加碼“微業貸”，微眾銀行尋找增長新引擎

作為民營銀行賽道的“領頭羊”，微眾銀行的一舉一動都備受外界關注。

近日，該行公布2025年上半年“成績單”。財報顯示，在資產規模穩步突破7100億元的同時，微眾銀行營收與凈利潤卻罕見地雙雙下滑，這在一定程度上折射出，這家互聯網銀行巨頭在激烈的市場競爭，以及復雜多變的大環境中，正面臨增長挑戰。

圖源：微眾銀行財報

一、業績表現：增長態勢出現回調

2025年上半年，微眾銀行實現營收189.63億元，較上年同期減少6.75億元，降幅約3.44%；實現凈利潤55.66億元，較上年同期減少近7.5億元，降幅約11.86%。

草蛇灰線，伏脈千里，微眾銀行下行趨勢也有跡象。

回望微眾銀行近五年發展軌跡，營收增速從2020年的33.69%高位逐步回落，至2024年首次出現負增長，凈利潤增速同樣呈現出持續放緩態勢。

數據來源：微眾銀行財報

探幽索隱，手續費及傭金凈收入萎縮成為拖累業績的主要因素。2024年，微眾銀行該項收入同比下降17.96%，囿于凈息差不斷收窄，大概率今年上半年頹勢依舊。

而與業績疲軟同步，微眾銀行資產質量壓力初現端倪：本期不良貸款率上升至1.57%，較2024年末增加0.13個百分點；資金“安全墊”，風險抵御屏障——撥備覆蓋率則下調至292.86%，較2024年末收縮近10個百分點。

微眾銀行資產質量的變化，彰顯出宏觀經濟深度調整，行業進入降息周期，對其帶來的新考驗，特別對風控能力提出更高要求。

二、業務轉向：企業貸首超消費貸

在業績承壓的背面，是微眾銀行業務結構的深刻調整。

截至2024年末，該行企業貸款余額達到2155.33億元，同比增速達18.18%，占發放貸款及墊款總額的比重為49.44%，比2023年末擴大5.44個百分點；消費貸余額為2027.75億元，同比下滑了5.53%。

這意味著，微眾銀行的企業貸款規模歷史上首次超越消費貸規模。

數據來源：微眾銀行財報

這一轉變標志著微眾銀行的戰略重心正在發生偏移。曾經依靠“微粒貸”等小額消費貸產品快速崛起的微眾銀行，如今正將更多資源和精力投向企業金融服務領域。

據微眾銀行官網介紹，其拳頭產品“微業貸”自2017年推出以來，以線上無抵押、最高千萬元額度的特點，吸引了大量“毛細血管”，緩解他們的融資需求急、頻、小，彌補傳統金融覆蓋不足。

數據表明，截至2024年末，該產品在批發零售、制造、建筑三大行業的貸款余額占比超過70%；企業征信白戶占比超50%；信用貸款余額占比約90%。

業務轉型亦伴隨著內部變革和組織架構調整。

今年上半年，微眾銀行撤銷了個人金融事業群下的零售新業務部和直通運營部，反映出基于新的發展占據和業務布局，對資源分配的重新考量。

微眾銀行結合業務發展需要，進一步完善個人金融事業群內部職能劃分，撤銷了個人金融事業群中的兩大部門，分別為零售新業務部、直通運營部。

此外，在微眾銀行披露的382家第三方合作機構名單中，涵蓋華為，以及用友、金蝶、百望等三大財稅服務商，為其提供穩定的小微企業獲客渠道。

據柒財經了解，該合作模式中，百望等平臺并非終點，其下游往往還連接著多級營銷代理，共同構成了一條細密的獲客鏈條。銀行按效果向百望支付服務費，而百望則需向其下級代理支付轉介費，以此層層激勵，拓寬客源。

但不容忽視的是，隨著近年來監管持續收緊，這種依托外部渠道的聯合貸模式愈發凸顯脆弱性，取而代之的是強調自主風控與精簡合作鏈條，不少銀行已主動收縮其聯合貸業務規模，規范要求也更加嚴格。

傳導至微眾銀行身上，其平臺費收入已連續兩年下滑，從2023年的134.15億元降至2024年的114.95億元，降幅分別為2.37%、14.31%。

微眾銀行當前的轉型路徑，某種程度上代表了數字銀行發展的新階段。從早期依靠消費金融實現規模突破，到如今深耕小微企業的普惠金融，這一轉變既順應了監管導向，也回應了市場期待。

然而，新的道路同樣布滿荊棘。小微企業金融服務歷來是高風險領域，如何在擴大規模的同時控制不良率，考驗著銀行的風控智慧；消費貸業務的增長瓶頸如何突破，關系到短期業績表現；而組織架構的與時俱進，亦是影響行穩致遠的重要變量。

微眾銀行能否憑借企業貸實現業績反轉，又將如何平衡消費金融與小微企業金融服務的發展節奏，市場正拭目以待。