海通發展：從內貿船東到全球散運新力量的躍遷之路

2009年，福建海通發展股份有限公司（以下簡稱“海通發展”）從國內航運市場起步，如今，它已發展成為外貿船隊規模超過50艘、總資產持續擴張的國際化散貨運輸企業。這家民營航運公司用十五年的時間，完成了戰略轉型和資產躍升。它是如何做到的？未來又將駛向何方？

2025年8月25日，在海通發展召開的2025年干散貨船舶論壇暨高管交流活動上，董事長曾而斌等公司高管為眾多投資機構詳細介紹了近年來海通發展的戰略轉型之路，并對海通未來的發展做出了解答。

從內貿到外貿的戰略轉身

2009年，海通發展靠內貿航運市場起家，逐步積累了基礎資產。隨著內貿航運市場的逐漸飽和，公司高層意識到，外貿航運市場的潛力巨大，尤其是在全球化經濟發展和中國對外貿易日益增長的背景下。

董事長曾而斌談到：“早在2017年，海通發展就敏銳嗅到了市場的變化。當內貿航運市場競爭日趨激烈、增長空間收窄時，公司果斷將目光投向全球市場。我們從17年左右開始涉足外貿，在2023年上市之后，基本上都是在增加外貿運力?！?br/>

據曾而斌進一步分享的數據顯示，自2023年初上市以來，海通發展新增購置42艘散貨船，目前公司擁有干散貨船舶61艘、重吊船1艘以及油船3艘。公司的干散貨船舶總運力從上市時的111萬載重噸，已經擴展至2025年上半年超過410萬載重噸，總控制運力超過500萬載重噸，實現了運力的大規模擴張。

從單一船型到全船型運營船東

除了公司經營從內貿運力擴充至外貿外，海通發展的船隊建設還豐富了船型。公司從早期專注內貿航運的靈便型船舶起步，逐步建立起覆蓋全散貨船型的現代化船隊。

在船型配置方面，海通發展同步推進四大船型板塊建設：

• 靈便型船持續發揮傳統優勢，通過承攬建材雜貨和鋼材出口業務保持市場競爭力

• 巴拿馬型船重點布局南美糧食運輸市場，2025年購入7條該型船舶，平均船齡13年

• 好望角型船積極對接西芒杜鐵礦等重大項目運輸需求

• 多用途船/重吊船切入重大件運輸細分市場，建立專業團隊運營精品航線

公司管理層在交流中強調："目前已從最初專注于超靈便型散貨船，逐步拓展至涵蓋超靈便型、巴拿馬型、好望角型等全船型運營，但與全球頭部船東運力規模仍存在較大差距。海通發展的公司使命是“志在海洋，做精做強中國航運事業?！?/p>

活動上，曾而斌董事長提到，海通發展接下來將一定會深耕干散貨運營（OP業務），希望5年內將輕資產的OP業務拓展到總營收的1/3甚至達到一半，同時依靠OP貨運業務為平臺不斷鍛煉團隊。此外也會重點關注更有技術難度的干散貨船型的高端產品重吊船。

至此，海通發展從船隊規模到船隊結構發生了相當大的轉變，從專營靈便型船舶的國內民營內貿航運公司轉型成為國際覆蓋全干散貨船型的綜合性航運企業。

可以預見，這種全船型布局不僅能使海通發展捕捉不同貨種的結構性機遇，更通過各船型周期的錯位波動，有效平滑單一市場風險，增強企業抗周期能力。目前，海通船型結構已實現從中小型到大型船舶的全面覆蓋，為后續發展奠定了堅實基礎。

投資利潤還未顯現

近期，海通發展發布了2025年半年業績。整體業績下滑，數據顯示，公司上半年實現營業總收入18億元，同比增長6.74%；歸母凈利潤為8686.61萬元，同比下降64.14%；扣非凈利潤為8583.14萬元，同比下降58.31%。

在此背景下，董事長曾而斌定向增發2.13億元給投資者極大的信心。他表示：“半年報出來才八千多萬的利潤，我非常難受。因此，增持的原因很簡單是為了給投資者一個交代。目前業績沒有起來，但是我有信心，相信我們能夠做好?！彼赋?，海通發展目前正處于一個重要的投資期，隨著船舶陸續投入運營，利潤將在未來逐步釋放。

此外，曾而斌表示：“低負債率是我們應對行業周期的護城河?！痹诤竭\這個資本密集型的行業，海通發展展現出了卓越的財務管控能力。在資產規?？焖贁U張的同時，公司始終將負債率控制在健康水平，截至上半年，資產負債率僅為33%，有息負債率不到20%，這為海通穩健的財務提供了保障。

這種穩健的策略讓海通發展在行業低迷期仍能保持財務彈性，在市場機會出現時又能及時出手。

應對挑戰，未來長期向好

海通發展還表示：航運業從來都是周期性的行業，伴隨著全球經濟和政治局勢起伏波動。面對美國301條款等政策變化，海通發展展現了出色的應變能力。通過調整貨源結構、開辟新興市場航線，公司有效分散了單一市場風險。

同時，公司還在船舶運營上精益求精。通過有機硅節能改造、加裝導流罩等技術手段，單船油耗比同類型船舶降低了約4噸，這不僅降低了運營成本，更提升了環保效益。

談及未來時，曾而斌強調，他對干散貨市場的長期增長持樂觀態度，認為這是一個具有堅實現金流和較低風險的領域。

邁向百船船東的新征程

從最初的內貿小船東，到如今躋身國際散運市場，海通發展有著清晰的愿景：成為全球一流的全船型散貨運輸企業。公司計劃繼續擴大船隊規模，優化船型結構，同時通過輕資產運營平臺與自有船隊協同發展，提升全球市場競爭力。

在這個充滿周期與挑戰的行業，海通發展用穩健的戰略、靈活的應變和持續的創新，書寫了一家中國民營航運企業的成長故事。它的下一個目的地，將是更加廣闊的全球市場。

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