廣東
隨著2025年三季報披露落下帷幕，工程機械板塊延續二季度的亮眼業績，利潤保持高速增長。Wind數據顯示，2025年三季度，工程機械行業實現收入2,445億元，同比增長16.2%；實現歸母凈利潤207億元，同比增長16.3%。
工程機械板塊從內需看在設備更新等政策的帶動下已進入上行趨勢，外需作為當前行業核心增長動能，隨企業出海戰略持續深化穩步修復。
挖掘機通常被視為項目投資活躍度的“晴雨表”。據中國工程機械工業協會數據，2025年前三季度，我國挖掘機主要制造企業挖掘機銷量174,039臺，同比增長18.1%；其中，國內銷量89,877臺，同比增長21.5%；出口84,162臺，同比增長14.6%。
內需方面，受國內專項債發行提速、大規模設備更新政策帶動及二手挖掘機出口加速等多重因素帶動，國內工程機械行業加速回暖。除挖掘機外，當前非挖品類也已漸次修復。根據施工的先后順序，復蘇的節奏通常為挖掘機-泵車-工程起重機-塔式起重機。9月汽車起重機、履帶起重機、隨車起重機、攤鋪機等銷量均實現較快增長，利于企業報表修復。隨著國家資金對雅魯藏布江下游水電工程等基建項目支持落地以及化債推進，國內工程機械需求有望穩步增長。
外需方面，“十五五”規劃建議提出，要鞏固提升機械等產業在全球產業分工中的地位和競爭力。我國工程機械行業正迎來以“智能化、高端化、綠色化”為核心的轉型創新浪潮，在全球市場綜合競爭力不斷提升，同時海外滲透率低、毛利潤占比高、長期增長空間巨大，企業出海戰略持續深化。隨著下半年以來歐美地區需求逐漸復蘇，工程機械行業或迎來內外需共振。
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