伊利主業(yè)凈利大漲32%！兌現(xiàn)“中國嬰幼兒粉粉第一”承諾！

4年前，伊利提出“2025年實現(xiàn)中國嬰幼兒市場第一”的目標，今天，奶粉業(yè)務(wù)整體銷量早已位居第一的伊利，又迎來了一個重要時刻：公司整體嬰幼兒奶粉零售額躍居全國零售額市場份額第一。伊利成功拿下了成人奶粉、嬰幼兒奶粉“大滿貫”。

在外部環(huán)境面臨多重挑戰(zhàn)的當下，一年前選擇主動調(diào)整的伊利交出了“一枝獨秀”的雙增長成績單：2025年上半年，實現(xiàn)營業(yè)總收入達619.33億元，同比增長3.37%；扣非歸母凈利潤70.16億元，同比大漲31.78%，再創(chuàng)歷史新高，穩(wěn)居亞洲乳業(yè)第一，絕對龍頭領(lǐng)先優(yōu)勢持續(xù)擴大。

在消費需求弱復蘇的情況下，上半年伊利全品類業(yè)務(wù)穩(wěn)居第一，實現(xiàn)量與質(zhì)的雙跨越，在今天（8月29日）舉行的業(yè)績說明會上，伊利表示，這既得益于公司多元化品類的前瞻性布局，也得益于公司長期以來構(gòu)建的經(jīng)營韌性。

1.嬰幼兒奶粉躍居全國第一，拿下奶粉“大滿貫”

胡說有理注意到，繼奶粉整體銷量奪得中國市場第一后，伊利此次發(fā)布的這份中報首次官宣，其嬰幼兒奶粉市場份額“躍居第一”。

中報稱，尼爾森與星圖第三方零研數(shù)據(jù)綜合顯示，報告期，公司整體嬰幼兒奶粉（含牛奶粉和羊奶粉）零售額市場份額達到 18.1%，較上年同期提升 1.3 個百分點，躍居全國零售額市場份額第一。

與此同時，尚普咨詢集團出具的市場地位聲明書顯示：今年上半年，“伊利集團中國嬰幼兒奶粉銷量第一”、“伊利集團中國奶粉銷量第一”。

對于伊利來說，這是個里程碑式的突破，自此，伊利成功拿下成人奶粉、嬰幼兒奶粉“大滿貫”。這不僅體現(xiàn)了伊利長期深耕母乳研究、科技創(chuàng)新及多元化業(yè)務(wù)布局的階段性成果，也標志著伊利綜合競爭力邁上新臺階。

其實，早在2021年，伊利就提出了“2025年實現(xiàn)中國嬰幼兒奶粉市場第一”的目標，并通過持續(xù)的產(chǎn)品力提升與戰(zhàn)略性收購澳優(yōu)等舉措，構(gòu)建起“牛羊并舉、全生命周期覆蓋”的立體化矩陣。

盡管疫情沖擊、人口結(jié)構(gòu)調(diào)整和渠道格局重塑一度給行業(yè)帶來巨大壓力，但伊利仍保持戰(zhàn)略定力，堅持產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道升級、用戶運營三位一體的深耕，最終兌現(xiàn)了領(lǐng)先行業(yè)的承諾。

值得注意的是，今年上半年，伊利積極響應(yīng)國家號召，助力“生育友好型社會”建設(shè) ，推出了16億元生育補貼計劃。這一動作在伊利看來其嬰配粉市場份額未來還將繼續(xù)擴大。

“目前我們的補貼政策還是處于一個前期的布局的階段，主要是聚焦在孕媽媽的補貼”，今天伊利方面表示：“我們希望盡量把前期工作做扎實，隨著補貼計劃的推進，消費者認可度會進一步提升，對公司收入的拉動可能會在今年下半年逐漸顯現(xiàn)，最終也會體現(xiàn)在市場份額進一步提升”。

中報顯示，今年上半年，伊利公司奶粉及奶制品業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入165.78億元，同比增長14.26%，整體市場份額位居行業(yè)第一。營收占比已經(jīng)從5年前的11%提升至今年上半年的27%。另外，該業(yè)務(wù)板塊中的“奶制品”業(yè)務(wù)即奶酪業(yè)務(wù)，伊利在2C、2B兩端協(xié)同發(fā)力，其中2B端營收同比增長超20%。

2.一老一小營養(yǎng)品，金領(lǐng)冠、欣活亮點紛呈

2023年，伊利將奶粉業(yè)務(wù)拆分為成人營養(yǎng)品事業(yè)部、嬰幼兒營養(yǎng)品事業(yè)部，并持續(xù)加大投入，強化“一老一少”兩大潛力市場精細化運營。

