稀土新規(guī)落地！掘金未來產(chǎn)業(yè)核心賽道，稀土龍頭梳理

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近日，商務(wù)部發(fā)布公告，宣布對境外相關(guān)稀土物項和稀土相關(guān)技術(shù)實施出口管制，并將反無人機技術(shù)公司等14家外國實體列入不可靠實體清單。這意味著我國域外管轄邁出堅實一步。

商務(wù)部還會同海關(guān)總署連發(fā)4則公告，宣布對超硬材料、部分稀土設(shè)備和原輔料、部分中重稀土、鋰電池和人造石墨負(fù)極材料等相關(guān)物項實施出口管制。

稀土已被中國列為戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源。國家通過開采配額制和出口管制等手段，牢牢掌握全球稀土供應(yīng)鏈的定價權(quán)。這意味著擁有配額和生產(chǎn)牌照的龍頭企業(yè)地位更加穩(wěn)固。

一、核心龍頭企業(yè)詳細(xì)分析

1. 北方稀土（600111.SH）：全球輕稀土絕對龍頭

• 核心邏輯
• 北方稀土是全球輕稀土領(lǐng)域的絕對龍頭，依托集團擁有的白云鄂博礦（占國內(nèi)輕稀土儲量的60%以上），擁有穩(wěn)定的稀土精礦供給。其2024年輕稀土開采配額占全國總量的70%以上，冶煉分離產(chǎn)能占全國40%以上，構(gòu)建了從“稀土采礦—冶煉分離—深加工”的完整產(chǎn)業(yè)鏈。
• 業(yè)績與市場表現(xiàn)
• 2025年第二季度，北方稀土實現(xiàn)營收95.79億元（同比增長32.53%），凈利潤5.01億元（同比增長7622.51%），業(yè)績大幅增長主要受益于輕稀土價格上漲（如鐠釹價格上揚）及產(chǎn)能釋放。
• 競爭優(yōu)勢
• 資源儲量與開采配額優(yōu)勢：白云鄂博礦是世界級輕稀土礦，原料自給率超80%，成本比市場均價低30%以上；
• 產(chǎn)業(yè)鏈一體化：從采礦到深加工（磁性材料、拋光材料等），形成協(xié)同效應(yīng)；
• 政策支持：作為國企，受益于國家對稀土資源的管控政策（如開采配額集中）。

2. 中國稀土（000831.SZ）：中重稀土領(lǐng)軍企業(yè)

• 核心邏輯
• 中國稀土是中重稀土領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，主導(dǎo)南方離子型中重稀土資源（如江西、廣東等地），控制國內(nèi)80%的中重稀土儲量（如鏑、鋱等稀缺元素）。2024年中重稀土開采配額占全國50%以上，是全球鏑、鋱等關(guān)鍵中重稀土元素的主要供應(yīng)商（市場占有率超80%）。
• 競爭優(yōu)勢
• 中重稀土資源壟斷：南方離子型中重稀土礦資源稀缺，中國稀土通過整合南方資源，形成資源壁壘；
• 技術(shù)優(yōu)勢：獨創(chuàng)“原地浸礦工藝”，實現(xiàn)資源回收率（85%）和廢水循環(huán)率（90%）雙高，降低成本；
• 出口管制受益：2025年商務(wù)部對部分中重稀土相關(guān)物項實施出口管制，中國稀土作為核心供應(yīng)商，直接受益于海外補庫需求。

3. 盛和資源（600392.SH）：全球稀土產(chǎn)業(yè)鏈一體化龍頭

• 核心邏輯
• 盛和資源是全球一流的稀土及相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和供應(yīng)企業(yè)，實際控制人為財政部，擁有完整稀土產(chǎn)業(yè)鏈（從采礦到深加工）。其收購的坦桑尼亞Ngualla礦（預(yù)計2027年投產(chǎn)），將進一步擴大稀土資源儲備。
• 業(yè)績與市場表現(xiàn)
• 2025年第二季度，盛和資源實現(xiàn)營收31.87億元（同比增長24.88%），凈利潤1.98億元，業(yè)績增長主要來自稀土產(chǎn)品價格上漲及海外礦權(quán)益貢獻(xiàn)。
• 競爭優(yōu)勢
• 全球資源布局：擁有白云鄂博礦、美國芒廷帕斯礦（權(quán)益儲量占全球15%）、坦桑尼亞Ngualla礦等，資源覆蓋國內(nèi)外；
• 產(chǎn)業(yè)鏈一體化：從稀土礦采選、冶煉分離到深加工（如磁性材料、催化材料），形成協(xié)同效應(yīng)；
• 技術(shù)研發(fā)：投入研發(fā)晶界滲透、納米晶等技術(shù)，提升產(chǎn)品附加值。

