永輝三季度關(guān)店104家，12月或出經(jīng)營利潤

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永輝超市今日晚間發(fā)布2025年第三季度財報，該季度，永輝實現(xiàn)營收124.86億元，同比下降25.55%；歸母凈利-4.69億元，同比減少1.16億元；扣非凈利-6.99億元，同比減少0.08億元。

第三季度，永輝營收及利潤承壓的一大主要因素是：關(guān)店調(diào)整。

整個三季度，永輝關(guān)店104家（刨除該季度永輝新開2家店后的總數(shù)），使得至第三季度末，永輝的開業(yè)門店數(shù)下降到450家。而根據(jù)永輝超市第六屆董事會第八次會議通過的“關(guān)閉104家超市門店”的議案顯示，第三季度，永輝關(guān)閉處置門店所產(chǎn)生的損失金額為6.1億元。

至于永輝此波關(guān)店調(diào)整期何時能結(jié)束的問題，有市場人士對《商業(yè)觀察家》稱：“預(yù)計永輝11月底將可能結(jié)束這波閉店調(diào)整，隨后，永輝總店數(shù)將可能會維持在410家-420家左右。”

永輝自2024年開啟大規(guī)模關(guān)店調(diào)整，在2024年關(guān)了200家左右門店后，2025年來關(guān)店加速——上半年永輝關(guān)了227家店，2025年第三季度則關(guān)了104家店。

而隨著這波關(guān)店調(diào)整即將進入到尾聲，疊加年底實體超市銷售旺季的到來，有市場人士也對《商業(yè)觀察家》預(yù)判稱：“12月永輝經(jīng)營利潤就有了，單月全國盈利。”

總體來說，對于第三季度業(yè)績承壓，永輝也給出了三點解釋：1、行業(yè)競爭激烈，部分消費者消費習慣的改變，以及消費者對購物體驗、商品品質(zhì)等要求更高，（導(dǎo)致）公司客流、客單均出現(xiàn)一定程度下滑。

2、公司主動進行門店優(yōu)化調(diào)改，在對潛力門店進行關(guān)店改造的同時淘汰關(guān)閉了部分尾部門店，導(dǎo)致門店銷售及門店數(shù)量下滑。

3、利潤下滑主要受營收和毛利率下滑影響。三季度毛利率下滑主要是公司門店調(diào)改過程中主動優(yōu)化商品結(jié)構(gòu)和采購模式，在淘汰舊品、引入新品過程中，主動推動裸價和控后臺策略，屬于轉(zhuǎn)型中的短期影響。

《商業(yè)觀察家》則認為，當下，制約實體超市業(yè)業(yè)績表現(xiàn)，以及制約永輝業(yè)績表現(xiàn)的因素，可能還有四點內(nèi)容。

1、宏觀經(jīng)濟層面，CPI低位“運行”、消費理性為各行各業(yè)帶來了“擠泡沫”調(diào)整，這個“擠泡沫”周期還將持續(xù)多長時間，目前還不好判斷。

2、夏季市場是外賣即時零售的傳統(tǒng)旺季市場，由此，為了流量，互聯(lián)網(wǎng)平臺紛紛選擇在第三季度的夏季旺季市場，打外賣即時零售大戰(zhàn)。這對整個線上線下利潤表現(xiàn)都帶來了一定沖擊。大型互聯(lián)網(wǎng)平臺第三季度的利潤表現(xiàn)也都不好。

3、超市業(yè)進入到存量市場階段后，競爭加劇，這個階段，市場并不缺超市，而是缺有差異化、高運營效率、有特點的超市。

這個階段，超市業(yè)能否盈利也將可能會取決于兩大因素：規(guī)模效應(yīng)（降本提效），與品質(zhì)提升（差異化提振毛利與用戶心智粘性）。

永輝目前在做商品品質(zhì)提升，這需要時間周期。

4、船大調(diào)頭難。永輝是一家全國性布局的企業(yè)，調(diào)改、品質(zhì)提升、轉(zhuǎn)型的難度要比區(qū)域性超市公司，難得多。好處則是：如果轉(zhuǎn)過來話，后續(xù)相對也可能會更容易出規(guī)模效應(yīng)。

商業(yè)觀察家

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