如今，兩大業(yè)務(wù)實現(xiàn)中國市場第一，各個品牌表現(xiàn)非常亮眼。

嬰配粉方面，今年上半年，伊利上市“金領(lǐng)冠”塞納牧娟姍有機嬰幼兒配方奶粉，依托限定頂級娟姍有機牧場，打造兼具“娟姍奶源+有機認證”的稀有品質(zhì)，持續(xù)引領(lǐng)品類發(fā)展；依托“金領(lǐng)冠”專利配方，構(gòu)建寶寶生命早期“免疫、吸收、認知”三重營養(yǎng)護城河；上市“托菲兒”敏護特殊醫(yī)學用途嬰兒乳蛋白部分水解配方食品，采用“舒適分階水解肽”技術(shù)，有效降低寶寶的過敏發(fā)生率。

與此同時，伊利持續(xù)創(chuàng)新“領(lǐng)嬰?yún)R”母嬰生態(tài)平臺，通過線上線下互動機制，拓展多元化觸點，零距離貼近消費者，推動母嬰渠道零售額增長領(lǐng)先行業(yè)，市場份額再創(chuàng)新高。

穩(wěn)居行業(yè)第一的伊利成人奶粉業(yè)務(wù)，尼爾森與星圖第三方零研數(shù)據(jù)綜合顯示，其零售額市場份額達到26.1%，較上年提升了1.8個百分點，今年上半年市場份額持續(xù)擴大。

這其中，在與同仁堂強強聯(lián)合共拓藥食同源市場的努力下，今年“欣活”品牌表現(xiàn)尤為突出，品牌力持續(xù)升級。各子品牌快速發(fā)展，助力成人營養(yǎng)品整體營收雙位數(shù)增長。

另外，在“牛羊并舉”戰(zhàn)略協(xié)同下，悠滋小羊、佳貝艾特、倍暢羊奶粉等以差異化優(yōu)勢助力羊奶粉營收增速超30%，伊利羊奶粉市場份額升至34.4%，持續(xù)穩(wěn)居全球羊奶粉市場銷量與銷售額雙第一。

3.基本盤全面向好，全品類業(yè)務(wù)穩(wěn)居第一

奶粉業(yè)務(wù)逆勢增長，伊利的基本盤業(yè)務(wù)也同步向好，全品類穩(wěn)居行業(yè)第一。

今年上半年，伊利液體乳業(yè)務(wù)營收361.26億元，整體市場份額穩(wěn)居行業(yè)第一，并呈現(xiàn)企穩(wěn)向好趨勢，常溫酸奶、常溫乳飲料、高端白奶市場份額全面增長。

明星大單品安慕希零售額連續(xù)多年穩(wěn)居常溫酸奶第一位；功能奶第一品牌“舒化”、谷物奶代表品牌“谷粒多”、高端風味奶品牌“味可滋”等子品牌均實現(xiàn)逆勢增長；金典4.0鮮牛奶以“頂配鮮活營養(yǎng)”品質(zhì)持續(xù)贏得市場，帶動低溫白奶品類營收增長超20%；“暢輕”憑借品質(zhì)與口感雙重創(chuàng)新，再掀爆珠酸奶熱潮，帶動品牌營收雙位數(shù)增長；嚼檸檬首創(chuàng)“輕乳果汁飲品”全新子品類，全面煥活優(yōu)酸乳品牌，驅(qū)動優(yōu)酸乳營收雙位數(shù)增長。

冷飲業(yè)務(wù)今年上半年也是快速恢復增長，實現(xiàn)營收82.29億元，同比增長12.39%，市場份額穩(wěn)居第一。伊利推出的“巧樂茲”芋泥糯茲茲雪糕，通過原料的創(chuàng)意碰撞，成就爆款。上市“冰工廠”食用冰杯，以“一杯一調(diào)”的搭配屬性滿足夏日消費者DIY場景需求。此外，公司與山姆共創(chuàng)的“生牛乳綠豆雪糕”新品實力斬獲山姆上半年冰品品類銷售冠軍。

4.非乳業(yè)務(wù)強勢崛起，健康水飲雙位數(shù)增長

深耕乳業(yè)的同時，伊利也始終堅持“以消費者為中心”，不斷推進科技創(chuàng)新，加速拓展非乳業(yè)務(wù)板塊，通過健康水飲等創(chuàng)新品類不斷豐富產(chǎn)品矩陣，持續(xù)放大均衡優(yōu)勢。

自伊刻活泉茉莉花茶、醇香烏龍、人參枸杞養(yǎng)生水等創(chuàng)新產(chǎn)品獲得市場高度認可后，上半年伊利又迅速推出抹春綠茶、清香烏龍及專為嬰幼兒打造的“泉愛寶貝”低鈉淡礦水，進一步豐富產(chǎn)品矩陣，推動水飲業(yè)務(wù)實現(xiàn)雙位數(shù)高速增長。

近期，伊利再度上新伊刻活泉現(xiàn)泡茶玫瑰紅茶和現(xiàn)泡石斛西洋參養(yǎng)生水，為消費者帶來更多健康美味新體驗。

在此基礎(chǔ)上，伊利的大健康戰(zhàn)略也加速展開，圍繞牛肉、寵物食品、餐飲烘焙原料、茶飲及西餐乳品供應(yīng)等高潛力領(lǐng)域多元布局，構(gòu)建跨產(chǎn)業(yè)的新增長曲線與更高維度的競爭護城河。

