科大訊飛半年虧損2.39億，擬再募40億搶AI紅利

文/楊劍勇

自2022年底OpenAI推出ChatGPT后，將人工智能發展推向一個新高度，尤其DeepSeek的出現，低廉的成本及開源與卓越的性能，各行各業紛紛全面接入，讓更多企業通過低成本部署AI應用，并帶動國內AI全產業的快速發展，使得整個AI生態都將受益。

科大訊飛作為一家人工智能賽道上深耕了二十多年的AI廠商，一直在推動人工智能應用落地。形成了AI 行業應用、AI開放平臺和AI消費者產品三大AI落地商業化體系，尤其星火大模型的商業化落地正在逐步加速，從而驅動業績展現強勁的增長態勢。

繼2024年的營收突破兩百億大關后，今年繼續延續高增長格局。2025年上半年，科大訊飛營收109億元，同比增長17%。

在大模型賦能下，智慧教育是各大業務板塊中表現最靚麗的業務之一，同比增長23.47%，達到35.31億元，營收占比提升至32.36%。

科大訊飛通過人工智能核心技術加教育教學場景深度融合，結合大模型技術的積淀和先發優勢，為學生、教師以及各級教育管理者提供精準便捷的服務，實現教與學過程中的數據積累和應用，幫助師生減負增效，促進教育進步。

值得一提的是，科大訊飛更是拋出一份40億的定增預案，將有8億元的資金用于星火教育大模型及典型產品開發項目，升級星火教育大模型，以此強化教育市場競爭優勢。同時在AI 智慧課堂和 AI 學習機兩個重要產品方向上實現深度落地。在業績交流會上表示，當前推出定增有助于公司進一步把握時代戰略機遇。

本次融資將用于兩大方向：一是星火教育大模型及典型產品，持續聚焦教育垂直領域模型的專項訓練與精細化調優，通過常態化升級迭代機制，不斷提升模型的教育適配性與應用效能；深化課堂教學與個人學習場景落地，進一步強化教育領域差異化優勢。二是補充流動資金，增強抓住產業戰略機遇的能力，更好保障全棧自主可控人工智能技術研發與產業應用。

值得注意的是，人工智能屬于技術密集型行業，需要龐大資金支持研發及大模型營銷推廣，從而導致科大訊飛盈利短期承壓，增收不增利局面。

2025年上半年虧損2.39億元，與上年同期相比減虧1.61億元。盡管大模型的投入讓盈利能力承壓，但面對因AI大模型帶來的人工智能新機遇，繼續保持面向未來搶占人工智能紅利的戰略投入，研發投入占營業收入比重約20%。

與此同時，人工智能領域的研發投入和商業化落地需要強大的資金支撐。為此，新一輪募資中，將有32億元用于補充流動資金。

科大訊飛指出，面對人工智能產業的黃金發展期，研發投入是企業保持技術領先的“生命線”，保持充足的流動資金支持研發投入，才能在技術快速迭代的浪潮中站穩腳跟，在產業變革的機遇中實現跨越式發展。

另外，滿足業務規模持續擴大帶來的流動資金需求，提高抗風險能力。因為隨著科大訊飛對人工智能領域持續投入的增加，將推進大模型在更多行業的商業化落地，其業務規模預計會進一步擴大，對日常營運資金的需求也將相應增加。

最后，生成式AI時代，大模型是當下最熱門的技術，各界紛紛順勢而為，利用大模型所帶來的變革能力，各行各業正在快速融合大模型服務。由此，推動人工智能市場開啟一輪新增長周期，預示著深耕人工智能賽道上的廠商將會迎來更大機遇。

IDC預計，到2028年，全球人工智能市場將達到6320億美元。科大訊飛自2023年5月6日正式發布訊飛星火大模型后，并持續踏踏實實迭代升級，位列中國大模型第一梯隊。訊飛星火整體布局為“1+N”體系，“1”是指通用底座大模型，“N”是指以底座大模型賦能教育、醫療、汽車、辦公、工業、智能硬件等多個行業領域，并形成獨具優勢的行業大模型。

星火大模型商業化落地不斷擴大，由數據驅動的“模型算法—產品價值—業務增長”商業飛輪效應正在不斷顯現，盈利能力會逐步釋放，從而實現收獲人工智能的產業發展紅利。

楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達觀點僅代表個人。致力于深度解讀人工智能、AI大模型、物聯網、云服務和智能家居等前沿科技。