你拋美債，我拋中債！外資紛紛減持中國債，大量資金流向美國？

中美之間的經(jīng)濟(jì)趨勢，不光體現(xiàn)在貿(mào)易上，其實(shí)從外資持有國債的趨勢上也能看出一定端倪。

不久前大批外資連續(xù)拋售中國國債，美國國債卻連創(chuàng)新高。有人“知微見著”認(rèn)為中國這一步?jīng)]走好，事實(shí)真是如此嗎？

不久前有媒體宣稱：5-7三個月，外資連續(xù)減持中國債券，尤其是7月份減持最多，一舉少了約3000億債券。

無獨(dú)有偶，19日美國財(cái)政部公布了一些數(shù)據(jù)，表示7月外資持有美國國債規(guī)模達(dá)到“巔峰”，而且還是連續(xù)3個月屢創(chuàng)新高。

這讓不少人認(rèn)為，外資拋棄中國國債，直接把大批量的資金放在了美國身上，不算是什么“好苗頭”。

可事實(shí)真的如此嗎？或許真沒你想象的那么簡單，因?yàn)檫@里面可不只有“經(jīng)濟(jì)”這一筆賬。

先說說美債之所以不斷“破紀(jì)錄”，在于日本和英國的持倉不斷增加。

而美債的外資持有占比可不少，一直都是2、30%左右，今年6月份占比就為24%。

日本和英國增持美債有一部分源自為了穩(wěn)定匯率與資本流動，但其中不排除涉及到地緣關(guān)系問題。

從特朗普搞起“關(guān)稅戰(zhàn)”開始后，他就從沒藏著掖著要掙錢的想法，畢竟37萬億債務(wù)壓在頭上的日子不好過。

雖說努力掙錢還債是個好辦法，但眼瞅著美國政府搞不定這事，今年年中就有人爆料，美債光“利息支出”一項(xiàng)，就逼近美政府財(cái)政收入的1/4。

再加上國防、民生等一系列要錢的事務(wù)，美政府肯定“入不敷出”，那么怎么辦？特朗普決定對“盟友施壓”。

在美英貿(mào)易協(xié)議達(dá)成前，還有英媒透露：美國正在對英政府施壓，希望英國大幅提升防務(wù)占比。

這事的邏輯就是在“歐洲防衛(wèi)問題”上，歐洲國家多出錢，美國就能減少支出緩解自身壓力。

可惜英國表示“臣妾做不到啊”！本來經(jīng)濟(jì)就不好，今年還差點(diǎn)破產(chǎn)，哪能大手大腳花錢呢？

這時(shí)候英國想到一個“妙招”買美債，反正怎么都是花錢，不如買國債，這樣以后還有回本的機(jī)會不是？

其實(shí)當(dāng)時(shí)還有人分析，之所以英國增持美國國債是在全球不穩(wěn)定的情況下，把美債作為“避險(xiǎn)資產(chǎn)”。

咱就是說，這多少有點(diǎn)“無厘頭”了，29號一則新聞揭開了其中秘密。

據(jù)報(bào)道，美國10月1日就會進(jìn)入新的財(cái)年，這之前如果兩黨不能就撥款法案達(dá)成一致就會陷入“停擺”。

而且這事不是現(xiàn)在才被爆出，今年內(nèi)美國兩黨不止一次互相“拒絕”對方提出的相關(guān)法案，“黨爭”不斷攀升。

可以說時(shí)下境況早有預(yù)兆，如果是你，可能會選擇一個隨時(shí)可能“停運(yùn)”的企業(yè)作為被投資人嗎？

說不準(zhǔn)你盯著利息的同時(shí)，人家就盯著扣下你的本金不還。

這段時(shí)間中國是怎么做的呢？7月份美債外資持有創(chuàng)新高的同時(shí)，中國再度大幅減持257億美元美債，持倉規(guī)模已經(jīng)下探到了16年來的最低點(diǎn)。

與此同時(shí)繼續(xù)增持黃金儲備，一減一增之間優(yōu)化了市場配，目的就是對沖風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也側(cè)面說明了美債“避險(xiǎn)”并不算可靠。

我們再來看看日本，就更不用說了。二戰(zhàn)后日本經(jīng)濟(jì)就被美國深度捆綁，還迎來過“失去的30年”。

可惜30年過了也不代表日本能“重獲新生”。

今年石破茂政府曾和美國簽署一項(xiàng)協(xié)議，用5500億美元的投資換取10%的利潤，只為避免日本汽車產(chǎn)業(yè)被高關(guān)稅沖擊。

即便如此，日本換來的回報(bào)仍然很少，8月份起美對日汽車關(guān)稅僅僅從25%下調(diào)至15%，可電子產(chǎn)品關(guān)稅卻一路從0-5%上調(diào)至15%。

至于50%的鋼鋁產(chǎn)品關(guān)稅更是一點(diǎn)沒少。

但日本又能怎么樣呢？不管是軍事還是經(jīng)濟(jì)均“受制”美國的他們，只能一邊通過新聞賣慘：

共同社等日媒日前稱“美國關(guān)稅必然對日本經(jīng)濟(jì)造成更嚴(yán)重打擊”。

另一面日本還是繼續(xù)增持美債，給美國送錢，最新數(shù)據(jù)表明日本仍是美國國債的最大外國持有國，持倉規(guī)模達(dá) 1.151萬億美元。

那么時(shí)下咱們知道了美債的攀升是怎么回事，唯一的疑惑就是外資減持中國國債又是為了什么？

其實(shí)道理很簡單，就是套利賺錢。

話說外資進(jìn)入中國市場的分兩種，一種是短期持有賺錢即走，另一種則是長期持有看長線發(fā)展。

這個階段基本上減持的都是短期持有者，

而且這部分錢流出中國后基本上分散流入到其他國家，從加拿大到日本再到德國等無一不全，并非全部流入美國。

而且“大量資金”這個詞也不算符合，跟美國國債外資持有率占比幾十不同，中國國債的外資持有率僅僅占比2.3%。

單月所減持的3000億元，在動輒以千億、萬億為單位的債券市場更是最多只能算是小波動，談不上大資金。

況且看中國國債市場，整體趨勢遠(yuǎn)比短期浮動來的重要的多，從2018年起4年內(nèi)，外資機(jī)構(gòu)對中國債券持倉翻了3倍還多。

雖然去年上半年有所回落，不過下半年起又在中國市場開放力度加大后，再度回升。

今年6月底前，境外機(jī)構(gòu)在華債券市場托管余額就高達(dá)4.3萬億元。

更重要的是，中國債券已經(jīng)被納入多家代表投資風(fēng)向的國際綜合指數(shù)中，意味著接下來增長潛力十分巨大！

就這我們要還能說，短時(shí)間的拋售中國國債意味著“危機(jī)”？其實(shí)還是沒有看清真正的國際經(jīng)濟(jì)趨勢。

歸根結(jié)底，在如今的國際形勢上“美債作為優(yōu)質(zhì)避險(xiǎn)工具”的時(shí)代已經(jīng)快要過去。

反觀中國已經(jīng)憑借自身穩(wěn)定、開放等多項(xiàng)優(yōu)勢，成為了國際市場未來投資的真正藍(lán)海。