資金“掃貨”黃金主題ETF，5只產(chǎn)品年內(nèi)吸金超百億

來(lái)源 | 《財(cái)經(jīng)》新媒體　作者 | 蔣金麗　編輯 | 蔣詩(shī)舟

年初從2600美元上方出發(fā)，國(guó)際金價(jià)一路勢(shì)如破竹，不是在創(chuàng)新高，就是在創(chuàng)新高的路上。

10月8日，國(guó)際金價(jià)首次突破4000美元/盎司。距離上一次站上3000美元/盎司，僅過(guò)了半年。10月13日，現(xiàn)貨黃金繼續(xù)沖高，一度突破4060美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高。

盡管國(guó)際金價(jià)持續(xù)刷新記錄，市場(chǎng)唱多情緒并未消退。

瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室(CIO)10月10日發(fā)表機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，預(yù)測(cè)黃金價(jià)格將在未來(lái)數(shù)月內(nèi)升至4200美元/盎司。高盛更是將2026年底的黃金價(jià)格預(yù)測(cè)上調(diào)至4900美元/盎司，較此前提高了600美元。

國(guó)慶節(jié)后的兩個(gè)交易日里，國(guó)內(nèi)基民也選擇增持黃金資產(chǎn)。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，10月9日-10月10日，20只黃金主題ETF份額合計(jì)凈流入5.93億份。

實(shí)際上，這股申購(gòu)熱情已經(jīng)持續(xù)數(shù)月。截至10月10日，20只黃金主題ETF年內(nèi)份額合計(jì)增長(zhǎng)了142.13億份。

5只產(chǎn)品吸金超百億

黃金主題ETF的受捧，離不開(kāi)業(yè)績(jī)的加持。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日，20只黃金主題ETF年內(nèi)漲幅均超44%。但由于跟蹤的指數(shù)不同，收益表現(xiàn)有所區(qū)別。

如果一個(gè)投資者在年初買入跟蹤“SSH黃金股票”的ETF，即便從6只產(chǎn)品中任選一只，也至少可以收獲89.39%的漲幅；運(yùn)氣好的情況下，收益率可達(dá)94.31%。

而如果買的是跟蹤“SGE黃金9999”或“上海金”的ETF，收益率將大打折扣，處于44.89%-45.67%之間，但依然是回報(bào)可觀的一筆投資。

份額和凈值的同步增長(zhǎng)，讓部分黃金主題ETF體量大增，有5只產(chǎn)品年內(nèi)規(guī)模增長(zhǎng)超百億。

華安黃金ETF規(guī)模增長(zhǎng)最為顯著。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至10月10日，這只產(chǎn)品的規(guī)模已達(dá)708.17億元，較去年末增長(zhǎng)了421.42億元，也是市場(chǎng)上體量最大的一只黃金主題ETF。

因?yàn)榱鲃?dòng)性的考量，ETF往往呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的格局。除了華安黃金ETF，還有2只去年末規(guī)模就破百億的黃金主題ETF，年內(nèi)繼續(xù)吸金超百億。其中，博時(shí)黃金ETF基金的規(guī)模從154.49億元增長(zhǎng)至331.24億元；易方達(dá)黃金ETF的規(guī)模從132.48億元增長(zhǎng)至273.18億元。

還有2只黃金主題ETF新進(jìn)“百億俱樂(lè)部”。

永贏黃金股ETF是逆襲的典范，規(guī)模從去年末的16.51億元增長(zhǎng)至124.1億元。這或許得益于其亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，這只產(chǎn)品以94.31%的年內(nèi)收益率，在20只黃金主題ETF中領(lǐng)跑。

此外，國(guó)泰黃金基金ETF規(guī)模也突破百億，從去年末的71.42億元增長(zhǎng)至211.26億元。

誰(shuí)是幕后推手？

從價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，黃金已然成為今年表現(xiàn)最強(qiáng)勁的資產(chǎn)之一。

瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室(CIO)認(rèn)為，近期國(guó)際金價(jià)突破4000美元/盎司，主要受益于投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息周期的信心提振、美元走弱，以及美國(guó)政府停擺和俄烏沖突等地緣政治不確定性。

“此次上漲行情始于8月，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾釋放出降息意愿的信號(hào)。”瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室(CIO)指出，各國(guó)央行亦對(duì)金價(jià)形成支撐，世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年央行購(gòu)金總量達(dá)415噸，9月黃金交易所交易基金（ETF）錄得歷史最高凈流入。

在瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室(CIO)看來(lái)，黃金創(chuàng)紀(jì)錄的上漲反映出在經(jīng)濟(jì)不確定性和地緣政治變動(dòng)背景下，投資者對(duì)防御性資產(chǎn)的需求顯著上升。

華安基金也表示，在特朗普美國(guó)優(yōu)先和貿(mào)易保護(hù)主義理念下，關(guān)稅前景仍有較高不確定性，全球秩序重構(gòu)的大背景下，全球資本市場(chǎng)及央行對(duì)于美元體系的信任或受動(dòng)搖，黃金作為去中心化、非政治化的終端價(jià)值儲(chǔ)存手段，有望受益于全球避險(xiǎn)需求激增和美元信用瓦解。

“鑒于今年漲勢(shì)的規(guī)模與速度，短期內(nèi)波動(dòng)性可能加劇，但我們認(rèn)為黃金仍具備基本面和動(dòng)能驅(qū)動(dòng)的上漲空間。”瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室(CIO)預(yù)測(cè)，黃金價(jià)格將在未來(lái)數(shù)月內(nèi)升至4200美元/盎司。

橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐近日表示，現(xiàn)在就像20世紀(jì)70年代，投資者應(yīng)該比平常持有更多的黃金。即使黃金價(jià)格已飆升至每盎司4000美元以上的歷史新高，投資者仍應(yīng)將其投資組合中多達(dá)15%的資產(chǎn)配置在黃金上，黃金無(wú)疑比美元更具避險(xiǎn)屬性。

國(guó)信證券發(fā)布的一份研報(bào)對(duì)此持有不同觀點(diǎn)，“如果按照過(guò)去兩年黃金走勢(shì)刻舟求劍式線性外推，則會(huì)得出黃金配置比例‘多多益善’的結(jié)論。未來(lái)一旦一旦遇到黃金價(jià)格拐點(diǎn)時(shí)是非常危險(xiǎn)的信號(hào)，容易犯保爾森在2013年同樣的錯(cuò)誤”。

該研報(bào)認(rèn)為，從確定性出發(fā)，結(jié)合長(zhǎng)期黃金復(fù)盤確定配比，比擇時(shí)找金價(jià)頂點(diǎn)更關(guān)鍵，“對(duì)于居民家庭資產(chǎn)配置，從風(fēng)險(xiǎn)分散角度出發(fā)，黃金比例在2-10%較為適宜。對(duì)機(jī)構(gòu)資管產(chǎn)品而言，黃金資產(chǎn)配置可以適度提高到10%以上”。