萬億資金，正悄悄涌入

大家好，我是鄧姐姐。

前不久，身邊還有小伙伴吐槽：

“A股漲了許多，而港股卻沒怎么漲。”

這不，近幾天港股就動起來了。

像是恒生指數，之前一直在25000點附近震蕩許久。

今天已經突破26000點，來到了近4年新高。

可能也有一部分人，一方面擔心A股漲得太急太快。

想嘗試去港股找找機會，但又怕去了后跑輸A股。

還有的人，可能是手里持有中概、恒生指數基金。

同樣想知道未來預期的相關分析。

我們先來回顧下今年的行情。

大概可以分成三段來看——

第一階段，1~3月港股漲得比較好。

尤其是科技股，那時候人工智能特別火。

帶動了港股里的科技公司大漲，成了當時最亮眼的板塊。

第二階段，4~6月變成美股表現更牛。

雖然中國市場也在慢慢恢復。

但美股那邊，特別是幾個科技巨頭，業績比大家預想的還要好，股價一路沖新高。

反觀港股科技板塊，一直沒漲回到3月份的高點。

第三階段，從7月到現在，A股反而追上來了。

這段時間A股市場資金比較充裕，尤其是科創板漲得特別猛，一下子成了后起之秀。

而港股和美股呢，基本就在高點附近波動，沒太大變化。

這么來看，其實是A股在追趕港股和美股之前的強勢。

而港股近期落后，主要是因為基本面的變化。

有數據分析，港股盈利增速相比2024年，今年預期會下滑。

這和A股相反。

舉個大家好理解的例子，今年外賣大戰開始于4月。

各家外賣平臺發放大額補貼，燒錢爭搶市場份額。

雖然營收看起來增多了，但實際利潤會因為補貼大戰大幅下降。

平臺的股價都遭受到了很明顯沖擊。

市場監管總局在5月時就約談過各家平臺，劃定競爭紅線。

7月又約談了一次，要求外賣平臺企業理性競爭。

一直到昨天，市場監管總局又提到密切關注外賣行業競爭。

平臺這才開始轉向，當天下午美團、餓了么下線百億補貼入口。

標志著告別燒錢內卷。

資本立馬用腳投票，股價盤中集體拉升。

看到一個數據，其實南向資金今年在不斷加倉港股。

（內地投資者通過港股通買港股）

今年以來截止到9月5日，南向資金凈買入額超過1.01萬億港元。

已經大幅超過去年全年的凈買入額，刷新歷史記錄。

買入的方向，近期更青睞港股AI領域。

除此之外，美聯儲新一輪降息周期啟動的預期進一步升溫。

降息會給市場帶來寬松流動性，外資回流對港股甚至A股都會有提振。

而外資會比較偏好——

代表中國新經濟動力的科技互聯網板塊，以及大金融板塊。

例如港股科技，大家熟知且比較有代表性的是：

中概互聯網ETF（513050）、恒生科技ETF易方達（513010）

港股科技板塊目前估值不高，并且囊括了中國AI核心資產。

兩者的最新估值，分別在12%、27%左右分位點。

意思是當前估值，低于指數發布以來73%~88%的時間。

往后看，港股科技龍頭主要分布在AI產業。

而且港交所正在處理超過200宗的上市申請，近半數是科技企業。

隨著我們人工智能+行動的推進，以及AI產業趨勢進一步確認。

港股科技板塊應該也會有所受益。

PS.

今天有倆可轉債上市。

表現都很不錯，紛紛漲停牌~

祝賀中簽的幸運兒，我也吸吸歐氣。

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