又一家營收千億企業造車，這事靠譜嗎？

盡管有很多造車企業倒閉，面臨一地雞毛的殘局，但也擋不住資本造車的激情，在造車這件“事業”上，京東又入局了。

10月14日，@京東宣布，聯合廣汽、寧德時代將推出一款汽車，官方將在10月底陸續開啟內測版、大眾版試駕活動。并稱11月9日新車正式官宣發布。

據此，京東方面回應稱：這款新車是三方聯合推出，京東主要提供用戶消費洞察和獨家銷售，不直接涉及制造環節。

01

京東要造什么車？

在2025年的節點上，決定加入造車的行業不是頭腦一熱的決定，目前京東并沒有釋放更多關于造車的消息。

從目前僅有的一些消息看，京東的這次“造車”計劃和小米、追覓等科技企業重度研發不同，京東的這次造車更像是基于自身前端市場和資源的整合。

但是從字面意思看：京東造車是認真的，但不是傳統意義上的造車。

有讀者在微博上稱：這是一場徹頭徹尾的雙十一營銷活動，廣汽發布一款新車，拉上寧德時代電池供貨商，選擇京東進行營銷造勢~，并且打上“京東造車”的微博熱搜詞條，全量媒體推送，營造京東造車話題熱議。

從這位博主的角度看，很有道理。

其后，@中國長安汽車集團 發文：長安萬里，京彩紛呈！期待與未來出行新伙伴@京東 的驚喜合作！

京東的造車邏輯基本就是聯名加上各方資源整合的結果，和我們理解的傳統意義上的造車區別很大。

京東也想蹚造車的時代“紅利”。事實上，今年以來京東已經跨界做了很多事情。

02

忙著開拓第二增長曲線

要知道，不是所有的新業務都叫“第二增長曲線”！

但對于京東這般體量的企業只有不斷開拓新市場，才有可能持續滾動龐大的身體。

2022年2月，京東投資了總部位于新加坡的時尚品牌Tropic Ventures；3月，京東在印度尼西亞的雅加達、泗水等核心城市開設了多家線下超市。在已有京東印尼（JD.ID）的基礎上，通過投資和開設實體店，進一步深耕東南亞本地市場。

2023年7月，京東產發獨立融資，拓展供應鏈基礎設施市場，隨后下半年，發力“即時零售”市場，全面進軍“萬物到家”市場，與線下數十萬家實體店合作，為消費者提供小時級甚至分鐘級的送達服務。

2024年4月，推出“京東霹靂蝦”App，探索興趣電商；2025年6 月宣布進軍酒旅行業后，9 月劉強東又在首度舉行的“京東品酒會”上表示，不希望酒店進入價格戰，最后卷到服務品質下降，生態受到破壞。且京東即將發布全新的酒店發展計劃。

今年還全面進軍外賣領域，通過“全年免傭金”“騎手社保”“自營餐飲品牌”等差異化策略，三個月內日訂單量突破2500萬單，實現京東、美團、餓了么三足鼎立的市場局面。

京東涉足的行業遠不止上述這些，還有金融、云計算、AI、本地生活、汽車后市場、生鮮零售等領域。

此前，京東集團董事局主席劉強東在一場分享會中表示，“最近這五年，京東沒有任何新的東西，很遺憾。最近五年可以說是京東失落的五年，是走下坡路的五年，可以毫不留情地這么說，沒有創新，沒有成長，沒有進步的五年，應該算是我創業史上是最沒有特色的、貢獻價值最少的五年。”

所以京東在面臨新板塊新業務時，總希望多開點花。

03

利潤承壓的現狀

從京東2025年二季度財報看，其呈現“營收高增但利潤承壓”的局面——營收同比大增22.4%，凈利潤卻同比下滑51%，集團整體運營還虧9億元，運營利潤率從去年同期的3.6%轉為負0.2%。

值得一提的是，營收增長是在國補與618雙重加持下，才取得的戰績。

在京東2025年二季度財報中還有一個值得關注的點，京東二季度自由現金流(FCF)從去年同期的496億元大幅降至220億元；過去十二個月的自由現金流更是從556億元銳減至101億元。

作為新業務的外賣板塊，消耗了京東不少現金流。

財報顯示，二季度新業務板塊的營業成本和經營費用大幅拉升，經營虧損從去年同期的7億元急劇擴大至148億元，運營利潤率低至-107%；其中營銷開支從去年同期的119億元大幅增長127.6%至270億元，新業務的促銷支出增加。

當前，京東賴以起家的3C家電護城河正被拼多多百億補貼與天貓官旗店雙重侵蝕，價格優勢越來越不明顯。

而快消品與下沉市場兩大增量戰場也處于敗退中——自營模式的高成本結構無法應對社區團購的閃電戰，重資產物流網絡在低客單價訂單面前利潤微薄。

更致命的是，“買電器上京東”的消費印象，當直播電商以內容場重構人貨場時，京東仍困在“貨架電商”的舊范式，既未能孵化出現象級內容生態，又因傳統的流量分配機制扼殺中小商家活力。

其物流體驗正被菜鳥順豐追平，而持續失血的價格戰更將京東拖入利潤稀薄的循環中。若不能從根本上重構成本效率與用戶連接方式，京東恐將成為新時代電商戰場的舊陳列品。