巨頭虧近8000萬，新銳美妝卻成TOP1？

暴漲253%VS虧損8千萬，韓妝新銳企業(yè)趕超老牌韓妝巨頭企業(yè)？

作者|蘋 果

責(zé)編|Lucky

來源|聚美麗

近兩年，隨著韓妝新銳企業(yè)如APR(股票代碼：278470.KRX)、d'Alba Global co., Ltd.(483650.KRX，下稱：d'Alba Glob)等的陸續(xù)上市，韓妝上市企業(yè)的競爭格局也產(chǎn)生了變化，與此同時(shí)，疊加經(jīng)濟(jì)下行期影響，老牌韓妝巨頭們面臨不同程度的挑戰(zhàn)，甚至出現(xiàn)“賣子求生”的情況。

如今，隨著韓國化妝品企業(yè)CLIO珂萊歐(股票代碼：237880.KRX)發(fā)布2025年Q3財(cái)報(bào)，韓妝老牌巨頭和韓妝新銳企業(yè)的三季報(bào)均已出爐，那么，如今韓妝化妝品上市企業(yè)的競爭格局究竟如何？韓妝在中國市場的不利局面是否改善？在其他市場的發(fā)展又呈現(xiàn)怎樣的局勢？

在市值上，韓妝新銳企業(yè)市值高漲，一度反超韓妝老牌巨頭。據(jù)朝鮮商業(yè)周刊(biz.chosun)11月4日報(bào)道，去年2月上市的美容科技企業(yè)APR市值已突破10萬億韓元(約合人民幣485億元)，在今年4月，其市值處于2萬億韓元(約合人民幣97億元)左右，6月超過LG生活健康，8月超過愛茉莉太平洋集團(tuán)，登頂韓國美容行業(yè)市值第一。

在今年5月上市的d'Alba Global，據(jù)隸屬韓國三大投行之一NH投資證券旗下公眾號NH視角相關(guān)報(bào)道顯示，其上市后股價(jià)漲幅超200%，即便一個(gè)月鎖定期結(jié)束后股價(jià)仍維持在發(fā)行價(jià)之上。

截至11月13日收盤，下圖中7家韓妝上市企業(yè)市值TOP1仍為APR，愛茉莉太平洋、LG生活健康分列第2、第3；愛敬產(chǎn)業(yè)被d'Alba Global反超，后者以15775.52億韓元(約合人民幣76.51億元)的市值位列第4；CLIO珂萊歐、ABLE C＆C則處于末位。

細(xì)分拆解韓妝TOP企業(yè)的最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，還有以下關(guān)鍵信息值得關(guān)注：

1、 老牌韓妝巨頭中，LG生活健康(股票代碼：051900.KRX)、愛敬產(chǎn)業(yè)(Aekyung Industrial，股票代碼：018250.KRX)1-9月營收、營業(yè)利潤雙跌，其中營業(yè)利潤分別暴跌64.49%、43.7%，且前者Q3營收跌超12%，營業(yè)利潤虧損164億韓元(約合人民幣7954萬元)；

2、 不同的是，老牌韓妝巨頭愛茉莉太平洋集團(tuán)(股票代碼：090430.KRX)及其子公司愛茉莉太平洋前三季度呈雙增，營收均超9%，營業(yè)利潤均漲超84%；

3、 前三季度，韓妝新銳企業(yè)APR營收、營業(yè)利潤雙增且均漲超三位數(shù)，分別暴漲104.7%、183.4%；d'Alba Global亦雙增且均漲超六成，為68.2%、63.8%；

4、 從營收規(guī)模劃分梯隊(duì)，LG生活健康、愛茉莉太平洋集團(tuán)、愛茉莉太平洋領(lǐng)頭，APR位居第4，愛敬排位介于韓妝新銳企業(yè)APR、d'Alba Global之間，CLIO珂萊歐、ABLE C＆C(股票代碼：078520.KRX)居于末尾；

5、 地區(qū)表現(xiàn)上，部分老牌韓妝企業(yè)LG生活健康、ABLE C＆C在中國地區(qū)下滑4.7%、7.69%，新銳韓妝企業(yè)d'Alba Global則在華大漲62%，為增速最高；

