海底撈，抄底西貝

原創首發 | 金角財經（ID: F-Jinjiao)

作者 | 溫穎穎

西貝風波尚未完全停歇，海底撈已經出手了。

近日，揚州京華城的海底撈店啟動升級圍擋，將開設全國首家親子主題店。

2025年以來，海底撈在親子賽道的布局明顯提速。

7月，位于深圳的海底撈店Hi樂園開始試營業；8月，海底撈首家社區店在北京開業，扎根居民區，針對家庭、兒童等客群推出了多款套餐；同月，北京首家創新概念店正式營業，門店特色之一是將AI教育融入兒童樂園。

海底撈早已表露做兒童餐生意的野心，只是在過去，這塊市場由西貝領跑。2024年，西貝兒童客流量超548萬人。然而，伴隨輿論風波的持續發酵，部分親子客群正在外流。對海底撈而言，這或許是難得的“窗口期”。

不過，從數據來看，海底撈正處于一個微妙的拐點。

2025上半年，海底撈平均翻臺率從去年同期的4.2次/天，下降至3.8次/天。遙想在2021年，海底撈給自己定下了“翻臺率4次/天”的合格線，若未達標便暫停開店、優先提升存量門店效率。

如今跌破合格線，海底撈卻依舊在大力擴展新場景、新客群——這究竟是前瞻布局，還是孤注一擲？

畢竟，“重口”的火鍋與“清淡”的兒童餐，看起來并不是一對天然適配的組合。

想走出“堂食困局”

海底撈下滑的，不只是翻臺率。

財報顯示，2025上半年，海底撈營收207.03億元、同比下滑3.7%，凈利潤17.55億元、同比下滑13.7%。主要致因是，貢獻收入占比接近9成的“餐廳經營業務”，營收同比下滑了9%。這反映出，海底撈的堂食火鍋業務不再如以前那般穩固。

為緩解收入和客流減少的問題，海底撈加快了關店速度，避免經營不善的門店繼續拖累大盤。上半年共關店33家，截至6月底，全國門店總數為1363家，比2021年的峰值1597家減少近15%。

行業環境同樣在降溫。

2024年，中國火鍋市場增速已放緩至5.6%，較上一年的兩位數明顯回落；人均消費從80元降至70元。2025年前7個月，全國關停火鍋店23.6萬家，其中不少是經營三年以上的老店。

不過，海底撈的問題，并不是“消費降級”這么簡單。

財報數據顯示，2025年上半年，海底撈的人均消費不僅沒有下降，反而微漲0.5%，達到97.9元；一線城市更是上漲1.1%，達到105.2元——這說明問題不在價格。

真正的變化，藏在另一組數據里。上半年，海底撈的外賣收入同比暴漲近60%，其中以“一人食火鍋”為核心的下飯火鍋菜業務，貢獻了超過55%的外賣營收。

換句話說，越來越多的年輕人選擇在家吃火鍋。火鍋的“社交屬性”在減弱，“個體化”“小份化”的一人食需求在崛起，到店聚餐的頻次變少了。

這讓海底撈陷入兩難：外賣崛起固然可喜，但堂食仍是根基，不可能完全“線上化”。降價促銷、關店止損都只是權宜之計。要想真正扭轉下滑趨勢，必須想辦法提升門店坪效。

于是，“親子消費”成為一個自然的解題方向。

傳統觀念里，孩子吃飯慢、容易哭鬧，似乎會拉低翻臺速度；但從另一面看，一個孩子背后往往是兩個乃至更多的家長，能顯著抬高單桌客單價和整體消費意愿。

更重要的是，兒童餐飲有一個特殊邏輯——“消費角色錯位”。使用者不清楚價格，付款者不清楚體驗，家長往往只能通過“價格”來判斷品質。盡管消費趨于理性，但“不能虧待孩子”仍是多數家庭的底線。

根據育媧人口研究院《2024中國生育成本報告》：以2022年數據推算，0-2歲兒童平均養育成本為每年2.45萬元，3-5歲為3.65萬元，6-14歲為2.7萬元，15-17歲為2.9萬元，大學期間為3.55萬元。2024年全國人均消費支出約2.82萬元，按三口之家計算，育兒支出已占到家庭總支出的30%至40%，多孩家庭比例更高。

“優雅地漲價”這句梗，在兒童餐飲賽道得到了最直觀的體現。對翻臺率下滑的海底撈而言，親子消費或許正是那個能穩住坪效、對沖餐飲低迷的新支點。

窗口期來了

西貝的風波，也在無形中重塑了親子消費的格局。

如今，親子業態被越來越多商場視為“救命稻草”。

過去，商場靠零售、餐飲、娛樂三駕馬車拉動業績，其中以服裝零售為主。但隨著電商的擠壓，零售式微。除了少數高端商場仍能依賴奢侈品牌撐場，大多數商場不得不轉向餐飲與娛樂。

