阿里榮耀歸來

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/不寫平庸的故事/

阿里重回擴張周期，榮耀是塊試金石

文/林書

編輯/劉宇翔

2021 年9 月，一位阿里人對我說，“以前張勇到外省出差，省里一把手會主動約會見，但現在都避而不見了。”

由于眾所周知的原因，阿里自 2020 年10 月進入了困頓期，或者說戰略迷茫期，股價也連續下跌。

整整 4 年，阿里股價終于回到4 年前。9 月 17 日，阿里巴巴港股收漲5.28%，市值重回3萬億港元，雖然 18 日小幅下挫，但依然站穩 3 萬億港元市值，今年以來阿里股價累計漲了超96%。

2024年底，馬云頻頻公開亮相，尤其是參加了2月17日的民營企業家座談會后，阿里算是走出了迷茫期，重新找到了方向。8月阿里對業務結構進行重新調整，從“1+6+N”改組為四大業務板塊，全面聚焦“電商、云+AI”，所有業務都要AI化，以重回增長路徑。

之后，阿里動作不斷。此前曾有媒體報道阿里正在開發一款新的人工智能芯片，已進入測試階段，主要用于AI推理任務，與英偉達架構兼容。9月16日晚間，央視《新聞聯播》報道了“中國聯通三江源綠電智算中心項目建設成效”，披露了阿里旗下平頭哥最新研發的用于人工智能的PPU芯片，其各項主要參數指標與英偉達H20相當。

9月17日，哈啰宣布旗下Robotaxi業務獲得阿里集團戰略投資，將在智駕大模型、算力平臺及Robotaxi等領域的全面合作，共同加速Robotaxi行業的商業化、規模化進程。

本月早些時候的9月9日，阿里與榮耀在杭州正式簽署全面深化戰略合作協議，聚焦AI生態、云端大模型及本地生活服務，旨在通過榮耀MagicOS與阿里云全棧AI能力的深度整合，打造“最強自進化AI原生手機”。次日，阿里旗下高德地圖高調推出“高德掃街榜”，并宣布投入超10億元人民幣用于用戶激勵。

顯然，來自公司最高管理層的壓力，是最好的助推劑。依托高德1.7億日活躍用戶和5132萬用戶13億次導航數據，“高德掃街榜”上線首日即吸引超4000萬活躍用戶。而榮耀Magic V5自接入阿里旗下飛豬和高德地圖以來，僅兩個月便收獲百萬級用戶好評，顯示出雙方在AI場景化應用上的初步成功。

阿里與榮耀的“聯姻”，看似是一場AI技術與終端的握手，但實則更像是兩家企業聯手，打響翻身仗的布局。

01

云計算，在阿里的科技布局中具有基石般的地位，毫不客氣地說，如果沒有阿里云，阿里只能算是家電商公司。

具有先發優勢的阿里云曾有過極高的增速，但在那段特殊時期，也不免受到影響，運營商云與華為云在政務、金融等領域快速擴張，不斷蠶食其市場份額，2023 年阿里云增速降至3%-4%，個別季度更是出現負增長。

大環境的變化只能想辦法適應，但最終打鐵還需自身硬。在那段時間，阿里云做了兩件事：自研CPU芯片倚天710，推動“一云多芯”策略；研發通義大模型。芯片、大模型是 AI 時代的雙支柱，倚天710芯片提升了算力自主可控性，優化了成本與能效，通義大模型則讓阿里云從依賴傳統行業上云轉為AI產品驅動。

可以說，2020年時的阿里云算是1.0版本，而那么擁有了倚天710、通義大模型的阿里云則是AI 2.0版。蓄勢待發，只待大環境改變。

2025年阿里云重新獲得政企市場的青睞，加上大模型加持下的 AI 產品，營收增速重回兩位數，2025年Q2營收達286億元，同比增長32%。

時至今日，阿里云業務仍穩坐國內市場頭把交椅，市場份額35.8%，但也面臨著華為云（19%）、騰訊云、火山引擎的步步緊逼，尤其火山引擎在 AI MaaS賽道撕開了個口子，火山引擎上半年 MaaS 服務占比高達 49.2%，而阿里云只有 27%。IDC報告顯示，豆包以46.4%份額穩居中國公有云大模型市場第一，全球Top 10手機廠商中9家與火山引擎合作，八成主流車企接入其模型。