6、LG生活健康營業(yè)利潤轉(zhuǎn)赤字，部分得益于免稅渠道銷售額增長，愛茉莉太平洋集團(tuán)營業(yè)利潤提升得益于削減大幅削減免稅比例(8%)，ABLE C＆C、CLIO則免稅渠道分別下滑17.95%、57%；

7、 韓妝新銳企業(yè)APR、d'Alba Global海外季度營收增長210%、97%，營收占比擴(kuò)大至80%、65%，海外各地區(qū)表現(xiàn)基本呈增長，且漲幅高達(dá)三位數(shù)。

下滑、虧損，頭部韓妝增長乏力

按企業(yè)規(guī)模及體量劃分，Q3、1-9月營收金額突破萬億韓元級的有愛茉莉太平洋集團(tuán)、LG生活健康、愛茉莉太平洋，斷層領(lǐng)先；APR尚且可以Q3、1-9月營收3859.43億韓元(約合人民幣18.72億元)、近1萬億韓元(約合人民幣48.5億元)列入第二梯隊(duì)。

而愛敬產(chǎn)業(yè)、d'Alba Global次于前述企業(yè)，列入第三梯隊(duì)；ABLE C＆C、CLIO珂萊歐Q3不足千億韓元(約合人民幣5億元)，1-9月不足3千億韓元(約合人民幣15億元)，為第四梯隊(duì)。

-單季營業(yè)利潤虧近8000萬

聚焦單季業(yè)績，APR在2025年Q3營收、營業(yè)利潤暴漲三位數(shù)，成倍漲超至121.7%、252.9%；愛茉莉太平洋集團(tuán)、愛茉莉太平洋、d'Alba Global同樣呈雙增，但增幅遠(yuǎn)不及APR。

愛茉莉太平洋集團(tuán)于其官網(wǎng)新聞稿中透露，Q3增長得益于蘭芝、璦絲特蘭、雪花秀、呂等主要品牌的全球擴(kuò)張及運(yùn)營效率的提升，加之核心子公司愛茉莉太平洋推動整體業(yè)績增長及盈利能力改善。

不過，在品牌端，其面臨一定發(fā)展挑戰(zhàn)，財(cái)報(bào)顯示，愛茉莉太平洋集團(tuán)旗下悅詩風(fēng)吟、Espoir在2025年Q3營收分別下滑9.2%、2.7%，且在營業(yè)利潤層面，Espoir單季虧損9億韓元(約合人民幣436.5萬元)，Amos Professional則下跌16.2%。

△截圖自愛茉莉太平洋集團(tuán)財(cái)報(bào)

愛敬產(chǎn)業(yè)Q3則增收不增利，營收微增2.4%，營業(yè)利潤雙位數(shù)下跌23.6%，進(jìn)一步拆解細(xì)分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其旗下美容業(yè)務(wù)營收、營業(yè)利潤雙降，分別下滑9.7%、45.8%，營業(yè)利潤幾近腰斬！（），顯然，愛敬產(chǎn)業(yè)系老牌韓妝巨頭中屬于面臨嚴(yán)峻生存挑戰(zhàn)的例子，且愛敬集團(tuán)也如前文所述處于“賣子求生”的不利局面。

另外，值得注意的是，LG生活健康、ABLE C＆C為韓妝TOP企業(yè)中唯二營收、營業(yè)利潤雙降且虧損企業(yè)，前者Q3營收同比跌超12%，營業(yè)利潤更是虧損164億韓元(約合人民幣7954萬元)，后者營收下滑5.5%，營業(yè)利潤虧損9.55億韓元(約合人民幣463.18萬元)，同比暴跌124.7%，為韓妝TOP企業(yè)中跌幅最大。CLIO珂萊歐則呈雙降，Q3營收下滑4.3%，營業(yè)利潤下跌26.3%。

財(cái)報(bào)顯示，LG生活健康受累于美容(化妝品)業(yè)務(wù)表現(xiàn)低迷，以及韓國本土需求影響。在今年Q3，其美容業(yè)務(wù)虧損588億韓元(約合人民幣2.85億元)，營業(yè)利潤轉(zhuǎn)為赤字，利潤率下滑12.5%，主要系業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)重組，免稅等韓國國內(nèi)傳統(tǒng)渠道的整頓工作全面啟動，大規(guī)模業(yè)務(wù)效率優(yōu)化，免稅比例(8%)大幅降低。