5.構(gòu)建全球資源體系，海外業(yè)務(wù)持續(xù)高增

伊利的增長邏輯，并不僅限于國內(nèi)市場的全面向上。隨著乳業(yè)競爭全球化加速，國際化已從“賣產(chǎn)品”轉(zhuǎn)向“建體系”，而伊利的全球戰(zhàn)略正是其領(lǐng)先優(yōu)勢被進一步放大的重要驅(qū)動力，其全球化版圖也在加速拓展。

5月份，金領(lǐng)冠全面登陸香港市場，以高品質(zhì)贏得全球市場認可；6月份，Cremo正式登陸沙特，已完成核心城市布局，目前銷售點已突破3000家，月銷量近50萬支。8月份，伊利攜旗下海外冰淇淋品牌Joyday、Cremo亮相FIBA亞洲杯賽事現(xiàn)場，以體育賽事為支點擴大中東市場影響力，展現(xiàn)品牌全球化實力。

▲伊利冰淇淋在東南亞市場備受喜愛

在美國，伊利旗艦店在洛杉磯投入運營，安慕希、優(yōu)酸乳以及巧樂茲、苦咖啡、冰工廠等冷飲品牌受到當?shù)叵M者喜愛。此前，伊利旗下佳貝艾特嬰兒配方羊奶粉、牧恩黃油已在美國上市。由此，伊利也成為在美國上市產(chǎn)品品類最多的中國乳企。

目前，伊利在亞洲、歐洲、美洲、大洋洲等乳業(yè)發(fā)達地區(qū)構(gòu)建了一張覆蓋全球資源體系、全球創(chuàng)新體系、全球市場體系的骨干大網(wǎng)，全球合作伙伴總計2000多家，遍及6大洲，分布在39個國家；在全球擁有15個研發(fā)創(chuàng)新中心、81個生產(chǎn)基地，產(chǎn)品銷往60多個國家和地區(qū)。

值得注意的是，伊利的全球化布局并非單向擴張，而是一種多向能力建設(shè)：在資源端，整合全球優(yōu)質(zhì)原料，確保產(chǎn)品品質(zhì)持續(xù)提升；在創(chuàng)新端，匯聚前沿科研力量，將技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品力，反哺全球市場；在市場端，通過深度本地化運營與全球渠道協(xié)同，快速響應(yīng)多元消費需求，提升海外市場滲透力與品牌影響力。

在全球乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈重塑的背景下，伊利的國際化正在從“賣產(chǎn)品”走向“全球共建”，從參與者走向領(lǐng)跑者，也為未來打開了更廣闊的增長空間。

6.維護渠道健康為前提，全年9%利潤率目標不變

盡管行業(yè)依然面臨不少的壓力，但是伊利今天表示，下半年公司也會繼續(xù)以維護渠道健康為前提，滿足消費者多元化的需求為驅(qū)動，希望液奶品類實現(xiàn)比行業(yè)更好的恢復，其他各項業(yè)務(wù)也希望能夠繼續(xù)保持上半年的增長勢頭，朝著年報經(jīng)營計劃的方向努力。

胡說有理注意到，此前伊利給出了2025年度的目標指引是：根據(jù)行業(yè)發(fā)展情況，計劃實現(xiàn)營業(yè)總收入1190億元，利潤總額126億元。

伊利表示，在盈利方面，公司各項業(yè)務(wù)的均衡發(fā)展，為公司業(yè)績的可持續(xù)性打下了很好的基礎(chǔ)。但是客觀來說，下半年需求還是存在一定的不確定性，在當前消費力相對較弱的情況下，也需要順勢而為。一方面繼續(xù)為消費者提供一些高質(zhì)價比產(chǎn)品，另一方面也會持續(xù)的維護渠道的健康，進行一些渠道方面的投入。

“但是無論怎樣，我們對于實現(xiàn)全年9%的利潤率目標是沒有改變的”，該負責人表示，從下半年來看，供需會朝著平衡的方向發(fā)展，散奶的價格同比也開始有所提升，行業(yè)的趨勢會越來越好。如果下半年行業(yè)需求能夠有更好的恢復，我們一定也會努力實現(xiàn)更好的業(yè)績。同時對于明年份額的恢復和提升的趨勢也保持樂觀態(tài)度。

伊利相關(guān)負責人進一步指出，公司希望做長期而正確的事情，通過創(chuàng)新來挖掘并滿足更多消費者的需求，持續(xù)精耕傳統(tǒng)渠道同時，把握一切機會開拓新興渠道，和上下游合作伙伴一同把行業(yè)做大做強，相信行業(yè)競爭會趨于理性，龍頭企業(yè)的優(yōu)勢也會進一步顯現(xiàn)。

一直以來，伊利都高度重視股東回報。今天，伊利也表示，2025年將延續(xù)不低于70%凈利潤的分紅政策，從今年來看，公司的盈利能力較去年可能會有更好的表現(xiàn)，所以預(yù)期分紅額和去年相比，至少保持穩(wěn)定，甚至有一定的提升。