老登股，咸魚翻身了？

今天的市場(chǎng)，有點(diǎn)出人意料。不僅收盤創(chuàng)出了近期新高（上證指數(shù)），而且成交放量，熱點(diǎn)擴(kuò)散。

其中大消費(fèi)和漲價(jià)概念股比翼齊飛，一點(diǎn)都沒有受到科技股熱度下降的影響。酒店餐飲、航空機(jī)場(chǎng)、一般零售、白酒等老登股，都跑到了漲幅榜前列。

“老登”，在東北話里是老人的意思。“老登股”，顧名思義是老股民喜歡的股票，比如傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭股。今年以來、10月以前，支撐A股的主要是以芯片、算力、人形機(jī)器人為核心的科技股。

而且這些科技股被機(jī)構(gòu)抱團(tuán)采購，一波一波地上漲，完全不顧散戶的感受，往往一漲就是5倍、10倍。而且，這些板塊有美國“科技七姐妹”、“AI八大龍頭”等為榜樣、為催化劑。

但到了10月，情況出現(xiàn)了顯著變化。由于機(jī)構(gòu)在科技股板塊的倉位普遍超過4成，很難繼續(xù)加倉。再加上年底將至，機(jī)構(gòu)要鎖定利潤，算賬發(fā)年終獎(jiǎng)。所以機(jī)構(gòu)開始在科技股上減倉，而且每一輪反彈都成為他們減倉的機(jī)會(huì)。

但監(jiān)管部門對(duì)機(jī)構(gòu)倉位有要求，機(jī)構(gòu)不可能空倉，必須要買點(diǎn)什么。一般來說，機(jī)構(gòu)在四季度往往買低市盈率、高股息率，累計(jì)漲幅不大的板塊。這樣風(fēng)險(xiǎn)可控，流動(dòng)性也比較好。

這就為最近越來越顯著的風(fēng)格切換，埋下了伏筆。

美國那邊，政府長時(shí)間關(guān)門造成財(cái)政支出停滯，流動(dòng)性緊縮效應(yīng)顯現(xiàn)。再加上越來越多機(jī)構(gòu)認(rèn)為美國科技股泡沫偏大，唱空、做空的機(jī)構(gòu)都出現(xiàn)了。美國科技龍頭一旦有風(fēng)吹草動(dòng)，必然又進(jìn)一步影響國內(nèi)股市。

比如周末我提醒大家，特斯拉最近有點(diǎn)不妙，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)業(yè)績下滑、新業(yè)務(wù)未必很快產(chǎn)生利潤。股東大會(huì)通過馬斯克的天價(jià)薪酬方案，都沒能遏制其下跌。

果然，今天A股中比較核心的特斯拉概念，比如浙江榮泰、拓普集團(tuán)、三花智控都跌幅不小。

今天堪稱“老登股”狂歡日，酒店餐飲板塊漲了7.5%，航空機(jī)場(chǎng)、休閑食品、一般零售、酒類等板塊上漲都超過了3%，旅游板塊上漲了2.89%。就連預(yù)制菜板塊，都漲了2.66%。

事實(shí)上，消費(fèi)尚未出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，但大家炒的是未來，是半年后。最近CPI的反彈（見我昨天的分析），讓大家看到了希望。

另外一個(gè)板塊是漲價(jià)概念股。比如磷化工、存儲(chǔ)芯片、有機(jī)硅、鋁等，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)周期或者去產(chǎn)能等因素造成了供需缺口，帶動(dòng)了相關(guān)板塊的起飛。

更關(guān)鍵的是，這些一度被認(rèn)為很難取代科技板塊成為主線的“老登”們，儼然要成氣候了。

這對(duì)于市場(chǎng)當(dāng)然是好事，這意味著市場(chǎng)情緒并沒有因?yàn)榕R近年底而走低，反而有激活的可能。當(dāng)然，這還需要進(jìn)一步驗(yàn)證。

今天還有3個(gè)值得關(guān)注的消息：

1、國辦印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)民間投資發(fā)展的若干措施》。

文件提出：對(duì)需報(bào)國家審批（核準(zhǔn)）的具有一定收益的鐵路、核電、水電、跨省跨區(qū)直流輸電通道、油氣管道、進(jìn)口液化天然氣接收和儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施、供水等領(lǐng)域項(xiàng)目，應(yīng)專項(xiàng)論證民間資本參與的可行性，并在可行性研究報(bào)告（項(xiàng)目申請(qǐng)書）中專項(xiàng)說明。鼓勵(lì)支持民間資本參與，并結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際、民營企業(yè)參與意愿、有關(guān)政策要求等確定具體項(xiàng)目持股比例。對(duì)具備條件的項(xiàng)目，民間資本持股比例可在10%以上。

進(jìn)一步加大政府采購支持中小企業(yè)力度。對(duì)超過400萬元的工程采購項(xiàng)目中適宜由中小企業(yè)提供的，嚴(yán)格按規(guī)定預(yù)留該部分采購項(xiàng)目預(yù)算總額的40%以上專門面向中小企業(yè)采購，鼓勵(lì)地方政府結(jié)合實(shí)際進(jìn)一步提高預(yù)留份額。鼓勵(lì)采購單位將對(duì)民營企業(yè)的合同預(yù)付款比例提高至合同金額的30%以上。

這對(duì)于激活民間投資意義重大。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，今年1到9月，民間投資同比增速為-3.1%。

2、國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布關(guān)于促進(jìn)新能源消納和調(diào)控的指導(dǎo)意見，提出：到2030年協(xié)同高效的多層次新能源消納調(diào)控體系基本建立。這對(duì)于本來就比較熱的智能電網(wǎng)、特高壓、儲(chǔ)能、新能源發(fā)電等板塊構(gòu)成利好，估計(jì)明天市場(chǎng)將有反應(yīng)。

3、八名民主黨議員意外倒戈，美參議院就結(jié)束政府停擺達(dá)成一致。接下來需要眾議院也通過決議，才能真正結(jié)束這一輪長達(dá)40天的美國政府停擺。預(yù)計(jì)眾議院通過的可能性比較大，這對(duì)于美股來說是利好。