△截圖自LG生活健康財(cái)報(bào)

與多個(gè)老牌韓妝巨頭業(yè)績陷入困境不同的是，APR、d'Alba Global這類韓妝新銳企業(yè)，在近一兩年內(nèi)上市，業(yè)績處于暴漲態(tài)勢，且值得關(guān)注的是，在今年Q3，APR的單季營收以2166億韓元(約合人民幣10.51億元)的差距將愛敬產(chǎn)業(yè)擠下位。

APR除了營收、營業(yè)利潤三位數(shù)增長外，凈利潤暴漲366.3%，利潤率為24.9%，旗下貢獻(xiàn)最大營收份額的化妝品/美容部門暴漲219.8%，受益于品牌知名度提升及核心SKU擴(kuò)充推動，爆款產(chǎn)品需求增加；財(cái)報(bào)顯示，同樣雙增的d'Alba Global已連續(xù)35個(gè)季度實(shí)現(xiàn)銷售額增長，受多渠道擴(kuò)張及海外業(yè)務(wù)助推。

-LG、愛敬等老牌巨頭雙降

拉長時(shí)間維度，在今年前三季度，有4家老牌韓妝巨頭遭業(yè)績雙降，韓妝營收TOP1的LG生活健康1-9月營收為34955億韓元(約合人民幣169.18億元)，同比下滑7.74%，營業(yè)利潤僅至百億級，為915億韓元(約合人民幣4.44億元)，同比跌超64%。

面對業(yè)績下滑困境，LG生活健康相關(guān)人士在新聞稿中表示：“美容業(yè)務(wù)的重組是新飛躍的重要過程。”并補(bǔ)充道，“在新的領(lǐng)導(dǎo)層的帶領(lǐng)下，將努力提高業(yè)務(wù)競爭力，恢復(fù)中長期業(yè)績。”今年9月29日，聚美麗在《》就對LG生活健康的最新任命進(jìn)行過相關(guān)分析，本文不再贅述。

此前深陷負(fù)債危機(jī)，經(jīng)歷多次股權(quán)出售風(fēng)波的愛敬產(chǎn)業(yè)，在今年Q3增收不增利，而且1-9月整體業(yè)績及旗下美容業(yè)務(wù)營收、營業(yè)利潤均雙降，尤其美容業(yè)務(wù)營業(yè)利潤暴跌61.8%，已腰斬過半。CLIO珂萊歐1-9月營收則呈高個(gè)位數(shù)下滑9.1%，營業(yè)利潤大跌61.7%。

謎尚母公司ABLE C＆C，也傳出曾試圖整體出售但因未能吸引到競標(biāo)者，在4個(gè)月前被曝正計(jì)劃單獨(dú)出售旗下彩妝品牌A’pieu（）。從業(yè)績表現(xiàn)來看，最新財(cái)報(bào)中，陷入單季盈利虧損，1-9月雙跌困局，財(cái)報(bào)顯示，系為拓展全球市場而進(jìn)行的戰(zhàn)略性營銷前期投資，以及組織效率提升導(dǎo)致一次性成本支出，造成暫時(shí)的營業(yè)虧損。

-APR、d'Alba Global暴漲

下圖中有4家均呈雙增，營收同比增長9%-105%不等，營業(yè)利潤亦呈高雙位數(shù)乃至三位數(shù)暴漲，其中韓妝新銳企業(yè)APR、d'Alba Global的表現(xiàn)尤為值得關(guān)注。

據(jù)官網(wǎng)新聞稿顯示，APR代表金炳勛表示：“在2025年第三季度再次實(shí)現(xiàn)有史以來最大的季度銷售額和營業(yè)利潤，進(jìn)入銷售額突破1萬億韓元(約合人民幣48.5億元)的倒計(jì)時(shí)。”

在前三季度，APR除了營收、營業(yè)利潤暴漲三位數(shù)外，凈利潤暴漲197.3%，聚焦旗下品牌及產(chǎn)品端表現(xiàn)，截至2025年9月，Medicube AGE-R美容儀全球累計(jì)銷量已突破500萬臺(超過一半的銷量來自海外)，旗下品牌Medicube旗艦產(chǎn)品“零毛孔棉片”截至2025年上半年累計(jì)銷量就已超過1000萬片，如今在Q3新聞稿中，其表示PDRN系列的多款產(chǎn)品，全球銷量已超過1500萬。

