美團發布2025年Q2財報：營收918億元，用戶交易頻次再創新高

8月27日，美團（股票代碼:3690.HK）發布2025年第二季度及半年業績報告。今年二季度，美團實現營收918億元(人民幣，下同)，同比增長11.7%，展現出穩健的發展態勢，進一步鞏固了市場領先地位。

本季度，美團繼續為消費者提供更加便捷高效的即時消費體驗，美團App的月活躍用戶突破5億。同時，用戶年均交易頻次再次創下歷史新高。在7月份，美團即時零售日訂單量峰值突破1.5億單，創造新紀錄。

“餐飲外賣和即時零售行業競爭加劇，公司各項業務繼續實現健康增長。”美團CEO王興表示，“我們將繼續圍繞‘幫大家吃得更好，生活更好’的使命，加大在技術創新和生態建設方面的投入，為行業上下游的合作伙伴創造更多價值，推動行業可持續發展。”

核心本地商業穩健，新業務持續突破

二季度，美團核心本地商業板塊實現營收653億元，同比增長7.7%。

即時配送行業在本季度進入激烈競爭的新階段，美團憑借十余年來構建的運營能力，鞏固了絕對的市場領先地位。7月份，美團即時零售日訂單量峰值超過1.5億單，全量配送訂單平均送達時間為34分鐘，核心用戶群體的黏性進一步提升。

美團繼續攜手商家探索供給側創新。截至7月，美團已聯合800多個頭部連鎖餐飲品牌開出超5500家品牌衛星店，通過多方賦能幫助商戶實現了運營成本的優化和經營效率的躍遷。計劃到今年年底，開設超過1萬家衛星店。

“閃購下單，30分鐘到家”已經成為用戶確定性的生活方式和商戶確定性的增量。本季度，美團閃購實現強勁增長，消費場景從食雜向3C數碼、美妝母嬰等品類全面延伸。“618”期間，美團助力近百萬實體店服務了超過1億名用戶，平臺上包括手機、白酒、奶粉、大小家電等在內的高客單價商品成交額增長2倍。截至二季度，美團聯合各類零售商和品牌商在全國建設了超5萬家閃電倉，助力大量本地小店的數字化轉型，擴大其服務半徑并實現經營提效。

到店業務也在本季度持續增長，訂單量同比增長超40%，年活躍商戶數再創新高。“五一”黃金周，美團酒旅交易規模也創下歷史峰值。

新業務板塊營收265億元，同比增長22.8%，虧損環比收窄至19億元。美團國際化持續迎來新突破，Keeta本季度的訂單量和GTV繼續強勁增長。在香港市場，Keeta進一步鞏固了領先地位，助力行業整體擴容；在中東市場，Keeta在7月底進一步覆蓋至沙特20個城市，并于近日正式在卡塔爾上線服務。

落實“反內卷”舉措，推進生態健康發展

二季度，美團堅守服務品質和用戶體驗，構建可持續的行業健康生態。

在騎手保障方面，自7月1日起，美團已在17個省市為全體騎手全額繳納“工傷險”。繼在泉州、南通成功試點后，騎手養老保險補貼今年年底將覆蓋全國，預計超過百萬騎手受益。美團騎手專項保障也在持續升級，設立了16億元的夏季騎手保障專項補貼；擴大“騎手大病關懷計劃”的疾病報銷范圍，并覆蓋兼職眾包騎手的未成年子女。

同時，美團聯合生態伙伴在多省市打造 “騎手之家”，包括來自其他平臺的騎手均可享受免費的應急救援、休息補給、換電充電等多元服務，打造“有溫度，有保障”的騎手服務網絡。上述舉措都致力于讓騎手成為收入不錯、時間靈活、保障安心的一份好職業。

在商戶側，美團持續落實“反內卷”舉措，通過直接的現金補貼和持續的模式創新，助力商戶健康發展。截至今年7月，美團助力金已覆蓋30余萬餐飲商家。近半數商家反饋“小店訂單量顯著增長”，四成商家的收入明顯提升。預計到今年年底，美團助力金將新增覆蓋超10萬家餐飲小店，單店助力金最高5萬元。

為推動行業食安基建持續升級，美團持續推進“互聯網+明廚亮灶”模式落地。今年2月以來，已有11.7萬家商戶在美團開通了“明廚亮灶直播”，全面覆蓋了商場連鎖餐廳、社區夫妻店及外賣店。預計到2025年底，將有超20萬家商家加入“明廚亮灶”。未來三年，美團還將在全國各地投資建設1200家“浣熊食堂”，助力上萬家餐飲商家的外賣品質升級，為消費者打造全鏈路可追溯的放心外賣模式。

同時，美團持續探索用科技力量助力零售行業發展。本季度研發投入63億元，同比增長17.2%。截至2025年6月底，美團無人機已在深圳、北京、上海、廣州、香港、迪拜等城市開通64條航線，并累計完成訂單超60萬單。

“美團始終堅持多方共贏的理念，反對內卷。”美團CFO陳少暉表示：“美團的核心本地商業已在多輪周期中展現出強大韌性，新業務也持續迎來突破，我們對所有業務的長期增長潛力充滿信心。”

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