要想繼續保持高增長，阿里云必須有更多的合作伙伴。

相比阿里云在行業里的地位，高德的處境則要尷尬得多。餓了么并入阿里中國電商事業群后，高德地圖就成為阿里本地生活板塊線上流量的最后抓手，亟需突破以重塑生態競爭力。

而榮耀的處境則要麻煩得多：2025年Q2國內手機市場份額跌至6.2%，被小米、OPPO、vivo、蘋果甩在身后，已掉出國內前五，更被華為HarmonyOS生態擠出高端市場。

雖然榮耀大肆宣揚的AI手機戰略雖聲勢浩大，但YOYO智能體的功能更多停留在場景化交互的表面，形似錦上添花而非剛需驅動，難以撼動消費者換機決策。

在2025年爆發的即時零售“外賣大戰”中，阿里除了拿出巨額補貼作為利器，阿里云也加速AI技術輸出，整合Qwen大模型與高德AI導航智能體，試圖以智能化體驗重塑線下流量格局。

而榮耀則在2025年3月MWC 2025上，高調宣布“阿爾法戰略”，計劃未來五年投入百億美元，聚焦AI終端生態與全球化布局，力求通過與谷歌、高通等行業巨頭的多元化合作，榮耀得以借助外部技術資源，跳出傳統手機廠商的單一硬件利潤模式，轉而構建一個開放的AI生態。

然而，阿里的補貼戰雖然大獲成功，拉動了即時零售的增長，但高德在本地生活領域的用戶習慣仍然沒有形成，交易數據停留在支付寶小程序，用戶到店前的“導航意圖”、到店后的“復購軌跡”全在高德端內斷點。

榮耀的AI戰略因缺乏云端大模型支撐，功能深度不足，對于傳統中端手機廠商而言，自研AI技術周期長、成本高昂，而單純依賴開放生態又因硬實力和籌碼不足，長期來看，容易在生態鏈中淪為純粹為他人代工的“魚肉”。

因此，對阿里和榮耀而言，單純的應用層打法已觸天花板；只有把大模型寫進ROM、通過軟硬件結合，將推薦浮窗做成系統級Service，才能把那“最后一公里”的鏈路打通。

02

雖然就國內而言，阿里可選擇的手機廠商、榮耀可選擇的云服務商都有很多，但二者最終走到一起，背后仍然存在著精心與復雜的考量。

對阿里而言，現階段之所以非榮耀不可，是因為榮耀此刻“最聽話、最缺糧、最給位”。從華為剝離后，榮耀在云側大模型、芯片、數據、生態方面全是短板。

例如在芯片方面，榮耀沒有自建GPU/TPU農場，一年100億AI預算里70%投向端側移植和ROM重寫，真正用于云側預訓練的經費遠低于BAT。

而在數據方面，云模型要持續進化，必須靠高頻業務“喂數據”。榮耀手里既無外賣、也無地圖、更沒有華為那樣龐大的硬件生態，無法像華為“盤古”那樣靠政企、汽車、B端行業云輸血。

同時，在脫離華為后，榮耀緊迫地開始了IPO的進程，急需抬高估值，在銷量已跌出中國前五的情況下，“AI終端生態”的概念，無異于一根救命稻草。

按照IPO進程，榮耀必須在2026年3月前完成輔導驗收。而短時間內能落地、能放量、且算AI營收的，只有阿里這種“云+模型+場景”現成方案。

在云服務商的選擇方面，雖然榮耀原本一直是騰訊云對外宣傳的“招牌客戶”，騰訊云只能給“云”，阿里云能一次性給“云+大模型+本地生活數據”。

更重要的是，榮耀在國內要沖刺政企安全手機，海外又要賣Magic8系列，而阿里云2025年已拿到工信部“AI公共云合規示范”牌照，且海外節點也已達近30個，這種“國內信創+海外合規”同棧方案，是騰訊云給不了的優渥條件。

至于華為云，榮耀要上市就必須擴展海外市場，懾于合規要求以及海外節點數量，就基本沒法選擇華為云分，何況榮耀與華為手機業務，在市場生態位上已經是完全競爭關系了。而手握著大量手機廠商用戶的火山引擎，也很難給榮耀“開小灶”。

在阿里這邊，高德AI導航智能體再聰明，如果不與本地的系統級AI結合，而只是單獨的App，就難以縮短點開鏈條，每次打開，都得先讓用戶想起你、找到圖標、點開、等廣告，每多一層漏斗，用戶都會進一步流失。