4. 金力永磁（300748.SZ）：高性能釹鐵硼永磁材料龍頭

• 核心邏輯
• 金力永磁是全球風(fēng)電永磁材料領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，掌握晶界滲透等核心技術(shù)，產(chǎn)品進入特斯拉、比亞迪等國際知名新能源汽車企業(yè)供應(yīng)鏈。其墨西哥工廠（2025年投產(chǎn)）打開北美市場，人形機器人磁組件已送樣測試。
• 業(yè)績與市場表現(xiàn)
• 2025年第二季度，金力永磁實現(xiàn)營收24.88億元（同比增長），凈利潤1.98億元（同比增長），業(yè)績增長主要來自新能源汽車、風(fēng)電等領(lǐng)域的高性能釹鐵硼需求增長。
• 競爭優(yōu)勢
• 技術(shù)壁壘：晶界滲透技術(shù)降低重稀土用量，提升產(chǎn)品性能（如磁能積），適用于高端領(lǐng)域（新能源汽車、風(fēng)電）；
• 客戶資源：綁定特斯拉、比亞迪等頭部企業(yè)，訂單穩(wěn)定；
• 產(chǎn)能擴張：墨西哥工廠投產(chǎn)，北美市場份額提升。

5. 廈門鎢業(yè)（600549.SH）：稀土與鎢雙主業(yè)協(xié)同龍頭

• 核心邏輯
• 廈門鎢業(yè)是稀土與鎢雙主業(yè)協(xié)同的龍頭企業(yè)，稀土業(yè)務(wù)涵蓋稀土氧化物、磁性材料等，鎢業(yè)務(wù)涵蓋硬質(zhì)合金、鎢材等。其稀土永磁材料銷量增長（2025年產(chǎn)能擴至2萬噸），固態(tài)電池用稀土材料布局領(lǐng)先（年化分紅率超4%）。
• 競爭優(yōu)勢
• 雙主業(yè)協(xié)同：稀土與鎢都是戰(zhàn)略資源，雙主業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)，降低單一業(yè)務(wù)風(fēng)險；
• 技術(shù)研發(fā)：投入稀土材料、鎢材等研發(fā)，提升產(chǎn)品附加值；
• 新能源布局：固態(tài)電池用稀土材料研發(fā)領(lǐng)先，受益于新能源汽車行業(yè)發(fā)展。

二、其他值得關(guān)注的龍頭企業(yè)

除上述核心企業(yè)外，中科三環(huán)（000970.SZ）、正海磁材（300224.SZ）、寧波韻升（600366.SZ）等企業(yè)在稀土永磁材料領(lǐng)域也具備較強競爭力：

• 中科三環(huán)：全球第二大釹鐵硼生產(chǎn)商，高磁能積產(chǎn)品（50MGOe以上）占比超50%，客戶涵蓋特斯拉、豐田等國際汽車巨頭；
• 正海磁材：國內(nèi)高性能釹鐵硼永磁材料種類最齊全的企業(yè)之一，是特斯拉、比亞迪等知名新能源汽車企業(yè)的核心供應(yīng)商；
• 寧波韻升：消費電子磁材龍頭（蘋果TWS耳機馬達(dá)市占率超30%），新能源汽車業(yè)務(wù)收入占比51%（2025年新增5000噸產(chǎn)能）。

三、投資風(fēng)險提示

• 價格波動風(fēng)險：稀土價格受供需關(guān)系、政策等因素影響，波動較大（如鐠釹價格2025年以來上漲，但未來可能出現(xiàn)回調(diào)）；
• 政策風(fēng)險：國家對稀土資源的管控政策（如開采配額、出口管制）可能影響企業(yè)業(yè)績；
• 技術(shù)風(fēng)險：若企業(yè)研發(fā)投入不足，可能導(dǎo)致技術(shù)落后，失去競爭力。

四、總結(jié)

2025年稀土概念龍頭股主要集中在北方稀土、中國稀土、盛和資源、金力永磁、廈門鎢業(yè)等企業(yè)，這些企業(yè)憑借資源壟斷、全產(chǎn)業(yè)鏈布局、技術(shù)研發(fā)能力及業(yè)績支撐，成為市場的核心標(biāo)的。投資者可關(guān)注這些企業(yè)的資源儲備、產(chǎn)能擴張、客戶資源及技術(shù)研發(fā)等指標(biāo)，結(jié)合市場行情進行投資決策。

文中觀點涉及標(biāo)的僅供參考，不作為投資依據(jù)，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎！

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