可控核聚變+核電 市盈率最低的10大龍頭！或有望成為跨年牛

11月1日，核能領域再次傳來重大消息，我國首次實現基于熔鹽堆的釷鈾核燃料轉換，在國際上首次獲取釷入熔鹽堆運行后實驗數據，成為目前唯一運行并實現釷燃料入堆的熔鹽堆，為釷基熔鹽堆工業應用奠定基礎，并有望打破核電對鈾燃料的依賴。

此前，我國在可控核聚變核心材料方面也實現國產化突破，中科院金屬所成功制備噸級高純凈C276合金，為“人造太陽”提供關鍵材料支撐。

與此同時，核聚變能作為戰略性未來產業，已被列入我國“十五五”規劃的前瞻布局范疇，未來有望獲得更具針對性的支持。

基于此，在產業熱度持續的情況下，那些在可控核聚變與核電領域扎實布局、且估值相對合理的公司，或將有更強的發展韌性。

本期梳理可控核聚變與核電產業鏈，根據業務關聯度及最新數據，篩選出市盈率TTM仍處于行業平均水平之下的10家公司，供大家研究參考。

動態市盈率TTM=當前總市值/過去12個月歸母凈利潤，其構建了可靠、動態的估值參照體系，數據低于行業平均水平，一般認為具有相對低估性。

注意：以下內容絕不構成任何投資建議、引導或承諾，僅供交流研討。

第一家：浙能電力

主營業務：火電、氣電、核電、熱電聯產等

市盈率TTM：9.6（截至發稿）

概念關聯：公司可控核聚變與核電業務主要通過投資參與，參股中國聚變能源公司、中國核電、秦山核電、三門核電、國核浙能等相關公司。

第二家：中國能建

主營業務：工程建設、勘測設計與咨詢、投資運營等

市盈率TTM：12.69（截至發稿）

概念關聯：公司承擔了國內多數已投運核電常規島設計任務，并在核電常規島工程建設份額領先，同時公司熱核聚變發電島概念設計項目成功通過評審。

第三家：久立特材

主營業務：無縫管、焊接管、復合管與合金材料業務

市盈率TTM：14.62（截至發稿）

概念關聯：公司擁有豐富的核電產品線，實現國產化突破廣泛用于核電站，并積極參與可控核聚變項目，成功研發PF導管（方圓管）等關鍵材料。

第四家：金杯電工

主營業務：扁電磁線與電線電纜

市盈率TTM：15.83（截至發稿）

概念關聯：公司開發的第四代核電用超高溫電磁線打破國外壟斷，相關產品也用于秦山、華龍一號與大亞灣等核電站，電磁線產業用于核聚變項目中。

第五家：海陸重工

主營業務：壓力容器與核安全設備制造、綜合治理服務等

市盈率TTM：17.89（截至發稿）

概念關聯：公司核電設備供應堆型包括二代、三代、四代及熱核聚變堆（ITER）等國內外主要核電機型，2025年核電產品收入同比激增891.35%。

第六家：東方電氣

主營業務：發電成套設備、工程承包及服務

市盈率TTM：22.46（截至發稿）

概念關聯：公司戰略投資東方重機，東方重機擁有包括國際熱核聚變堆等各種堆型核電及核動力主設備，且公司核電設備市場占有率領先。

第七家：利柏特

主營業務：工業模塊設計與制造

市盈率TTM：22.72（截至發稿）

概念關聯：公司代表產品為核電氣體分離裝置，為國際熱核聚變實驗堆（ITER）的輔助設備之一，且中標中廣核2.26億元核電模塊項目。

第八家：中國核建

主營業務：核電工程、工業與民用工程建設

市盈率TTM：23.47（截至發稿）

概念關聯：連續40年不間斷從事核電制造，核電建造國內市占率第一，并參與ITER項目、環流三號改造及BEST項目，具備核聚變裝置全周期服務能力。

第九家：中國核電

主營業務：電力銷售、核電技術與咨詢服務

市盈率TTM：23.88（截至發稿）

概念關聯：公司是全球核電裝機規模領先的運營商，在運機組26太，在建及核準機組19太，同時參股中國巨變能源公司，參與到可控核聚變中。

第十家：江蘇神通

主營業務：特種閥門及其配套設備、法蘭及鍛件等

市盈率TTM：24.6（截至發稿）

概念關聯：核電閥門領域領先企業，已具備為第三代、第四代核電站提供各類閥門的能力，并作為首批參與核聚變閥門研發企業，已有小批量訂單。

從材料、設備、工程建設到項目運營與投資，上述企業深度布局可控核聚變與核電領域，且目前市盈率TTM較低，存在一定的低估性。未來，在技術與政策的共同推動下，核能產業有望迎來全面提速，核電與可控核聚變也將形成緊密聯動的產業生態，實現雙向賦能與協同成長。

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