沖破十萬大關(guān)的樂道，能否成為蔚來的“翻身之牌”？

【導(dǎo)語：一臺(tái)凝夜紫樂道L90駛下生產(chǎn)線，標(biāo)志著樂道汽車第十萬臺(tái)量產(chǎn)車正式下線，以新勢(shì)力交付速度第二的姿態(tài)沖入市場(chǎng)。樂道L60與樂道L90憑借“座座皆VIP”的精準(zhǔn)定位與共享蔚來換電網(wǎng)絡(luò)的生態(tài)優(yōu)勢(shì)，分別穩(wěn)居純電中型與大型SUV銷量前列，而蔚來一季度毛利率收縮與負(fù)債高企的困境，讓樂道被視為扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)局的關(guān)鍵引擎。當(dāng)家庭用戶用訂單為其投票，這條“樂道”真能承載蔚來盈利與規(guī)模的雙重期盼，在廝殺最烈的主流市場(chǎng)劈開生路嗎？】

撰文|蔡家倫、編輯|禾 子

當(dāng)樂道以“閃電戰(zhàn)”速度沖破十萬大關(guān)時(shí)，這場(chǎng)被寄予厚望的突圍戰(zhàn)，正演變?yōu)閷?duì)蔚來生存智慧的終極考驗(yàn)。在新能源市場(chǎng)從藍(lán)海翻涌成紅海的當(dāng)下，樂道的快速上量看似為蔚來打開了生機(jī)之門，但門后等待蔚來的是更加殘酷的盈利迷宮與持久戰(zhàn)。李斌內(nèi)部喊出“七十多天沖刺盈利”的背水一戰(zhàn)，恰恰暴露了蔚來在規(guī)模與利潤之間的艱難平衡。樂道這張牌打得快，但要打得贏，蔚來需要證明的，遠(yuǎn)不止交付速度。

樂道快速破十萬臺(tái)的秘訣

樂道品牌能夠在短短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)十萬臺(tái)下線，并躋身純電新勢(shì)力交付速度第二，絕非偶然，其成功源于對(duì)家庭用車需求的精準(zhǔn)洞察，以及共享蔚來成熟生態(tài)體系的戰(zhàn)略選擇，這兩大支柱共同構(gòu)筑了樂道在紅海市場(chǎng)中的獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力。從產(chǎn)品定位來看，樂道L60和樂道L90鮮明地聚焦于“家庭用戶”這一細(xì)分市場(chǎng)，以“座座皆VIP”的設(shè)計(jì)理念打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

作為一款大型SUV，樂道L90車身尺寸為5145mm×1998mm×1766mm(Pro版本1786mm)，軸距達(dá)到3110mm，不僅在物理空間上體現(xiàn)出極致的實(shí)用性能，更通過全系標(biāo)配Nappa真皮座椅、前排和第二排座椅的加熱、通風(fēng)、記憶和按摩功能，精準(zhǔn)拿捏住家庭用戶對(duì)于舒適體驗(yàn)的極高追求。樂道L60則在中型SUV市場(chǎng)展現(xiàn)出了不俗的產(chǎn)品力，上市以來已收獲超7萬用戶信賴，位居純電中型SUV銷量Top 3，同時(shí)一年保值率位列第一，面對(duì)小鵬G7、理想i6等一眾競(jìng)爭(zhēng)車型也絲毫不懼。

樂道共享蔚來成熟的換電網(wǎng)絡(luò)，是其區(qū)別于其他純電車型的核心優(yōu)勢(shì)。截至目前，樂道用戶可以共享蔚來“9縱11橫16大城市群”的高速換電網(wǎng)絡(luò)與全國400+蔚來服務(wù)中心。這意味著樂道車主不再需要面臨普通電動(dòng)車主的“里程焦慮”，換電只需幾分鐘，這種體驗(yàn)甚至超越了傳統(tǒng)燃油車的補(bǔ)能效率。

樂道L60和L90的組合拳，正好擊中了中國家庭消費(fèi)者在20-30萬元價(jià)格區(qū)間對(duì)高品質(zhì)電動(dòng)車的需求空白，在蔚來汽車的背書之下，用戶也更愿意相信高端品牌技術(shù)下沉后的產(chǎn)品。樂道創(chuàng)新性地提供了電池租賃方案，使樂道L60的購車門檻大幅下降，極大提升了價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，蔚來體系的有力支撐讓樂道跳過了新品牌漫長的基建期，直接共享蔚來的制造基地、供應(yīng)鏈和銷售網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)了快速產(chǎn)能爬坡和成本控制，是其能夠迅速達(dá)成10萬臺(tái)交付的重要保障。

樂道能拯救蔚來嗎？

在蔚來汽車長期面臨盈利壓力之際，樂道被視為實(shí)現(xiàn)自我造血的關(guān)鍵引擎。然而，隨著新能源汽車市場(chǎng)內(nèi)卷加劇，這條路徑能否成為蔚來的“救命稻草”，仍需冷靜審視。

近期，李斌在內(nèi)部會(huì)議上強(qiáng)調(diào)：“四季度盈利是必須實(shí)現(xiàn)的一件事”，并將此列為個(gè)人VAU（目標(biāo)管理工具）的首條。這一表態(tài)看似堅(jiān)決，實(shí)則透露出蔚來的窘迫——據(jù)海通國際分析，實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)需毛利率超17%、月交付規(guī)模達(dá)7萬輛以上，而蔚來當(dāng)前毛利率僅9.1%，9月交付量3.47萬輛，與目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。

樂道的親民策略確實(shí)帶來短期曙光：樂道L60上市后用戶超7萬，樂道十萬臺(tái)下線僅用4個(gè)月。但繁榮背后暗藏隱憂：一方面是盈利難題，樂道L60起售價(jià)20.69萬元，低價(jià)策略雖提升銷量，卻拉低整體毛利率。蔚來一季度整車毛利率環(huán)比暴跌290個(gè)基點(diǎn)，證明樂道尚未形成健康盈利能力。二是內(nèi)卷困局，目前新能源汽車行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)正吞噬利潤，2024年汽車行業(yè)銷售利潤率已跌至4.3%。不僅如此，同樣走“親民路線”的零跑等競(jìng)品月銷已突破6萬輛，樂道面臨增長天花板，且考慮到新能源市場(chǎng)滲透率已達(dá)56.6%，競(jìng)爭(zhēng)白熱化加劇，樂道后續(xù)的增長動(dòng)力在哪里？可見，蔚來僅靠樂道走量難以逆轉(zhuǎn)困局。

點(diǎn)評(píng)

樂道是蔚來在規(guī)模與盈利間的一場(chǎng)豪賭，短期數(shù)據(jù)亮眼卻未解決長期盈利痛點(diǎn)。在行業(yè)集體“內(nèi)卷”的背景下，蔚來需證明樂道不僅能上量，更能創(chuàng)造利潤，否則，親民路線或許只是延緩了危機(jī)，而非真正破解困局的良方。

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