全球ETF規模達19.85萬億美元！去年凈流入超2萬億美元，中國公司產品成資金新寵

《每日經濟新聞》開設的“海外ETF月報”系列專題報道，以月度為單位，對全球ETF市場和美國、歐洲等主要海外ETF市場情況進行統計與梳理。

來自第三方機構ETFGI的數據顯示，截至2025年末，全球ETF行業資產管理規模創下19.85萬億美元的歷史新高，年度資金凈流入2.37萬億美元，同步刷新紀錄。其中，多只中國公司旗下ETF在去年12月的凈流入排進全球產品前20之列。

具體到美國市場，據美國投資公司協會（ICI），2025年ETF行業資產累計增加3.07萬億美元，推動ETF管理總規模達到13.37萬億美元，也達到了一個新里程碑。

在歐洲市場，截至去年12月末，歐洲ETF管理總規模達到3.22萬億美元，全年增長41.8%，相比2024年末的2.27萬億美元實現大幅提升。

下面我們就對這幾個市場的ETF表現進行詳細梳理。

全球ETF總規模再創新高，多只中國公司旗下產品凈流入靠前

來自ETFGI的數據顯示，截至2025年12月末，全球ETF總規模創下19.85萬億美元的歷史新高（截至12月25日，下同）。

2025年全年，全球ETF資產大幅增長33.7%至19.85萬億美元。其中，資金累計凈流入2.37萬億美元，超過2024年的1.88萬億美元和2021年的1.29萬億美元，創下凈流入歷史最高紀錄。

其中，僅12月凈流入就達到3307.8億美元，是全球ETF連續第79個月實現資金凈流入。

從市場格局來看，全球ETF行業頭部機構格局穩定。貝萊德旗下iShares以5.56萬億美元的管理規模位居榜首，占全球市場份額的28%；先鋒領航（Vanguard）則以4.25萬億美元規模位列第二，市場份額占比21.4%；道富環球旗下SPDR的ETF管理規模也達到1.99萬億美元，占比10%。這三家頭部機構合計占據全球ETF行業59.5%的資產管理規模，側面體現了強大的馬太效應。

從不同類型的產品來看，去年12月全球ETF吸引資金凈流入3307.8億美元。其中股票型ETF表現領跑，當月凈流入2111.5億美元，2025年全年累計凈流入1.14萬億美元，略高于2024年同期數據。

固定收益型ETF也需求旺盛，12月凈流入509.5億美元，全年累計凈流入4586.3億美元，顯著高于2024年的3152.4億美元。

商品型ETF在12月同樣實現凈流入163.2億美元，全年累計凈流入1066.5億美元，較2024年同期實現大幅增長。

資金的大幅流入主要得益于凈流入規模前20的ETF產品，這些產品在去年12月合計吸金1175.7億美元。其中，貝萊德iShares核心標普500ETF凈流入292.9億美元，成為單只凈流入規模最大的產品。

值得一提的是，在ETFGI統計的2025年12月全球規模增長前20名的ETF中，多家中國公司旗下產品上榜。

按當月新增規模排序，這些產品依次為南方中證A500ETF（凈流入37.95億美元）、華泰柏瑞中證A500ETF（31.54億美元）、嘉實中證AAA科技創新公司債ETF（31.17億美元）、華夏中證A500ETF（29.33億美元）、銀華中證AAA科技創新公司債ETF（27.23億美元）、工銀國證港股通科技ETF（25.16億美元）以及國泰中證A500ETF（21.81億美元），反映出這些產品在去年12月獲得了資金的青睞和可觀的凈流入。

美國：2025年ETF規模新增3.07萬億美元，總規模達13.37萬億美元

來自美國投資公司協會（ICI）的數據顯示，去年12月美國ETF資產管理規模增長了2067億美元，全年累計增長3.07萬億美元，同比增幅達到29.8%。

從2025年全年的數據來看，美國本土股票型ETF資產增長了1.72萬億美元，全球股票型ETF資產增長6828.8億美元。截至2025年末，美國債券型ETF管理規模為2.24萬億美元，混合型ETF規模482.8億美元，商品型ETF則為3419億美元。

根據ETFGI的數據，不同類型的產品中，股票型ETF在去年12月表現領跑，凈流入1490.3億美元，2025年全年累計凈流入6569.5億美元；固定收益型ETF在12月也凈流入237.9億美元，全年累計凈流入2581.4億美元；商品型ETF凈流入93.3億美元，全年累計凈流入563.6億美元，較2024年同期的17.4億美元實現顯著增長。

資金的大幅流入主要得益于凈流入規模前20的ETF產品，這些產品在12月合計吸金1099.2億美元。其中，貝萊德iShares核心標普500ETF新增292.9億美元，是當月凈流入規模最大的產品。

歐洲：ETF總規模攀升至3.22萬億美元，達到歷史峰值

再將目光轉移至歐洲。去年12月，歐洲ETF單月凈流入362.4億美元，已經實現連續39個月資金凈流入，突顯了ETF產品在歐洲市場的持續認可度與發展韌性。這也助力歐洲ETF在2025年全年凈流入3968.4億美元，創下歷史最高年度凈流入紀錄。

截至去年12月末，歐洲ETF行業管理總規模達3.22萬億美元，與2024年末的2.27萬億美元相比有大幅提升，全年增幅達到41.8%。

在這其中，股票型ETF在12月規模新增235.9億美元，年內的凈資金流入也達到2621.5億美元，遠超2024年同期的2015.8億美元；固收型ETF單月新增65.5億美元，年內資金凈流入達到777.3億美元，較2024年末也有所增長；此外，商品型ETF在12月凈流入23.7億美元，2025年全年累計凈流入144.4億美元，較2024年同期的76.4億美元凈流出實現大幅逆轉。

ETFGI數據還顯示，12月凈流入金額最多的ETF是Amundi MSCI Europe Climate Action-Acc，新增18.8億美元。前20只凈增資產最多的ETF在12月共吸引了160.1億美元的資金流入。