規(guī)模又降了！安信基金為何與“千億”一線漸行漸遠(yuǎn)？

公募行業(yè)規(guī)模迭創(chuàng)新高，安信基金的管理規(guī)模卻不斷下降，今年前三季度較去年末縮水139.04億元

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員余順安

昔日公募“千億俱樂(lè)部”成員安信基金管理有限責(zé)任公司（下稱(chēng)安信基金），近幾年管理規(guī)模不斷縮水，與行業(yè)趨勢(shì)背道而馳。

今年以來(lái)，公募行業(yè)管理規(guī)模增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，公募基金資產(chǎn)凈值4月末突破33萬(wàn)億元，6月末站上34萬(wàn)億元，7月末突破35萬(wàn)億元大關(guān)，8月末進(jìn)一步增長(zhǎng)至36萬(wàn)億元以上。截至今年9月末，這一數(shù)值為36.74萬(wàn)億元，較2024年12月末增加3.92萬(wàn)億元，增幅近12%。

而安信基金的管理規(guī)模卻呈下滑態(tài)勢(shì)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年9月末，安信基金的公募管理規(guī)模為853.71億元，較2024年末減少了139.04億元，降幅為14%。

行業(yè)規(guī)模迭創(chuàng)新高，為何安信基金卻反向而行？

一方面，與安信基金的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有關(guān)。

今年以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)，債市承壓。前三季度，公募行業(yè)中股票基金規(guī)模增加1.5萬(wàn)億元，增幅為33.73%，是行業(yè)整體規(guī)模增長(zhǎng)的一大主力。相比之下，債券基金規(guī)模增幅較小，為5.27%，增量為0.36萬(wàn)億元。

而從安信基金的產(chǎn)品構(gòu)成來(lái)看，固收業(yè)務(wù)是其優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年三季度末，權(quán)益類(lèi)基金規(guī)模在安信基金管理規(guī)模中的占比約四成左右，其中股票型基金的規(guī)模占比不足一成。在“股強(qiáng)債弱”的行情中，這一構(gòu)成無(wú)疑不利于規(guī)模的增長(zhǎng)。

具體來(lái)看，截至三季度末，安信基金股票型基金規(guī)模為70.73億元，較2024年末增加28.89億元；債券型基金規(guī)模為322.7億元，貨幣型基金規(guī)模為84.12億元，分別較2024年末下降127.86億元、12.77億元；混合型基金規(guī)模為374.2億元，較2024年末下降27.6億元，其中偏債混合型基金的規(guī)模為87.69億元，較2024年末下降52.58億元。

另一方面，知名基金經(jīng)理張翼飛的離開(kāi)或也有影響。

今年7月17日，安信基金發(fā)布多份基金經(jīng)理變更公告稱(chēng)，張翼飛卸任所管9只基金的基金經(jīng)理職務(wù)，包括安信穩(wěn)健增值（A類(lèi)001316，C類(lèi)001338）、安信目標(biāo)收益（A類(lèi)750002，C類(lèi)750003）、安信民穩(wěn)增長(zhǎng)（A類(lèi)008809、C類(lèi)008810）、安信穩(wěn)健增利（A類(lèi)009100，C類(lèi)009101）、安信穩(wěn)健聚申一年持有（A類(lèi)009849，C類(lèi)010661）、安信民安回報(bào)一年持有（A類(lèi)012701，C類(lèi)012702）、安信平衡增利（A類(lèi)012250，C類(lèi)012251）、安信豐穗一年持有（A類(lèi)012256，C類(lèi)012257）、安信恒鑫增強(qiáng)（A類(lèi)015978，C類(lèi)015979）。

在張翼飛卸任前的二季度末，上述9只基金的規(guī)模合計(jì)298.57億元，占安信基金整個(gè)非貨基規(guī)模的1/3以上。張翼飛卸任后，三季度末，上述9只基金的管理規(guī)模悉數(shù)下降，合計(jì)降至211.77億元，環(huán)比減少了86.8億元。其中，安信目標(biāo)收益的管理規(guī)模由二季度末的82.98億元降至三季度末的48.65億元，環(huán)比減少34.32億元；安信穩(wěn)健增利、安信穩(wěn)健增值的規(guī)模分別環(huán)比減少20.12億元、17.58億元。

此前，張翼飛是安信基金投研團(tuán)隊(duì)里的重要人物。公開(kāi)資料顯示，張翼飛于2012年9月加入安信基金，歷任固定收益部基金經(jīng)理、混合資產(chǎn)投資部總經(jīng)理、公司總經(jīng)理助理、公司副總經(jīng)理、首席投資官（混合資產(chǎn)CIO）等。

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員還注意到，安信基金管理規(guī)模自幾年前便開(kāi)始下降。Wind數(shù)據(jù)顯示，安信基金的管理規(guī)模于2021年第四季度首次邁進(jìn)千億行列，并于2022年三季度末到達(dá)1364.91億元這一階段性峰值，隨后開(kāi)始逐步下行。2022年末—2024年末，該公司管理規(guī)模依次為1236.8億元、1185.84億元、992.75億元。繼2024年跌出千億梯隊(duì)后，今年進(jìn)一步下滑。

安信基金公募管理規(guī)模（億元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

值得一提的是，近兩年，監(jiān)管層愈發(fā)重視發(fā)展權(quán)益類(lèi)公募基金。中國(guó)證監(jiān)會(huì)印發(fā)的《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》明確提出，要大力提升公募基金權(quán)益投資規(guī)模與占比，促進(jìn)權(quán)益投資、固定收益投資協(xié)調(diào)發(fā)展，并將權(quán)益類(lèi)基金占比納入納入基金公司評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

對(duì)于固收產(chǎn)品規(guī)模占優(yōu)的安信基金而言，這未嘗不是一項(xiàng)挑戰(zhàn)。

針對(duì)近年來(lái)規(guī)模持續(xù)下降的原因、知名基金經(jīng)理離任的影響、未來(lái)權(quán)益產(chǎn)品的布局發(fā)展計(jì)劃等相關(guān)問(wèn)題，投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員向安信基金發(fā)送了溝通函，但截至發(fā)稿尚未收到相關(guān)回復(fù)。

投時(shí)關(guān)鍵詞：安信目標(biāo)收益（A類(lèi)750002，C類(lèi)750003）|安信穩(wěn)健增值（A類(lèi)001316，C類(lèi)001338）|安信穩(wěn)健增利（A類(lèi)009100，C類(lèi)009101）