親子業態恰好融合了兩者——孩子上課、家長吃飯；孩子玩耍、家長消費。一個兒童樂園，就能帶動教育機構、母嬰店、玩具店等周邊業態的繁榮。

《2025至2030中國兒童商城行業項目調研及市場前景預測評估報告》顯示，2023年兒童消費市場規模已突破4.8萬億元。兒童體驗式消費業態（包含親子娛樂、教育互動、主題餐飲等復合業態）的市占率，則從2020年的11%快速攀升至2023年的18%，預計2030年將超26%，成為拉動增長的新引擎。

這意味著，商場、品牌、消費者三方的共識已形成：親子消費是新的流量入口。這或曾是西貝發家的一部分市場因素，如今西貝暫時停下腳步，對海底撈來說，相當于市場向它敞開了一道具有資源、客群、消費類認知基礎的入口。

當下，或是海底撈加碼入局的最好時機。

基于上述親子復合業態興旺的現象，海底撈今年的策略，也不再局限于兒童餐和IP聯名，而是放眼更多元的兒童娛樂綜合體。

近兩年，海底撈已在部分門店開展了作業輔導、繪畫課等活動；

今年7月，海底撈在深圳開出了Hi樂園，占地面積達200平米，內設畫畫、投影區、沙畫區、海洋球波波球、滑滑梯等，有專門陪玩的工作人員、小丑叔叔定點表演，以及各類巡場表演；

今年8月在北京正式營業的海底撈概念店，內設甜品站、互動娛樂區，并跟猿輔導合作、將AI教育融入兒童樂園場景，設置如“食材快線”（控制小車避障）、平衡運、美食投籃（觀察拋物線）、一拍即合（燈光專注訓練）等裝置……火鍋店變身科技樂園。

“大人只顧安心吃火鍋，孩子交給游樂園就行。”一位消費者在社媒上表示。如今，海底撈已被網友笑稱為“新的遛娃圣地”。

市場反饋也相當積極。北京的概念店曾在周末翻臺率突破7次/天；去年六一兒童節當天，海底撈共計接待顧客超220萬人次，超過了五一當天的客流量、成為年內新高點。一位海底撈無錫門店的經理曾向媒體表示，“海底撈熊出沒嗨嗨兒童餐”是當天家庭用餐的“必選菜”。

無論從業績自救，還是市場紅利角度，海底撈的“親子化轉身”都勢在必行。

“可能吃力不討好”

但長遠來看，這條路并不輕松。

“做兒童餐，可能吃力不討好。”一位餐飲業內人士曾在接受媒體采訪時表示，兒童餐并非簡單的成人餐縮小版，其對底油低鹽、是否有人工色素和防堵劑、蛋白質等營養元素比例是否合理等等有更高的要求，部分兒童餐食材甚至需要單獨采購，外加一般會附贈玩具，因此兒童餐飲的制作成本更高。

定價則更為微妙。貴了家長嫌宰人，便宜又難保品質。價格帶太窄，很容易陷入同質化競爭。

更何況，入局者眾多。

九毛九開出全國首家兒童體驗店；探魚推出18元兒童套餐；海底撈自己也在試圖“免費打樣”，提供兒童蒸蛋、手工坊活動等。

而親子業務，也不是海底撈多元化探索的第一次嘗試。自2024年以來，海底撈還嘗試了寵物友好、露營火鍋、夜場火鍋等主題；推出了“焰請烤肉鋪子”“小嗨愛炸”等14個子品牌；上至人均500元的甄選店，下至10元快餐，幾乎全線覆蓋。

在財報中，海底撈已經展露了自己的野心：將整合多品牌、多品類資源，打造海底撈外賣超級廚房，探索衛星店新模式，驅動收入與利潤雙增長。

但目前，這些創新業務尚未成為利潤支撐。

2025上半年，海底撈的“其他餐廳業務”收入近6億元，盡管同比大增227%，但仍只占總營收的2.9%；外賣業務貢獻的營收占比僅為4.5%，外賣的多元化戰略同樣處于探索階段。據海底撈的表述，目前正在測試拌飯、自制飲料等外賣品類。

幾條創新業務線在同步推進，加之主品牌翻臺率下滑，海底撈的成本在持續承壓。

2025上半年，其原材料及易耗品成本占比提高了0.8個百分點至39.8%、員工成本占比提高了0.5個百分點至33.8%。“其他開支”更是同比增加了23.4%，據悉，這一項主要來自外賣業務的推廣費和多元化營銷活動。這些都是集團整體凈利潤下滑的致因。

如今再疊加兒童樂園、親子配套等高投入項目，短期內無疑會進一步加重成本壓力。海底撈是在自救，也是在豪賭——賭家庭客群能撐起它的新故事。

成敗之間，隔著的，可能就是又一個消費周期。

參考資料：

虎嗅《短期承壓，海底撈有點忙》

有數DataVision《西貝莜面村的本質是管飯的托兒所》