宋清輝：AI眼鏡市場火熱，寧德比亞迪紛入局，進入生態產業鏈較量

著名經濟學家宋清輝表示，這反映AI眼鏡已脫離純概念炒作，進入產業鏈整合與技術落地階段。未來競爭將不僅是產品與技術之爭，更是生態與產業鏈的較量。從投資邏輯看，宋清輝分析指，寧德時代、比亞迪等企業投資主要為布局生態與尋找新增長點，AI眼鏡對小體積、高能量密度電池的需求，也反向推動其技術研發。比亞迪還可借此實現與智能汽車的業務協同。歌爾股份等代工企業則著眼提前與潛力公司建立合作，為未來業務鋪路。

AI眼鏡市場火熱 內地巨企紛入局

星島日報 記者 梁秋夢

內地智能眼鏡市場迎來融資與銷量雙重爆發。今年前8個月行業錄得至少7宗億元（人民幣，下同）融資，總額超去年全年，寧德時代、比亞迪等產業巨頭紛紛入局。與此同時，上半年消費級設備銷量按年激增73%，龍頭廠商產能規劃已達數百萬部。商湯科技（020）董事長兼首席執行官徐立指出，當前智能終端裝機量及用戶頻率雖未達預期，但行業終極形態尚未定型，未來會議等場景應用成熟后，有望迎來量級爆發，成為下一階段智能發展核心載體。

今年以來，資本密集布局內地智能眼鏡相關公司。上月，AR光學方案企業至格科技宣布完成年內第二輪億元級融資；7月，AR眼鏡品牌商影目科技亦完成超1.5億元B2輪融資。據內地媒體統計，2025年智能眼鏡領域已錄得7宗億元級以上融資，前八個月融資總額更超過去年全年。

去年，14間AI眼鏡公司共融資約11億元，其中國有資本占比近八成。今年不僅融資額大幅增長，投資方背景也更趨多元，除傳統風投外，更多產業鏈上下游巨頭公司如寧德時代、比亞迪、歌爾股份也紛紛入局。

投資方背景趨多元

著名經濟學家 宋清輝

內地經濟學家宋清輝表示，這反映AI眼鏡已脫離純概念炒作，進入產業鏈整合與技術落地階段。未來競爭將不僅是產品與技術之爭，更是生態與產業鏈的較量。

從投資邏輯看，宋清輝分析指，寧德時代、比亞迪等企業投資主要為布局生態與尋找新增長點，AI眼鏡對小體積、高能量密度電池的需求，也反向推動其技術研發。比亞迪還可借此實現與智能汽車的業務協同。歌爾股份等代工企業則著眼提前與潛力公司建立合作，為未來業務鋪路。

宋清輝預期，隨著芯片、光學、電池等技術不斷突破，AI眼鏡性能將大幅提升，成本逐步下降，為大規模商業化奠定基礎，未來幾年該領域融資額有望出現翻倍甚至多倍增長。

與融資漲勢同步的是，內地智能眼鏡市場也呈現強勁增長態勢。艾瑞諮詢數據顯示，今年上半年國內消費級AI/AR設備銷量突破26.2萬臺，按年激增73%。影目科技CEO楊龍升預計，今年中國智能眼鏡總銷量有望達60至70萬臺，全球市場有望達數百萬臺。

頭部公司產能規劃轉趨激進。市占率達39%的TCL電子（1070）旗下雷鳥創新，已在嘉興和無錫規劃超過200萬臺XR整機產能；獲阿里巴巴（9988）支持的Xreal亦預計2025年實現200萬臺生產規模。小米AI眼鏡項目負責人李創奇更表示，未來三年內小米年出貨量可能突破500萬臺。

專家憂庫存過高問題

但行業熱鬧背后不乏質疑。魅族前高管、Angry Miao創始人李楠評價小米AI眼鏡「沒啥AI能力」，Xreal創始人徐馳去年底亦稱當前產品為「AI弱智眼鏡」。有為蘭博基尼設計智能眼鏡的上市公司直言，智能眼鏡在現階段仍是「偽需求市場」。

宋清輝則指出，行業可能存在庫存過高問題。出貨量達數百萬臺，而實際銷量僅二十余萬臺，反映大量產品積壓于渠道中。他舉例稱，小米AI眼鏡等產品曾出現高達40%的退貨率，導致出貨量與實際留存銷量嚴重脫節。此現象或意味部分品牌為追求出貨數據，采取激進鋪貨策略，但產品市場接受度未如預期。

徐立指出，目前多數智能終端裝機量未達預期，用戶使用頻率偏低，部分產品購買一周后便被閑置，活躍留存率較低，但當前市場狀態并非終局。他舉例，未來會議場景中或可通過智能終端實現「參與討論、總結意見、提出建議」等功能，屆時有望迎來量級爆發。徐立強調，國家層面看好該領域潛力，因智能終端或成為下一階段智能發展的核心載體。

來源: AI眼鏡市場火熱-內地巨企紛入局 | 星島頭條

《星島日報》 2025年9月13日B7版