A股回了一口老血，但不要高興太早

由于周末中美博弈出現談判的可能，全球風險偏好回升。今天市場也如期反彈。

成交額1.73萬億，換手率1.84%。

分享一下我社群的復盤，原文如下：

一、中美階段性緩和，未來將跟時間賽跑

在東大打出一套組合拳后，特朗普很快就傻眼了，并主動尋求不要脫鉤。

今天上午星球的文章中，我們闡述了打出稀土這張牌并不僅僅是因為貿易戰。

實際上，這張牌早晚也要打出來！

其戰略意義是：牽制住西方國家對我們的攻擊，我們則趁機完成產業升級和自主可控。

反正這張牌打出來后，美國在芯片和軍事上的上限被我們封死了。

即便它想在稀土上突破，最少也要10年時間。

而10年之后，我們的科技創新和產業升級大概率也追趕上美國了。

到時候，美國手里的牌也對我們沒啥威脅了。

未來，我們在產業鏈上的定價權將大大提升，國內企業的業績將進入上升期，內卷程度也會逐漸降低。

二、關稅不再是談判重點

明白了長期戰略就能知道，接下來的談判一定不僅僅是圍繞關稅了。

我們肯定還會在其他方面逼美國做出更多讓步。

中美攻守已經逆轉！

既然談判的焦點不再是關稅，那么談判的過程很可能會比較曲折。

所以，長期是向好的，但短期市場必然會因為談判放大波動。要提前做好心理準備！

未來東大只會繼續加強和完善稀土的管控，這跟美國做了什么沒有關系。因為這是大戰略。

很多人還在猜測兩國談判后，東大會逐漸放松管控，這就有點天真了。

三、宏觀數據公布，今年不會有增量大政策

今天公布了第三季度GDP，同比增長4.8%；前三季度是5.2%。

這就意味著全年完成5%基本沒啥問題。

這同樣也意味著四季度不會有什么大的增量政策出臺，我們更多的是加強和加快存量政策更好的落地。

比如，很多人預測今天會降息，但是很可惜，他們失望了。

實際上，現在國內并不需要降息，因為隨著美聯儲的降息，國內的利率水平會逐漸邁過中性利率。而國內降息反而不利于資金回流，并非是什么利好。

我們更應該關注的是人民幣掉期點的走勢。這個是央行當下的主要調節手段。

如果掉期點補貼減少得快，內需復蘇得就更快一些。

最近掉期點減少得就比較快，是一個積極信號。

至于房地產方面，之前跟大家提過，政策并不是要穩房價，而是穩成交量。

所以限制政策松綁反而會加快房價下跌。

9月份，一線城市二手住宅銷售價格環比下降1.0%。

二、三線城市二手住宅銷售價格環比分別下降0.7%和0.6%，降幅均擴大0.1個百分點。

資金面上，房價的下跌會促使資金從樓市轉移到股市。對股市是利好。

基本面上，房價和租金的下跌，會降低社會的經濟租！從而降低企業和居民的成本。

未來房價觸底回升，則是社會整體風險偏好回升的節點。

四、大會召開，不要預期過高

今天，二十屆四中全會召開。

從投資的角度講，不要有過高的預期，因為這種大會是綱領性的，不會有具體的措施。

而且它致力于長期，而股市短期內不會對這種長期規劃有多大反應。

從大會召開的時間和中美談判的時間來看，很明顯，我們專注于自己的事。中美該怎么談就怎么談，不會影響我們的長期規劃。

換句話說，現在管理層對于中美博弈是胸有成竹。

相反，特朗普是慌了神！

很顯然，他錯判了中美的實力對比。

五、成交額萎縮，科技反彈無力

今天成交額是1.73萬億！

成交額提不起來，科技股的反彈顯得力道不足。

雙創均沖高后回調。

今天通信板塊一度上漲5.5%，收盤價上漲3.21%。

成交額萎縮主要跟大會期間的窗口指導有關。

當然，科技股本來也進入了調整期，所以反彈無力也正常。

而紅利這邊則上漲沖破了長期均線組。估計創出新高也是早晚的事。

我們月初挪了一點倉位去港股紅利，組合整體的波動率降低了一些。

今天大小盤風格上偏向于小盤股。

大盤股則受到消費板塊的拖累。原因可能是因為片仔癀三季報暴雷有點兇猛，讓市場對消費的前景產生了擔憂。

關于消費板塊的配置，最好是選有交叉屬性的ETF。

純粹傳統的消費股，其估值可不低，且未來的業績有較高的不確定性。

這方面的觀點，我在去年就已經在重復的在講了。

市場大概率會有一段時間處于垃圾時間里。保持耐心很重要！

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