

生物多樣性保護是我國綠色貸款的重要支持領域之一，已有部分銀行開展了初步探索，將信貸投向生物多樣性保護領域。2018至2021年，云南工商銀行和郵儲銀行以西雙版納野象谷景區收費權為質押發放貸款1.89億元，支持景區運營維護； 2023年6月，臨滄雙江自治縣農商行推出生物多樣性系列貸款產品“生物多樣貸”，包含生物多樣古茶樹貸、生物多樣中藥材貸、生物多樣民族醫藥貸、生物多樣綠色食品貸、生物多樣項目貸、珍稀物種保護及可持續貸。2024年11月，興業銀行以四川遂寧觀音湖國家公園碳匯為質押，發放全國首筆附帶綠色保險的生物多樣性保護綠色貸款800萬元。2025年7月，馬鞍山農商銀行發放濕地碳票質押貸款，以濕地碳匯權益為核心質押物，將生態資產轉化為可質押可交易的金融資產。

生物多樣性債券

境外生物多樣性債券代表性創新

據瑞士百達資產管理預測，2024年末生物多樣性債券市場規模近3000億美元。境外生物多樣性債券的創新主要在于兌付與票息。國際金融公司（IFC）于2016年發行世界首支5年期森林綠色債券，票面利率1.546%，規模從7500萬美元增長至1.52億美元，投資者可選擇現金、碳信用額或兩者結合的方式兌付，大大增加兌付靈活性。國際復興開發銀行于2022年3月發行全球首支保護特定物種的5年期1.5億美元“野生動物保護債券”（WCB），又稱“犀?！眰?，該債券不對投資人支付票息，而采取“融資+捐贈”形式，當項目結束時，犀牛數量增長率達標，投資人可獲得效益支付。

近年來中資金融機構陸續在境外市場探索直接貼標生物多樣性主題的綠色債券。2021年9月，中銀澳門發行全球首支生物多樣性主題綠色債券；2022年11月，中銀巴黎發行歐洲首支生物多樣性主題綠色債券；2023年5月，建行悉尼分行與倫敦分行發行“生物多樣性”與“一帶一路”雙主題綠色債券。

境內生物多樣性債券代表性創新

2023年10月，中國農業發展銀行發行3年期生物多樣性保護主題綠色債券。截至目前，境內生物多樣性主題債券較少，支持生物多樣性保護多依托綠色債券和地方政府生態環保主題專項債券，將部分資金用于生物多樣性保護或通過環境保護間接達到生物多樣性保護。如2020年9月建湖縣城投公司發行綠債將募集資金用于九龍口生態修復及旅游開發。

生物多樣性保險

生物多樣性保險代表性產品主要有傳統綠色保險產品（包括環境污染責任保險）、巨災保險與野生動物肇事保險等。境外生物多樣性保險代表性創新美英法等國在20世紀60年代即開始創新推出環境污染責任險，目前，大部分發達國家環境污染責任險已進入成熟階段，成為支持生態環境恢復及生物多樣性保護的有力支柱之一。支持生物多樣性的巨災保險主要覆蓋領域為森林，北歐、美國、日本等發達國家均已形成完善林業保險制度。

近幾年，部分國際機構開始對海洋生態領域保險的探索。2018年6月，大自然保護協會（TNC）在墨西哥金塔納羅奧州與當地政府等一同創立海岸帶管理信托基金，并為沿尤卡坦半島60公里海岸線分布的珊瑚礁購買保險。當重大災害發生時，保險公司賠付資金用于排除水污染對珊瑚礁的干擾和人工恢復珊瑚礁直到其具有“自體保護能力”......

付費￥5

閱讀全文

來源 | 《清華金融評論》2025年8月刊總第141期

編輯丨周茗一

審核 | 丁開艷

責編丨蘭銀帆?

Review of Past Articles -

01

02