凱美瑞德IPO輔導無果，凌志軟件官宣重組，投資者不買賬？

凌志軟件約九成收入來自對日軟件開發服務業務收入，日元匯率波動直接導致公司第三季度出現虧損。近日，公司計劃收購一家國內同行，預計構成重大資產重組。但預案發出后，公司股價表現不振。

來源：攝圖網

凱美瑞德IPO輔導兩年多無果，凌志軟件計劃收入囊中

2025年11月11日，凌志軟件（688588.SH）股票復牌，集合競價階段漲停，收盤僅報漲0.84%，次日大跌10.27%，13日繼續下跌0.06%。此前，公司在10日晚間發布購買資產預案。

凌志軟件擬以發行股份及支付現金的方式向夏姆瑞德、饒谿等20名交易對方購買其合計持有的凱美瑞德（蘇州）信息科技股份有限公司（證券簡稱：凱美瑞德；證券代碼：838201.NQ，已摘牌）100%股權。

經初步預估，本次交易預計達到重大資產重組標準。本次交易完成后，凱美瑞德部分原股東及其一致行動人將持有上市公司超5%股份，因此本次交易預計構成關聯交易。

從凌志軟件和凱美瑞德的主營業務來看，兩家公司同屬金融科技軟件服務領域。

凌志軟件主要業務為對日軟件開發業務及國內應用軟件解決方案業務，業務范圍涵蓋了證券、保險、銀行、信托、資產管理等金融領域。標的公司凱美瑞德是資金資本市場金融IT供應商，主要向銀行、券商等境內外金融機構提供資金交易、風險管理、流動性管理、數字化轉型及AIGC（生成式人工智能）等領域的軟件產品開發、銷售與服務，已服務超100家境內外金融機構。

凌志軟件預計，凱美瑞德與上市公司主營業務將展現出五方面的協同性，包括市場協同、客戶協同、產品協同、技術協同和經營協同。

截至預案簽署日，本次交易相關的審計、評估工作尚未完成，標的資產交易價格尚未最終確定。截至2025年9月30日，凱美瑞德總資產為3.66億元，凈資產為1.94億元。

2023年、2024年，凱美瑞德營收分別為2.92億元、2.29億元，凈利潤分別為2949.29萬元、2638.58萬元，同比降幅分別約22%、11%。2025年前三季度，凱美瑞德取得營收1.17億元、凈利潤-264.02萬元，出現虧損。

值得注意的是，凱美瑞德曾于2016年8月至2017年12月期間在新三板市場掛牌，公司還曾計劃獨立IPO。

2017年6月，凱美瑞德與東吳證券（601555.SH）簽訂輔導協議，聘請東吳證券作為公司IPO輔導機構。7月，東吳證券向江蘇證監局報送輔導備案申請材料。

不過，因凱美瑞德擬調整資本運作方式及時間安排，2019年11月，東吳證券與凱美瑞德簽署輔導終止協議，東吳證券終止對公司的上市輔導工作。此后，凱美瑞德的IPO計劃再無消息。

九成收入依賴對日業務，匯率波動導致單季虧損

凌志軟件2025年三季報顯示，前三季度，公司營收為7.63億元，同比下降5.57%；歸屬凈利潤為9674.6萬元，同比下跌21.87%。

單看第三季度，凌志軟件營收為2.47億元，同比下降10.46%；歸屬凈利潤虧損1522.34萬元，同比由盈轉虧。三季報稱，第三季度單季虧損的原因主要為日元匯率下降，而去年同期日元匯率上升，導致匯兌損失增加。

而據2025年半年報，凌志軟件上半年實現歸母凈利潤1015.88萬元、同比上漲1002.20%，同樣受到日元匯率的影響，本期日元匯率上升、匯兌收益增加。

匯兌損益體現在財務費用中。2025年上半年，公司財務費用為-7474.58萬元，其中匯兌凈損失為-7851.91萬元。憑借匯兌收益，公司財務費用為負，反而增厚利潤。

2025年前三季度，公司合并報表財務費用為-3764.72萬元，第三季度凈支出達3709.86萬元。

凌志軟件業績受日元匯率影響是由于公司對日軟件開發服務業務收入占比較高，業務收入較多以日元結算，而相應的成本和費用大部分以人民幣支付。

以2024年為例，當期凌志軟件的對日軟件開發服務業務收入為10.21億元，占當期公司營收之比為91.6%；2024年，公司對日本地區收入為9.92億元，占當期營收之比為89%。

在三季報披露前一天，凌志軟件因籌劃收購凱美瑞德，股票開始停牌，三季報對股價的影響也要到11月11日復牌后才能體現。

上市次年業績變臉，年內多名股東減持

凌志軟件于2020年5月11日在科創板上市。招股書報告期（2017年至2019年）內，公司歸母凈利潤分別為7781.77萬元、9134.33萬元和1.5億元，三年內持續上漲，累計增幅為92.55%。上市當年（2020年），凌志軟件歸屬凈利潤為2.01億元，同比上漲33.97%。

但從上市后第二年（2021年）起，凌志軟件開啟“業績變臉”模式，連續三年歸屬凈利潤分別為1.46億元、1.41億元和8652.65萬元，連續三年下滑。2024年，公司歸屬凈利潤回升到1.24億元，仍不及上市前的2019年。而正如前文提到的，公司今年前三季度歸屬凈利潤再次出現下跌。

截至公司停盤籌劃收購凱美瑞德前，即10月27日，凌志軟件股價年內已累計上漲約30%，多個股東進行了減持。

2025年2月，凌志軟件公告減持結果。上海華達啟富企業服務中心（有限合伙）（以下簡稱：華達啟富）、上海達盈智匯企業服務中心（有限合伙）（以下簡稱：達盈智匯）和上海華富智匯企業服務中心（有限合伙）（以下簡稱：華富智匯）在2024年11月12日至2025年2月11日間，分別減持399.79萬股、234.86萬股、601.95萬股，減持總金額分別為5515.65萬元、3126.73萬元、8439.23萬元。

4月21日至6月6日，自然人股東周穎，董事、副總經理梁啟華分別減持108.89萬股、80.7萬股，減持總金額分別為1485.09萬元和1144.97萬元。

8月6日至11月5日，華達啟富、達盈智匯和華富智匯又開啟新一輪減持，分別減持107.6萬股、318.69萬股、321萬股，減持總金額分別為1965.44萬元、6236.54萬元、5670.09萬元。