2025年1-9月，財(cái)報(bào)顯示，d'Alba Global美容設(shè)備占總銷售額的0.8%，環(huán)比增長8%，北美市場通過官方在線商城啟動銷售，Q3彩妝(唇部產(chǎn)品)和身體護(hù)理(護(hù)手霜)產(chǎn)品銷售額同比增長92%，且正在開發(fā)Kakao獨(dú)家護(hù)手霜和唇部產(chǎn)品。

△截圖自d'Alba Global財(cái)報(bào)

上述種種數(shù)據(jù)可以看到，在整體業(yè)績和品牌、品類業(yè)績上，老牌韓妝巨頭和韓妝新銳企業(yè)的不同境況，其中后者作為一股新興力量，正在改變韓妝本土化妝品企業(yè)的競爭格局。

加碼中國，海外市場成營收主力

韓妝企業(yè)的整體業(yè)績表現(xiàn)，與各市場的業(yè)績緊密相連，比如，前些年，韓妝在華發(fā)展境況并不理想，財(cái)報(bào)中也多次提及在中國市場業(yè)績低迷，閉店、退出更是頻發(fā)，如今，又是何種境況呢？

“愛茉莉太平洋集團(tuán)在美洲和大中華區(qū)主要品牌的推動下，海外業(yè)務(wù)整體收入有所增長。”“愛茉莉太平洋海外業(yè)務(wù)增長2.9%，美洲和大中華區(qū)實(shí)現(xiàn)增長。”

“LG生活健康，海外銷售額為4930億韓元(約合人民幣23.91億元)，較去年同期增長6.6%(占比31%)，主要地區(qū)的銷售額比例為中國9%，北美10%，日本6%。”

-新銳韓妝在華業(yè)績大漲

上述官方表述中，可以看到，部分老牌韓妝巨頭在華不利局面已有所扭轉(zhuǎn)，我們將視角轉(zhuǎn)至區(qū)域市場，聚焦本文所統(tǒng)計(jì)的韓妝TOP企業(yè)在華情況，仍有部分老牌韓妝在華面臨下滑困境，而韓妝新銳企業(yè)在中國業(yè)績卻呈現(xiàn)大增。

具體而言，愛敬產(chǎn)業(yè)表示中國市場業(yè)績低迷，LG生活健康營收同比下滑4.7%，ABLE C＆C在華下跌7.69%，在各區(qū)域市場中營收占比份額最小，為2%。

而愛茉莉太平洋集團(tuán)、APR、d'Alba Global等均在中國地區(qū)獲得增長，d'Alba Global、CLIO珂萊歐在華營收分別大漲62%、38%，作為d'Alba Global僅占比3%的細(xì)分市場亦具有高增長潛力。

此外，營收占比高至雙位數(shù)(10.42%)的愛茉莉太平洋集團(tuán)，增速在各區(qū)域市場中位居首位，其于新聞稿中透露，在大中華區(qū)因業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化及提升運(yùn)營效率實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，獲得了近9%的增長，亞洲由于去年中國業(yè)務(wù)重組導(dǎo)致的低基數(shù)也轉(zhuǎn)為增長。

品牌表現(xiàn)上，愛茉莉太平洋集團(tuán)旗下雪花秀在大中華區(qū)線上銷售實(shí)現(xiàn)增長，得益于去年主要線上渠道去庫存帶來的有利基數(shù)效應(yīng)，以及在天貓平臺聚焦推廣明星產(chǎn)品(潤燥精華、紅參煥顏精華)，但線下銷售因百貨商場優(yōu)化調(diào)整而下滑。

此外，還有蘭芝進(jìn)入中國本土MBS渠道擴(kuò)大市場；呂憑借主打洗發(fā)產(chǎn)品在大型超市銷量不錯(cuò)，線上線下均實(shí)現(xiàn)增長。

△截圖自愛茉莉太平洋集團(tuán)財(cái)報(bào)

在前不久的進(jìn)博會上，愛茉莉太平洋中國副總裁許達(dá)仁表示：“堅(jiān)定地看好中國市場，并致力于通過‘以顧客為中心的研發(fā)創(chuàng)新’、‘持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型’以及‘著眼未來的可持續(xù)發(fā)展’三大核心戰(zhàn)略，推動公司及行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。”