只有把推薦、記憶、支付全塞進系統層，才能重演當年“淘寶屏蔽百度爬蟲”的故事。只不過這次屏蔽的是美團、抖音的跳轉路徑，把流量終點鎖死在阿里系生態里。

而在終端廠商的選擇上，小米、OV雖然體量更大，但二者都已經自有云、自有商店、自有AI團隊，在判桌上，阿里的籌碼不大，部分二線品牌倒是聽話，可年出貨量不過千萬，喂不飽阿里“公共云+大模型”的饑渴規模。

相較之下，榮耀2024全球出貨約5,500萬部，MagicOS又是統一推送，一條補丁就能讓通義千問直達億級終端。

更重要的是，榮耀雖然跌出國內前五（2025年Q2份額6.2%），但好歹是從華為出來的“嫡系”，品牌還有點高端范兒，尤其在歐洲市場頗有點名氣（MWC 2025上李健的“阿爾法戰略”刷了不少存在感）。這讓榮耀比其他二線廠商更有潛力幫阿里云撐起AI手機的形象。

在這樣的多重的考量之下，二者最終走到了一起。

03

榮耀跟阿里云這門“聯姻”，暗含著都想借對方翻身的意圖，但也不會只有坦途。

從好的方面看，阿里的高德掃街最近確實打了場漂亮仗，通過高德積累的數據優勢，以及AI對評價的篩選、甄別能力，僅用一天時間，日活就超過了4000萬。

同時，今年10月Magic8全球發布前后，二者估計還能借勢炒一波熱度，讓市場信心提振些許。

然而，從競爭角度來看，這一“聯姻”面臨的外部壓力不容小覷。在軟硬件結合方面，華為HarmonyOS NEXT生態已于2025年全面商用，HarmonyOS生態設備總體超過10億，以“端+云”一體化模式強勢擠壓榮耀的中高端市場。

與此同時，蘋果2025年9月公布的iPhone17，本地可流暢運行70億參數大模型，支撐4K視頻腳本生成等專業任務，這次不再“擠牙膏”的大幅升級，顯然有著在中國市場奪回失去的份額，重回高端王者之列的打算。

在兩大軟硬兼備的巨頭的夾擊下，榮耀與阿里云的“合約婚姻”面臨著不小考驗。

除此之外，榮耀與阿里云面臨的第二大威脅，便是美團的強勢反擊。

2025年9月12日，美團首款AI Agent產品“小美”App正式開啟公測，搭載美團自研大模型LongCat-Flash-Chat，通過自然語言交互和直連美團服務的內部接口，深度整合外賣、餐飲、出行、健康、美業等服務。

這一獨立C端智能體，依托美團億級用戶交易數據和實時動態，實現從需求識別到交易閉環的全鏈條服務，旨在提升用戶黏性和決策效率，直接劍指阿里高德“掃街榜”的到店消費生態和榮耀YOYO智能體的場景化應用，強化美團在本地生活的壁壘。

在強敵環飼之下，雙方能否借這場聯姻再續輝煌？

這里的關鍵，就在于雙方是否能用AI，切實地解決用戶的痛點，講出一個不“雞肋”，同時能造血的手機AI故事。

目前，在AI技術的應用上，阿里的高德掃街主要通過大數據積累+ 芝麻信用+ 到店時長做“行為指紋”，一鍵剔掉刷單、刷評賬號，把“真實到店”篩出來。

雖然在真實性方面，阿里用AI+線下數據作武器，做了一次漂亮的PR兌現——但距離打贏本地生活的“AI大戰”，仍然為時尚早。

原因就在于，高德的榜單不抽傭、不售排名，收入只能來自后續團購抽成和廣告。而現階段團購阿里SKU不足、券量小，日GMV僅為美團到店同口徑的6%。

想靠AI推薦提升券核銷率，先得把SKU和供給密度做大，否則“真榜單”空有流量，短期內卻無法像外賣那樣，靠一次次抽傭變現。

在端云協同的框架已跑通、DUA已達千萬級的當下，榮耀與阿里亟需把AI優勢升級為“AI履約”，進一步將高德AI這樣的能力，擴展到預測區域次日銷量，反向給小店Push“爆款補貨等方面，將AI能力沉淀為可持續的復合毛利，才可能完成從營銷噱頭向現金牛業務的驚險一躍。

如果說阿里之前的“1+6+N”，是被迫分散突圍，那么現在歸為四大業務板塊，就能產生更大的協同效應，在重回擴張路徑后，正需要打造新樣板以證明協同效應的有效性，榮耀無疑是很好的試金石。

當然，這條路確實不會是一片坦途，但既然上路了，那么，走就是了。

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