大佬封盤，究竟意味著什么？

楊東、陳光明先后封盤，有小伙伴問怎么看？

怎么看呢？其實就是不要迷信大佬。

先從零星信息中匯總下楊東的持倉和觀點。

據(jù)三季報，楊東旗下的寧泉資產一共進了5只股票的十大流通股東，分別是洲明科技、天壕能源、奧佳華、美暢股份、富安娜。

這是楊東旗下基金買的最多的5只股票，可以認為是重倉股。其中，洲明科技（LED照明）、美暢股份（光伏）屬于科技股，但今年表現(xiàn)一般；天壕能源、奧佳華、富安娜，屬于傳統(tǒng)行業(yè)，今年表現(xiàn)更差。

也就是說，楊東倉位的大頭在“老登股”上。對此他并不否認，在9月份月報中說，“當下的市場機會（低估）和挑戰(zhàn)（高估）并存，投資需要把握好自己的節(jié)奏”。

對科技股的大漲，他認為：泡沫（高估）已清晰可見，新技術的出現(xiàn)，尤其是對社會影響巨大的新技術出現(xiàn)，在資本市場往往都會導致大的泡沫。溫和的泡沫可以吸引資金更快地流入，加快新興技術的普及和新興行業(yè)的發(fā)展，但過大的泡沫則不僅僅是資源的浪費，投資人也往往因泡沫而損失巨額財富。

如果楊東重倉科技股，那封盤是高位提示風險。但他重倉的卻是今年表現(xiàn)一般的老登股，封盤前也剛剛提示低估的機會，可能真的就像部分媒體解釋的那樣，規(guī)模太大了吧~

相對來說，董承非提示風險的意味更濃一些，今年6月初他也封盤了。

看持倉的話，持有一些大漲的科技股。而且年初的時候還說，因為估值高、漲幅大，半導體已經(jīng)錯過最佳布局時機。

但說實話，從新客戶或旁觀者的角度看過去，封盤時間點選的有點超前，董承非重倉科技股的漲幅基本都是在6-9月完成的，屬于潛在新客戶看到卻吃不到。如果是旁觀者，據(jù)此在6月初清倉科技股的話，那大腿估計已經(jīng)拍斷了。

當然，對于老客戶來說就比較友好，避免了大量新資金涌入稀釋收益的可能。

再往前翻，2020年底，楊東和董承非都提示過風險。

楊東是提示新能源風險，在四季報觀點中表示，現(xiàn)在（2020年底）已經(jīng)不是投資光伏、電動汽車、鋰電股票的好時機了，他們已經(jīng)逐步退出新能源相關的股票。

沒啥好指責的，楊東說的是事實，2020年底，茅指數(shù)和寧組合都漲的比較多了，提示風險沒錯誤，茅指數(shù)也在沒多久的2021年春節(jié)見頂。但寧組合卻是又堅挺了一年，還是2021年的領漲板塊，如果當時聽勸清倉新能源，估計2021年也會扼腕嘆息。

董承非是在2020年4季報中提示風險，說：

“市場也漸漸的由基本面推動演變?yōu)椤谔柺健顿Y：具體表現(xiàn)就是核心資產不斷的提升估值，將10年乃至20年以后的遠景貼現(xiàn)到現(xiàn)在。但是未來是具有不確定性的，市場對于不確定性缺乏敬畏感。”

也采取了相應措施，“興全趨勢”的股票倉位從2020年3季度的83.23%降至4季度的79.63%，2021年1季度再降至67.53%。

但看效果，其實一般。在行情回調初期，“興全趨勢”因為倉位低，跌幅相對較小。但之后，可能是因為持倉股票的原因，截至2021年4月中旬又和“偏股混合型基金指數(shù)”重合了，擇時擇了個寂寞。

這也是投資的另一個難點，你判斷對了方向，也順勢做了倉位調整，但結果卻不盡如人意。比如今年的行情，你對大盤上4000點信心滿滿，但卻滿倉白酒，找誰說理呢...只能說世事無常~

再往前，就是封神時刻了。

2015年4月22日，當時上證指數(shù)4300點，興全基金在旗下的一季報中集體提示風險，也在2015年2季度和3季度大幅減倉。當時，興全基金的總經(jīng)理是楊東，提示風險這事兒據(jù)說是他推動的。

2007年10月16日，楊東發(fā)《致基金持有人的一封信》，認為A股泡沫化程度已經(jīng)相當高了。巧的是，那天剛好是行情的最高點，上證指數(shù)盤中見到6124點的歷史大頂。

總的來說，

1）大佬還是有水平的，關鍵時刻的發(fā)聲和操作值得關注。

2）但盡信書不如無書，大佬的判斷可能更多是出于自身策略和容量的考量，對未來市場的指引可能對，也可能錯，即使對，也可能延遲兌現(xiàn)。但請不要忘記，延遲兌現(xiàn)的這個成本是需要你自己承擔的哦，不要事后怪大佬。

3）世事無常，即使你看對了方向，也做了相應的倉位調整，但結果卻不一定就如意。比如2021年董承非的避險，還有今年看好行情卻重倉“老登股”的投資者。

4）其他的就是說爛了的那些，關鍵靠自己，獨立自主，建立起自己的交易系統(tǒng)，你不可能賺到市場中的每一分錢，賺到能力圈內，或交易系統(tǒng)內的就可以了，別太貪心~

02

行情方面，

今天和昨天翻了過來，上午還好，下午突然大暴雨，大盤止不住的跳水，直到最后半小時才反彈。

把昨天和今天的行情放在一起看，恰好是個“A”，兩天又白玩了，重新回到起點。放到整體行情中，還是那句話，調整不充分，漲多了可能跌，跌多了可能反彈，一切都有可能。

垃圾時間，拼的就是耐心，堅守不動可能比反復橫跳更合適。

板塊上，

今天成長板塊集體回調。

港股創(chuàng)新藥ETF、機器人ETF、消費電子ETF、衛(wèi)星ETF跌幅超過2%，其他幾個也跌了1%+。

成長方向今年漲幅較大，里面獲利盤也較多。現(xiàn)在擔心的就是，如果情緒不在了，行情能不能在高位穩(wěn)住。

比如港股創(chuàng)新藥ETF，漲的時候急吼吼的追進去，生怕錯過，但跌的過程中罕有資金愿意去托，特別流暢的跌到了半年線。

還有港股新消費，之前那叫一個火熱，但一旦熱度退去，那就是兵敗如山倒，已經(jīng)失守半年線。

一鼓作氣再而衰三而竭，情緒消退后，整個邏輯都會被顛覆，就看其他成長方向能不能扛住了。

價值方向，

煤炭ETF，早上漲1%，但又被大盤拉了下去，收盤跌0.17%。

白酒，早上就開始跌，一路跌到收盤，酒ETF收盤跌1.19%。

感覺現(xiàn)在的白酒是，先收一根大陽線，然后用幾根小陰線反包，消化完漲幅后再重開一局，比大盤更浪費時間。

但換個角度想想，三季報那么的大利空都抗住了，白酒現(xiàn)在的位置也很低，是不是在磨底呢？不排除這個可能，但拿著確實也比較難熬。

最后的話：

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