利潤降22.6%！普利司通三季報公布

11月12日，全球輪胎巨頭普利司通集團公布2025年第三季度財報。數據顯示，盡管公司展現出戰略韌性，但受核心市場北美地區需求超預期惡化及供應鏈中斷等多重因素影響，其前三季度整體利潤承壓，并因此下調了全年盈利預期。

單季回暖難掩整體頹勢

財報顯示，普利司通第三季度單季業績出現回暖跡象。集團銷售收入達11185億日元（約合人民幣511.5億元），同比增長2.4%；調整后營業利潤同比增長7.8%，至1337億日元（約合人民幣61.3億元）。這表明公司推行的產品結構調整與成本控制措施已初見成效。

然而，單季的改善未能扭轉前三季度的整體下滑趨勢。2025年1-9月，集團累計銷售收入同比下滑1.06%至32349億日元（約合人民幣1483.3億元），而總利潤同比大幅下降22.6%。

北美市場成業績“風暴眼”

普利司通業績承壓的核心原因，直指其最重要的市場——北美。財報數據顯示，北美市場銷售額占集團總營收近50%，但前三季度銷售收入同比下滑3.8%，成為業績壓力的主要來源。

普利司通指出，北美市場的惡化程度“超出預期”，并形成了一條“需求萎縮-供應鏈沖擊-運營中斷”的負向傳導鏈：

需求端疲軟：美國消費者信心指數下滑，就業擔憂拖累了零售輪胎及新卡車、巴士輪胎的銷量。

供應鏈受挫：北美需求下滑直接導致普利司通巴西生產基地的出口受挫，形成跨區域的供應鏈負循環。

運營中斷：9月初的北美網絡安全事件導致美加多家工廠停工，雖然事態受控，但生產中斷已對交付和成本造成實質性影響。

區域分化與戰略應對

與北美市場的疲軟形成鮮明對比的是，普利司通在其他區域市場表現相對穩健。日本本土市場銷售收入同比增長4.3%，歐洲、中東及非洲地區也實現了1.0%的增長。而亞太地區（含中日印）則下滑5.1%，顯示出全球市場的復雜性與分化特征。

面對挑戰，普利司通將2025年定義為“應急與危機管理之年”，并積極采取應對措施。公司通過專注于高端產品和重振“費爾斯通”品牌，成功提升了產品價格與組合，部分抵消了原材料成本高企的壓力。

下調全年預期，為2026年蓄力

鑒于北美市場的嚴峻形勢，普利司通已下調2025年全年盈利預期，將調整后營業利潤從5050億日元下調至4900日元。這一調整清晰地反映了其對當前經營環境的審慎態度。

盡管短期面臨陣痛，但普利司通的一系列舉措旨在為2026年的增長夯實基礎。通過有效的危機管理和戰略調整，這家輪胎巨頭正試圖在波動的全球市場中穩固根基，等待復蘇的到來。其未來的表現，將取決于能否有效扭轉北美市場的頹勢，并持續推動高價值產品的全球滲透。