股市：新階段行情或?qū)砼R

本周二，上證指數(shù)一度突破4000點(diǎn)，創(chuàng)了10年來新高，這是個里程碑事件，意義非常大。

我前期文章多次說過，年內(nèi)A股有望突破4000點(diǎn)，現(xiàn)在還不到11月就實現(xiàn)了。

到了4000點(diǎn)的A股是見頂了，還是承上啟下？我認(rèn)為是后者！

目前股市在國民經(jīng)濟(jì)社會當(dāng)中的地位是舉足輕重的，是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、高質(zhì)量發(fā)展、擴(kuò)大內(nèi)需的關(guān)鍵。看看學(xué)習(xí)時報之前發(fā)表的文章吧，它說：投資信心得到保障，股市穩(wěn)定發(fā)展，消費(fèi)自然擴(kuò)容提質(zhì)，進(jìn)而從根本上增強(qiáng)老百姓的消費(fèi)底氣。

所以未來股市這盤棋必須走好，這是個人投資者需要，也是國家需要。

10月27日證監(jiān)會主席吳清說：A股、港股等中國資產(chǎn)持續(xù)重估，配置價值更加凸顯。在現(xiàn)階段行情中，管理層繼續(xù)看好A股意圖明顯。

A股站上4000點(diǎn)后，股市新階段行情有望來臨。主要特征包括：

1、4000點(diǎn)以前都是容易上漲的區(qū)間，4000點(diǎn)后，反彈將進(jìn)入深水區(qū)，每一個突破都需要比較大的能量。

2、前期高位股可能面臨獲利回吞的壓力，而前期滯漲的板塊可能迎來新的機(jī)會，如最近銀行板塊反彈明顯。

但無論如何，未來行情有望在波動中反彈，盡管波動的幅度可能會加大，但仍將是底部不斷抬高的過程。

另外還有一個消息：10月27日央行行長潘功勝表示：將恢復(fù)公開市場國債買賣操作。

按照市場的理解，央行公開市場國債買賣操作主要偏向于買，即在二級市場上買入國債。影響是：

1、央行買入國債有利于推動國債價格上漲，國債收益率降低，對于債市是利好。也有人說對股市是利空，因為會分流股市資金，但這個不能一概而論，股市是一個大眾市場，債市偏小眾，當(dāng)股市賺錢效應(yīng)起來后，其實大家對債市并不會太關(guān)注。

2、央行買入國債也相當(dāng)于給市場投入資金，這一點(diǎn)對股市是利好。

像美聯(lián)儲給市場投入長期資金的主要方式就是“買入國債、賣出美元”，也就是大家說的擴(kuò)表。中國央行目前投放長期資金的主要方式是降準(zhǔn)。也就是下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

但目前存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)降到6.2%左右的低位了，未來繼續(xù)下調(diào)的空間已經(jīng)很小。所以未來央行投放長期資金的方式大概率也是轉(zhuǎn)向購買國債。

根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)：9月末，廣義貨幣(M2)余額335.38萬億元，同比增長8.4%。狹義貨幣(M1)余額113.15萬億元，同比增長7.2%。

M1-M2剪刀差再次縮小、M1增速繼續(xù)上升，說明資金可能繼續(xù)向股市流動。

不過，M2增速較前月放緩，市場可能出現(xiàn)一些猶豫，隨著央行宣布將恢復(fù)公開市場國債買賣操作。未來M2增速保持在穩(wěn)定水平值得期待，這一點(diǎn)來說對股市也是利好。