聚焦韓妝新銳企業(yè)在華表現(xiàn)，其中APR大中華區(qū)Q3收入增長12.2%，但占比從去年同期14%降至7%，系受市場波動影響；而d'Alba Global在華銷售額則大增62%，前三季度累計(jì)增長為200%，財(cái)報(bào)顯示，通過網(wǎng)紅和名人營銷，線上渠道持續(xù)增長，Q3新增3個(gè)線下銷售渠道。

△截圖自d'Alba Global財(cái)報(bào)

據(jù)韓國時(shí)報(bào)研究院報(bào)道，韓國美妝產(chǎn)業(yè)正重新將中國視為推動“第二增長曲線”的關(guān)鍵戰(zhàn)略陣地。

另據(jù)上海市電子商務(wù)和消費(fèi)促進(jìn)中心顯示，今年天貓雙11前，有1700多個(gè)海外商家在天貓國際開出首店，據(jù)天貓國際商家驛站報(bào)道，二季度新入駐的韓國品牌數(shù)量同比增長110%，三季度同樣是來自韓國的新品牌數(shù)量增速最快。“時(shí)尚類品牌市場更新?lián)Q代的節(jié)奏非常快，如果對于中國市場沒有充分準(zhǔn)備，我們也會謹(jǐn)慎考慮引入。”天貓國際韓國招商負(fù)責(zé)人李金實(shí)在環(huán)球時(shí)報(bào)研究院報(bào)道中透露。

然而，想要在中國分杯羹也并非易事，結(jié)合最新數(shù)據(jù)及近年來表現(xiàn)，韓妝在華發(fā)展境況已逐漸收縮，據(jù)環(huán)球網(wǎng)、韓國食品醫(yī)藥品安全處報(bào)道，2021年韓國對中國的化妝品出口占比超過50%，從2022年開始出口占比持續(xù)下滑，2025年上半年韓國化妝品對華出口占比首次跌破20%。

在最新韓妝出口統(tǒng)計(jì)中，中國被美國反超，已由此前韓妝出口國家TOP1落至第二，且是其中少見的出口額同比呈下滑的國家。反觀美國、日本為韓妝出口量TOP1、TOP3，同時(shí)出口額同比呈雙位數(shù)增長，此外還有新興市場波蘭成新入局者，同比暴漲108.2%。

環(huán)球時(shí)報(bào)研究院指出，韓國企業(yè)想在中國獲得成功的出路在于“徹底的本土化”，上述韓妝企業(yè)在渠道、營銷(聯(lián)合知名網(wǎng)紅)等層面發(fā)力，或也是一種本土化的融合與進(jìn)步。

-免稅零售渠道還行嗎？

前文提及，LG生活健康營業(yè)利潤轉(zhuǎn)為赤字系通過大規(guī)模庫存調(diào)控大幅削減免稅比例(8%)，重視免稅零售渠道的并不止LG生活健康，愛茉莉太平洋集團(tuán)、ABLE C＆C、CLIO珂萊歐等韓妝老牌企業(yè)均在財(cái)報(bào)中有所呈現(xiàn)。

在韓國本土優(yōu)勢區(qū)域，愛茉莉太平洋集團(tuán)主品牌高端產(chǎn)品組合占比提升，擴(kuò)大毛利率，加之線上、多品牌店(MBS)等主要渠道，以及免稅跨境業(yè)務(wù)(由韓國總部直接與海外經(jīng)銷商、零售商合作進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌龅纳虡I(yè)模式)渠道銷售增長，推動營業(yè)利潤提升。

如下圖所示，韓國本土營收、營業(yè)利潤同比分別增長4%、24%，旅游零售渠道實(shí)現(xiàn)銷售增長主要原因系入境旅客的增加。由于渠道重組而門店數(shù)量和分銷點(diǎn)減少，門店銷量下滑。

△截圖自愛茉莉太平洋集團(tuán)新聞稿

當(dāng)然，韓妝企業(yè)在免稅相關(guān)并不全是增長的，據(jù)財(cái)報(bào)顯示，按地區(qū)劃分的海外市場板塊中，ABLE C＆C免稅銷售額為32億韓元(約合人民幣0.16億元)，同比下滑17.95%，占比5.38%；CLIO珂萊歐免稅銷售額為21.63億韓元(約合人民幣0.1億元)，大跌57%。

