北京
據接近阿里的知情人士透露，阿里巴巴正計劃大幅上調其資本性支出（Capex），以全力投入AI基礎設施建設。原計劃的3年3800億元投資可能調整為每年1500-2000億元。若按此規模持續投入，未來數年總投資額將達萬億級別，一場空前的AI算力競賽已拉開序幕。
這一戰略轉向并非空穴來風。阿里最新財報顯示，其二季度在AI+云領域的資本支出已高達386億元，同比激增220%，遠超市場預期。同時，阿里云業務收入同比增長26%，創下近三年來最高增速，其中AI相關產品收入更是連續八個季度實現三位數同比增長。強勁的業務表現為巨額投資提供了堅實基礎。
阿里的豪賭被視為行業風向標，預示著國內云服務商的資本支出將重回高速增長軌道。在海外技術人才加速回流的背景下，堅定加碼AI基礎設施已成為不可逆轉的行業共識。市場普遍預期，騰訊、字節跳動等云服務巨頭，以及中國移動、電信、聯通三大運營商等巨頭，有望在未來五年陸續跟進加大投資，推動中國科技產業全面邁入“算力軍備競賽”時代。
阿里的大規模布局將直接拉動國產AI產業鏈的需求。華為昇騰、海光信息、摩爾線程等本土算力企業有望深度受益。目前，這些國產芯片已逐步實現從“可用”到“好用”的跨越，在實際訓練和推理場景中表現出接近國際先進水平的性能。
此外，AI服務器的核心組件，如HBM、NAND Flash，也將成為關鍵受益環節。盡管國內企業在HBM原廠方面仍處追趕階段，但在NAND存儲模組領域已具備較強布局。此外，散熱、PCB廠商，也有望隨著國產化率大幅提升，而擴大收入規模。
隨著AI服務器出貨量攀升，相關廠商有望迎來需求放量與盈利改善的雙重利好，迎來重要的利潤拐點。
截至目前，阿里集團與阿里云方面均未對此消息予以回應。
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