綠盟觀察丨上交所全面升級綠色金融布局：以創新之力激活綠色轉型新動能

要點：上交所推進綠色金融創新，包括融資工具創新（股權債權雙驅動）、監管制度創新（強化ESG披露與評級）、產品服務創新（豐富綠色指數及產品）、國際合作創新（參與全球標準制定），助力經濟綠色轉型。

--來源于上交所

2025年10月，在2025可持續全球領導者大會上，上海證券交易所副總經理苑多然明確表示，上交所將以更大力度推進綠色金融產品創新、機制創新、服務創新，進一步做深做實綠色金融大文章，為實現經濟社會發展全面綠色轉型貢獻堅實力量。這一表態不僅是對國家綠色發展戰略的深化落實，更標志著我國資本市場在引導資源向綠色領域集聚、推動經濟低碳轉型方面進入系統性攻堅階段。

作為資本市場服務綠色發展的核心樞紐，上交所近年來通過融資工具、監管制度、產品服務、國際合作四大維度的創新突破，已構建起覆蓋“融資—監管—投資—國際協同”的全鏈條綠色金融生態。在融資工具創新方面，上交所始終以打通產業轉型渠道為核心，股權融資與債權融資雙輪驅動。股權端，上交所持續增強制度包容性，深入實施“科創板八條”“并購六條”，推出再融資、并購重組簡易審核程序，加快落地科創板“1+6”改革，為新能源、節能環保等前沿領域的技術轉化提供高效融資支持。截至2025年9月末，科創板已累計上市新能源、節能環保企業68家，IPO和再融資募集資金約1811億元，成為綠色技術產業化的“加速器”。債權端，上交所通過修訂專項品種公司債券指引，將綠色債券募集資金用于置換綠色項目自有資金的支出期限延長至12個月，并放寬優質綠色債券納入基準做市券的準入門檻，有效激發市場活力。數據顯示，截至9月末，上交所市場累計發行綠色債券、低碳轉型債券已逾9500億元，碳中和債券、藍色債券等創新品種不斷涌現，7只綠色項目公募REITs成功上市，形成了“股+債+REITs”的立體化綠色融資體系。

在監管制度層面，上交所將信息披露作為推動企業綠色轉型的“指揮棒”，通過規則完善與監管強化倒逼上市公司踐行可持續發展理念。2024年以來，上交所先后發布《上市公司可持續發展報告指引》《可持續發展報告編制指南》，并推進落地《上市公司可持續發展報告電子化規范》行業標準，推動上市公司可持續信息披露邁入規范化、標準化新階段。同時，上交所制定發布《推動提高滬市上市公司ESG信息披露質量三年行動方案》和《推動提升滬市上市公司ESG評級專項行動方案》，將ESG表現與公司治理深度綁定。監管效能的提升直接反映在市場數據中：2024年，滬市超1300家公司單獨披露可持續發展相關報告，披露率達57%，創歷史新高；上證50、科創50指數成份股公司實現100%披露。截至2025年7月，MSCI ESG評級受評對象中，31%的滬市公司實現評級提升；2022年至2024年，中證ESG評級為A—AAA的滬市公司數量累計增長26.44%。此外，上交所發起的“提質增效重回報”專項行動已吸引超1500家公司參與，2025年上半年408家滬市公司宣告中期分紅，現金分紅總額達5552億元，實現了綠色發展與股東回報的良性循環。

為引導社會資本向綠色領域集聚，上交所持續豐富投資端產品供給，構建起覆蓋指數、ETF、寬基產品的多元化綠色投資工具體系。截至2025年9月末，上交所聯合中證指數公司累計發布ESG等可持續發展指數164條，涵蓋綠色能源、新能源車等主題指數及碳中和系列指數，跟蹤相關指數的產品近百只，規模逾800億元；46只綠色ETF在上交所掛牌上市，規模合計517億元；基于中證ESG評價的寬基指數產品超170只，規模近3000億元。這些產品不僅為投資者提供了一鍵布局綠色資產的便捷渠道，更通過資金導向作用，推動企業加大綠色技術研發與低碳項目投入。在資本市場的助力下，滬市上市公司“減碳擴綠增效”進程顯著加快：2024年，超1300家滬市主板公司采取減碳措施，二氧化碳排放當量減少11.4億噸；219家科創板公司溫室氣體排放總量同比下降33.6%，綠色金融與實體轉型的良性互動效應持續顯現。

在全球化背景下，上交所積極深化可持續領域國際合作，不斷提升我國在全球綠色金融治理中的話語權。通過連續6年將ESG投資設為上交所國際投資者大會核心議題、連續5年舉辦“國際投資者走進上交所上市公司——ESG專場”活動，上交所向全球市場傳遞中國綠色發展理念。作為世界交易所聯合會重要成員，上交所牽頭制定可持續交易所原則，為全球交易所行業提供“中國方案”；同時深化與境外交易所的指數行情相互展示合作，共同引導跨境可持續投資。這些舉措不僅推動中國資本市場與國際綠色規則接軌，更助力國內企業在“雙碳”目標下提升國際競爭力。

從服務“雙碳”目標到推動經濟高質量發展，上交所的綠色金融實踐已形成“融資—監管—投資—國際合作”的閉環生態。下一步，隨著綠色企業股債融資支持力度的加大、ESG披露監管的強化、綠色指數產品的擴容以及國際合作的深化，資本市場引導資源向綠色領域配置的效能將進一步釋放。在這場關乎長遠發展的綠色變革中，上交所正以創新為筆、以制度為墨，勾勒出資本市場與綠色經濟協同發展的嶄新圖景，為經濟社會全面綠色轉型注入持久動力。

來源：上交所

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