-美、日市場成增量陣地

將視角轉(zhuǎn)至其他海外市場/地區(qū)，多為增長，略有不同的是，如下圖所示的老牌韓妝企業(yè)中，愛茉莉太平洋集團(tuán)EMEA、其他亞洲地區(qū)Q3營收同比分別下滑3.2%、3.3%，ABLE C＆C日本、歐洲市場營收大跌34.21%、31.82%，CLIO珂萊歐東南亞市場雙位數(shù)下滑11%。

而LG生活健康、APR、d'Alba Global在海外(除中國)則均獲得了不錯(cuò)的增長，甚至是全線增長。整體而言，新銳韓妝企業(yè)在美、日獲增量份額更多，增速也更快。

值得注意的是，Q3營收、營業(yè)利潤雙降的ABLE C＆C在美國市場暴漲177%，營收占比超18%，財(cái)報(bào)顯示，這主要得益于美國市場營銷力度加大，而前述該企業(yè)日本地區(qū)下滑的主要原因系產(chǎn)品組合調(diào)整所致，因新產(chǎn)品上市導(dǎo)致現(xiàn)有產(chǎn)品調(diào)整，從而造成臨時(shí)性營收下滑。

LG生活健康未透露該板塊其他相關(guān)情況，單從業(yè)績上來看，北美、日本營收分別增長21.1%、6.8%，占據(jù)了不少的份額。

在海外業(yè)務(wù)方面，愛茉莉太平洋集團(tuán)指出，其海外銷售額整體增長3%，營業(yè)利潤增長73%，與蘭芝等現(xiàn)有品牌的持續(xù)增長貢獻(xiàn)及推新品牌有關(guān)，海外第一大市場美洲市場增長近7%，得益于品牌及渠道擴(kuò)張，新聞稿指出，通過護(hù)膚品牌COSRX的病毒式傳播，助推TikTok Shop銷售額增加。

但由于新品牌增量營銷投資以及Cosrx銷售額下降，海外市場(除亞洲)整體盈利能力有所減弱。此外，EMEA(歐洲、中東及非洲)市場、其他亞洲地區(qū)營收同比下滑均超3%，基于此，愛茉莉太平洋集團(tuán)表示將引入專業(yè)護(hù)膚品牌璦絲特蘭等，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品矩陣多元化，在其他亞洲市場(日本、亞太地區(qū)等)則受部分品牌渠道重組影響，將擴(kuò)大品牌營銷活動和客戶接觸點(diǎn)。

與老牌韓妝巨頭部分地區(qū)面臨業(yè)績下滑境況不同的是，韓妝新銳企業(yè)APR、d'Alba Global地區(qū)表現(xiàn)基本呈增長，且漲幅高達(dá)三位數(shù)。

其中，APR在美國、日本地區(qū)營收同比暴漲280.1%、206.5%，在美占比更是高至39%，占據(jù)營收近4成；d'Alba Global在歐洲市場也實(shí)現(xiàn)了210%的營收暴漲，且日本、北美、東盟均呈三位數(shù)增長，僅剩俄羅斯微增1%。

結(jié)合財(cái)報(bào)進(jìn)行分析暴漲原因，APR第一大營收貢獻(xiàn)的美國市場單季營收創(chuàng)歷史新高，主要系通過與Ulta Beauty合作布局線下渠道，擴(kuò)大美國線下市場份額；日本營收漲超2倍系受線上業(yè)績及線下業(yè)務(wù)擴(kuò)張推動，得益于品牌知名度提升及本地市場布局進(jìn)一步鞏固。

d'Alba Global在日本Q3、1-9月營收分別增長145%、249%，主要得益于亞馬遜日本業(yè)務(wù)的擴(kuò)張以及線下門店的增長。財(cái)報(bào)透露，其在日本推出了Tik Tok商店，截至Q3共有3427家門店，并計(jì)劃在2025下半年達(dá)到4000家門店。

d'Alba Global在北美、俄羅斯今年1-9月營收分別增長128%、43%，得益于線上銷售渠道；東盟地區(qū)增長得益于Shopee和Tik Tok的持續(xù)增長以及新進(jìn)入馬來西亞和新加坡的絲芙蘭市場；歐洲地區(qū)入駐關(guān)鍵市場(西班牙、法國、波蘭)商超預(yù)計(jì)將進(jìn)一步推動線下業(yè)務(wù)擴(kuò)張。

