股市：新階段行情或將來臨

本周二，上證指數一度突破4000點，創了10年來新高，這是個里程碑事件，意義非常大。

我前期文章多次說過，年內A股有望突破4000點，現在還不到11月就實現了。

到了4000點的A股是見頂了，還是承上啟下？我認為是后者！

目前股市在國民經濟社會當中的地位是舉足輕重的，是經濟轉型、高質量發展、擴大內需的關鍵。看看學習時報之前發表的文章吧，它說：投資信心得到保障，股市穩定發展，消費自然擴容提質，進而從根本上增強老百姓的消費底氣。

所以未來股市這盤棋必須走好，這是個人投資者需要，也是國家需要。

10月27日證監會主席吳清說：A股、港股等中國資產持續重估，配置價值更加凸顯。在現階段行情中，管理層繼續看好A股意圖明顯。

A股站上4000點后，股市新階段行情有望來臨。主要特征包括：

1、4000點以前都是容易上漲的區間，4000點后，反彈將進入深水區，每一個突破都需要比較大的能量。

2、前期高位股可能面臨獲利回吞的壓力，而前期滯漲的板塊可能迎來新的機會，如最近銀行板塊反彈明顯。

但無論如何，未來行情有望在波動中反彈，盡管波動的幅度可能會加大，但仍將是底部不斷抬高的過程。

另外還有一個消息：10月27日央行行長潘功勝表示：將恢復公開市場國債買賣操作。

按照市場的理解，央行公開市場國債買賣操作主要偏向于買，即在二級市場上買入國債。影響是：

1、央行買入國債有利于推動國債價格上漲，國債收益率降低，對于債市是利好。也有人說對股市是利空，因為會分流股市資金，但這個不能一概而論，股市是一個大眾市場，債市偏小眾，當股市賺錢效應起來后，其實大家對債市并不會太關注。

2、央行買入國債也相當于給市場投入資金，這一點對股市是利好。

像美聯儲給市場投入長期資金的主要方式就是“買入國債、賣出美元”，也就是大家說的擴表。中國央行目前投放長期資金的主要方式是降準。也就是下調存款準備金率。

但目前存款準備金率已經降到6.2%左右的低位了，未來繼續下調的空間已經很小。所以未來央行投放長期資金的方式大概率也是轉向購買國債。

根據央行公布的數據：9月末，廣義貨幣(M2)余額335.38萬億元，同比增長8.4%。狹義貨幣(M1)余額113.15萬億元，同比增長7.2%。

M1-M2剪刀差再次縮小、M1增速繼續上升，說明資金可能繼續向股市流動。

不過，M2增速較前月放緩，市場可能出現一些猶豫，隨著央行宣布將恢復公開市場國債買賣操作。未來M2增速保持在穩定水平值得期待，這一點來說對股市也是利好。