10月13日,香港執(zhí)業(yè)律師向石家莊市中級人民法院發(fā)出正式問詢函,就21世紀(jì)教育集團(tuán)(股票代碼:1598.HK)VIE架構(gòu)下核心資產(chǎn)石家莊理工職業(yè)學(xué)院等三家公司進(jìn)入破產(chǎn)重整程序的合規(guī)性,及對上市公司權(quán)益影響,提出多項(xiàng)關(guān)鍵問詢,引發(fā)資本市場對跨境教育類上市公司資產(chǎn)重整程序的關(guān)注。
據(jù)悉,該問詢函涉及三起破產(chǎn)重整案件,案號分別為(2025)冀01破7號(石家莊理工職業(yè)學(xué)院)、(2025)冀01破8號(石家莊澤瑞教育科技有限公司)和(2025)冀01破9號(石家莊澤瑞商業(yè)發(fā)展有限公司)。香港律師在函中強(qiáng)調(diào),21世紀(jì)教育作為香港聯(lián)交所上市公司,其股東及利益相關(guān)方因VIE架構(gòu)間接享有對上述三公司的權(quán)益,因此對破產(chǎn)重整程序的合規(guī)性及權(quán)益保障提出多項(xiàng)關(guān)切。
問詢函重點(diǎn)聚焦四大方面:一是,石家莊理工職業(yè)學(xué)院作為民辦教育學(xué)校進(jìn)入破產(chǎn)重組程序是否符合《教育法》和《民辦教育促進(jìn)法》的合規(guī)性審查;二是,上市公司利益相關(guān)方在破產(chǎn)程序中的權(quán)益保障機(jī)制;三是,跨境司法協(xié)作與境外股東和利益相關(guān)方權(quán)利實(shí)現(xiàn);四是,破產(chǎn)重組事項(xiàng)對21世紀(jì)教育股東和利益相關(guān)方的重大影響。
值得關(guān)注的是,21世紀(jì)教育已停牌超過7個(gè)月,導(dǎo)致投資者“資金凍結(jié)”,公司無法如期發(fā)布2024年度報(bào)告及2025年中期報(bào)告。根據(jù)香港證券相關(guān)法規(guī),上市公司應(yīng)當(dāng)在財(cái)政年度結(jié)束后4個(gè)月內(nèi)發(fā)布年度報(bào)告,財(cái)政年度前6個(gè)月結(jié)束后3個(gè)月內(nèi)發(fā)布中期報(bào)告。按照規(guī)定,21世紀(jì)教育應(yīng)當(dāng)在今年4月底前發(fā)布2024年度報(bào)告,9月底前發(fā)布2025中期報(bào)告。目前,因無法使用印章導(dǎo)致財(cái)報(bào)發(fā)布逾期,若停牌超過18個(gè)月,聯(lián)交所上市公司有可能被強(qiáng)制退市。
該問詢函要求石家莊市中級人民法院在收到后15個(gè)工作日內(nèi)書面答復(fù),包括是否已書面通知21世紀(jì)教育及香港聯(lián)交所、如何保障上市公司股東知情權(quán)、重整計(jì)劃是否需提交股東大會(huì)表決等關(guān)鍵問題。若法院未能及時(shí)回應(yīng),可能影響21世紀(jì)教育的復(fù)牌進(jìn)程及投資者信心。
市場分析人士指出,此次破產(chǎn)重整事件不僅關(guān)系到21世紀(jì)教育的存續(xù),也對VIE架構(gòu)下教育類上市公司資產(chǎn)重整的跨境司法協(xié)作機(jī)制提出新挑戰(zhàn)。隨著教育行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán),此類跨境資產(chǎn)重整的合規(guī)性及對上市公司的影響將成為資本市場關(guān)注的焦點(diǎn)。
目前,21世紀(jì)教育已處于停牌狀態(tài),投資者正密切關(guān)注后續(xù)進(jìn)展。若破產(chǎn)重整程序能妥善處理,或可為類似跨境資產(chǎn)重整提供新的司法實(shí)踐參考;若處理不當(dāng),可能導(dǎo)致21世紀(jì)教育面臨退市風(fēng)險(xiǎn),對香港市場教育類上市公司產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。
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