據(jù)WWD國際時(shí)尚特訊相關(guān)報(bào)道顯示，韓國美妝品牌在美國受歡迎的原因之一是價(jià)格親民，而韓妝這一基于“高性價(jià)比”的增長模式，無疑也將面臨來自關(guān)稅政策的現(xiàn)實(shí)壓力。當(dāng)然不止是美國，日本、北美、歐洲等地區(qū)也會面臨來自地域差異化帶來的各種挑戰(zhàn)。

韓妝新銳崛起，排位賽再次生變

無論是關(guān)稅、免簽等貿(mào)易政策的變化，還是韓妝面臨下滑、虧損的業(yè)績困境，背后傳遞出的信號已然很明確：老牌韓妝巨頭們正站在轉(zhuǎn)型的十字路口，且隨著韓妝新銳企業(yè)的崛起，K-Beauty化妝品上市企業(yè)的排位賽會再次生變！

從韓妝目前的競爭格局來看，一邊是曾經(jīng)憑借品牌積淀與渠道優(yōu)勢占據(jù)市場主導(dǎo)地位的老牌企業(yè)愛茉莉太平洋集團(tuán)、愛敬產(chǎn)業(yè)等，增長動能略顯乏力，另一邊則是韓妝新銳企業(yè)APR、d'Alba Global在快速崛起，在今年?duì)I收排名中，若愛敬產(chǎn)業(yè)持續(xù)下滑，d'Alba Global或會將其擠下位。而在這之前，愛敬產(chǎn)業(yè)被APR從第三擠下位（）。

那么，這兩家韓妝新銳企業(yè)究竟如何瓜分市場份額，成功爭奪名次的呢？

先看市值TOP1的APR，誕生于2014年，2024年在韓國證券交易所上市，品牌矩陣上，美妝相關(guān)的品牌，包含香水品牌FORMENT、美容品牌MEDICUBE、化妝品品牌APRILSKIN。

值得關(guān)注的是，據(jù)聚美麗往期報(bào)道，APR創(chuàng)始人金炳勛在3個(gè)月前身家就已突破13億美元(約合人民幣92.26億元)，成為新晉億萬富翁。且在文章開頭就已呈現(xiàn)，APR今年以來市值一路飆漲，再結(jié)合下圖企業(yè)發(fā)展的五大關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，或可窺見其超越韓妝老牌企業(yè)的一二緣由。

誕生于2016年的d'Alba Global，則于今年5月成為韓妝上市企業(yè)，在最新業(yè)績中，已緊追愛敬產(chǎn)業(yè)身后。

回溯其發(fā)展歷程，創(chuàng)立僅三年就獲得2輪投資，三年后又獲C輪投資，在戰(zhàn)略布局上，相繼在俄羅斯、日本、美國設(shè)立子公司。目前其旗下有高端純素美妝品牌d'Alba、現(xiàn)代內(nèi)在美容品牌Veganery。

可以看到，上述兩家韓妝新銳企業(yè)，均是在近十年發(fā)展起來的，且尤其是在這一兩年上市后，可以看到業(yè)績多呈現(xiàn)三位數(shù)增長，在這類韓妝新銳企業(yè)加入競爭后，K-Beuaty在整個(gè)化妝品產(chǎn)業(yè)中會有何變化，尚待后觀。

但可以確定的是，在韓妝的新競爭周期中，老牌韓妝巨頭VS韓妝新銳企業(yè)的競爭在加劇，若LG生活健康、愛敬產(chǎn)業(yè)、ABLE C＆C、CLIO珂萊歐這些企業(yè)的不利局面沒有成功扭轉(zhuǎn)，韓妝的排位賽必然會迎來新的變化。

注：文中匯率換算1韓元≈0.0049元人民幣、1美元≈7.10元人民幣

消息來源：聚美麗往期報(bào)道、上述企業(yè)官網(wǎng)、新聞稿及財(cái)報(bào)、朝鮮商業(yè)周刊biz.chosun、WWD國際時(shí)尚特訊、環(huán)球時(shí)報(bào)研究院、環(huán)球網(wǎng)、韓國食品醫(yī)藥品安全處、NH視角

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