那個說“掙它一個億”的男人，也被限制高消費了

一紙白紙黑字的通告，將大連萬達集團與掌舵人王健林一同推至公眾視野的聚光燈下。

這對曾象征“中國首富”光環的組合，如今被正式列入“限制高消費”名單。

提起王健林，多數人腦海里最先浮現的，仍是那句底氣十足的“先定個小目標，掙它一個億”，或是他當年敢與行業大佬公開對賭、把萬達廣場開遍全國乃至將業務觸角延伸至好萊塢與馬德里的風光場景。

可如今，這份限高令卻讓這份過往的意氣風發多了幾分尷尬：

按照規定，王健林此后不得乘坐飛機頭等艙、高鐵一等座，不得在星級酒店進行高消費，就連子女就讀高收費私立學校也將受限。

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不少人會覺得，不能坐頭等艙又如何？

以王健林的經濟實力，選擇普通艙出行本就無關痛癢。

但在財經領域，這紙限高令更像一則清晰的“信用警報”。

往昔的萬達，憑借“首富光環”與“商業帝國”的招牌，銀行會主動上門遞上貸款方案，供應商愿意放心墊資供貨，合作伙伴更是擠破頭想簽下合作協議。

可如今，企業創始人被貼上“限高”標簽，本質上等同于向全行業宣告“萬達的商業信譽已亮起紅燈”。

事實上，萬達的困境早有伏筆，其經營模式從根源上就潛藏著風險。

這些年遍布全國的萬達廣場，看似是實體商業的標桿案例，本質卻是一場“用短期資金賭長期收益”的危險游戲——

拿三五年內必須償還的銀行短期貸款，去投資那些需要十五年甚至更久才能回本的萬達廣場項目，這與普通人靠信用卡套現支付房子首付，卻指望在還款日前中彩票來填補窟窿的邏輯并無二致。

在市場行情向好時，銀行愿意持續放貸，萬達能通過“借新還舊”讓這個游戲不斷運轉，新廣場一座接一座開業，商業帝國的架子越搭越大；

可一旦行業風向轉變，融資渠道收緊，這套模式便立刻露了餡。

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真正將萬達推向資金危機臨界點的，是那份金額高達380億的對賭協議。

為推動珠海萬達商管成功上市，王健林曾簽下一份“生死條款”：

若2023年底前未能實現上市目標，需個人出資連本帶利回購投資人股份，總金額達380億。

最終上市計劃落空，這份對賭協議如同一顆定時炸彈，直接炸出了萬達資金鏈上的巨大窟窿。

從那以后，萬達便開啟了“割肉求生”模式——

2024年上半年萬達商管出售了26座萬達廣場，2025年7月底萬達商管再次出售1座萬達廣場。

最受關注的當屬將48座萬達廣場打包賣給由太盟、騰訊、京東組成的“接盤團”，盡管對外宣稱是“戰略合作”，但明眼人都清楚，這不過是為湊錢還債而做的“活命買賣”。

即便變賣了大量資產，回籠資金超500億，也未能填補萬達的債務缺口。

截至2024年6月末，大連萬達商管一年內到期的有息負債為302.69億元。

此外，截至2025年9月，萬達集團共有10條被執行人信息，被執行金額為49.29億元；共有25條歷史被執行人信息，被執行金額高達91.25億元，其被執行金額合計為140.54億元。

賣資產回籠的資金剛到賬，就被龐大的債務缺口吞噬，資產出售的速度始終趕不上債主上門的頻率。

更糟糕的是，萬達旗下核心公司的股權開始被一筆接一筆凍結，從最初的幾億、十幾億，到后來單次凍結金額達94億，幾乎將其可變現的核心家底全部“查封”。

股權凍結并非簡單的財產保全，而是法院給資產貼上了封條，既不能出售也不能挪用，這直接將萬達拖入惡性循環：

越缺錢越要賣資產，債主越擔心收不回錢就越要申請凍結，資產一旦被凍結就更難變現，最終陷入“越凍越窮、越窮越凍”的死局。

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如今71歲的王健林，早已沒了當年的豪情壯志。

他極少公開露面，偶爾現身也多是為了穩定人心，忙著四處周轉資金、拆東補西。

有人稱贊他身上有軍人的硬氣，沒有像部分企業老板那樣卷款跑路，而是一門心思“割肉還債”，即便壓力如山也選擇硬扛；

也有人覺得他處境悲情，曾經的中國首富，如今要為380億回購款焦頭爛額，還要面對限高令帶來的尷尬。

但無論外界評價如何，王健林的個人努力在時代浪潮面前，終究顯得渺小——

萬達的困境從不是他個人的決策失誤，而是中國房地產行業三十年“高負債擴張模式”落幕的縮影。

過去數十年，房地產行業的生存邏輯是“膽子越大、借錢越多，盈利越多”，靠“拿地—蓋樓—抵押—再拿地”的杠桿模式就能堆砌出商業帝國，萬達只是將這套玩法推向了極致。

可如今行業風向劇變，銀行不敢輕易放貸，購房者不敢貿然買房，高負債企業接連爆雷，行業競爭的焦點從“誰能借到更多錢”轉向“誰的現金流更健康、誰能熬過寒冬”，萬達沒能跟上這場轉型，因此摔了重跤，而更多同類房企，其實也在寒冬邊緣艱難掙扎。

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我們看著萬達的故事像一部情節跌宕的商業大戲，卻容易忽略戲里戲外普通人的真實困境：

被欠薪的萬達員工，要靠這筆工資支付房租、供養子女；

被拖欠貨款的供應商，可能因為這筆資金斷裂而面臨倒閉；

買了萬達期房的業主，日夜擔心房子爛尾，一輩子的積蓄付諸東流。

正如常說的那樣，“時代的一粒灰，落到個人頭上就是一座山”，萬達的債務窟窿對王健林而言或許只是一串數字，但對這些普通人來說，卻是實實在在的生存壓力。

至于萬達的未來，大概率只有兩種可能：

要么徹底轉向輕資產運營，賣掉所有重資產，僅靠輸出“萬達”品牌與管理服務收取租金，轉型為一家規模縮小但或許更健康的“商業包租公”；

要么債務窟窿實在無法填補，像歷史上部分大企業那樣逐步走向破產，留下一堆爛攤子給債主與社會。

但無論最終走向哪種結局，有一點已成定局——萬達的黃金時代再也回不來了。

那個靠高負債就能快速擴張、靠首富光環就能搞定一切的時代，已隨著房地產行業的深度轉型徹底終結。

而這紙限高令，或許就是這個時代落幕的最鮮明信號——

那個曾喊出“掙它一個億”的男人，不僅沒了當年的豪情，他一手打造的商業帝國，也正面臨前所未有的生存考驗。

作者：言叔，資深財經評論員，堅信 “認知才是最大的不動產”。關注我，用不一樣的視角看世