資金“掃貨”黃金主題ETF，5只產品年內吸金超百億

來源 | 《財經》新媒體　作者 | 蔣金麗　編輯 | 蔣詩舟

年初從2600美元上方出發，國際金價一路勢如破竹，不是在創新高，就是在創新高的路上。

10月8日，國際金價首次突破4000美元/盎司。距離上一次站上3000美元/盎司，僅過了半年。10月13日，現貨黃金繼續沖高，一度突破4060美元/盎司，再創歷史新高。

盡管國際金價持續刷新記錄，市場唱多情緒并未消退。

瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)10月10日發表機構觀點，預測黃金價格將在未來數月內升至4200美元/盎司。高盛更是將2026年底的黃金價格預測上調至4900美元/盎司，較此前提高了600美元。

國慶節后的兩個交易日里，國內基民也選擇增持黃金資產。據Wind統計，10月9日-10月10日，20只黃金主題ETF份額合計凈流入5.93億份。

實際上，這股申購熱情已經持續數月。截至10月10日，20只黃金主題ETF年內份額合計增長了142.13億份。

5只產品吸金超百億

黃金主題ETF的受捧，離不開業績的加持。

Wind數據顯示，截至10月10日，20只黃金主題ETF年內漲幅均超44%。但由于跟蹤的指數不同，收益表現有所區別。

如果一個投資者在年初買入跟蹤“SSH黃金股票”的ETF，即便從6只產品中任選一只，也至少可以收獲89.39%的漲幅；運氣好的情況下，收益率可達94.31%。

而如果買的是跟蹤“SGE黃金9999”或“上海金”的ETF，收益率將大打折扣，處于44.89%-45.67%之間，但依然是回報可觀的一筆投資。

份額和凈值的同步增長，讓部分黃金主題ETF體量大增，有5只產品年內規模增長超百億。

華安黃金ETF規模增長最為顯著。據Wind統計，截至10月10日，這只產品的規模已達708.17億元，較去年末增長了421.42億元，也是市場上體量最大的一只黃金主題ETF。

因為流動性的考量，ETF往往呈現“強者恒強”的格局。除了華安黃金ETF，還有2只去年末規模就破百億的黃金主題ETF，年內繼續吸金超百億。其中，博時黃金ETF基金的規模從154.49億元增長至331.24億元；易方達黃金ETF的規模從132.48億元增長至273.18億元。

還有2只黃金主題ETF新進“百億俱樂部”。

永贏黃金股ETF是逆襲的典范，規模從去年末的16.51億元增長至124.1億元。這或許得益于其亮眼的業績表現，這只產品以94.31%的年內收益率，在20只黃金主題ETF中領跑。

此外，國泰黃金基金ETF規模也突破百億，從去年末的71.42億元增長至211.26億元。

誰是幕后推手？

從價格走勢來看，黃金已然成為今年表現最強勁的資產之一。

瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)認為，近期國際金價突破4000美元/盎司，主要受益于投資者對美聯儲降息周期的信心提振、美元走弱，以及美國政府停擺和俄烏沖突等地緣政治不確定性。

“此次上漲行情始于8月，當時美聯儲主席鮑威爾釋放出降息意愿的信號。”瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)指出，各國央行亦對金價形成支撐，世界黃金協會（WGC）數據顯示，2025年上半年央行購金總量達415噸，9月黃金交易所交易基金（ETF）錄得歷史最高凈流入。

在瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)看來，黃金創紀錄的上漲反映出在經濟不確定性和地緣政治變動背景下，投資者對防御性資產的需求顯著上升。

華安基金也表示，在特朗普美國優先和貿易保護主義理念下，關稅前景仍有較高不確定性，全球秩序重構的大背景下，全球資本市場及央行對于美元體系的信任或受動搖，黃金作為去中心化、非政治化的終端價值儲存手段，有望受益于全球避險需求激增和美元信用瓦解。

“鑒于今年漲勢的規模與速度，短期內波動性可能加劇，但我們認為黃金仍具備基本面和動能驅動的上漲空間。”瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)預測，黃金價格將在未來數月內升至4200美元/盎司。

橋水基金創始人達利歐近日表示，現在就像20世紀70年代，投資者應該比平常持有更多的黃金。即使黃金價格已飆升至每盎司4000美元以上的歷史新高，投資者仍應將其投資組合中多達15%的資產配置在黃金上，黃金無疑比美元更具避險屬性。

國信證券發布的一份研報對此持有不同觀點，“如果按照過去兩年黃金走勢刻舟求劍式線性外推，則會得出黃金配置比例‘多多益善’的結論。未來一旦一旦遇到黃金價格拐點時是非常危險的信號，容易犯保爾森在2013年同樣的錯誤”。

該研報認為，從確定性出發，結合長期黃金復盤確定配比，比擇時找金價頂點更關鍵，“對于居民家庭資產配置，從風險分散角度出發，黃金比例在2-10%較為適宜。對機構資管產品而言，黃金資產配置可以適度提高到10%以上”。