連續(xù)季度盈利后，零跑高調(diào)拋出新目標：明年賣100萬輛，賺50億

自從去年四季度首次實現(xiàn)盈利以來，零跑一路狂奔。11月17日，零跑發(fā)布了三季度財報。財報顯示，三季度，零跑實現(xiàn)營收194.5億元，同比增長97.3%；凈利潤為1.5億元，這也是零跑連續(xù)第二個季度實現(xiàn)盈利。前三季度，零跑累計凈利潤為1.8億元，較去年同期29.03億元的凈虧損，盈利能力顯著提升。

對于凈利潤的扭虧為盈，零跑在財報中指出，主要是整車銷量的增加及單車收益能力的優(yōu)化。今年三季度，零跑銷量為173,852輛，同比增長101.77%，環(huán)比增長29.63%，連續(xù)穩(wěn)居新勢力銷量第一。在三季度財報發(fā)布前兩天（11月15日），零跑還提前完成了今年年銷50萬輛的銷量目標。零跑方面預計，今年零跑全年銷量將突破60萬輛。

銷量的增長也直接帶動了零跑毛利率的增長。三季度，零跑毛利率達到了14.5%，較去年同期提升了6.4個百分點，較今年二季度提升了0.9個百分點。零跑汽車稱，毛利率同比改善主要是因為銷量上升帶來的規(guī)模效應、持續(xù)的成本管理、產(chǎn)品組合變化及其他業(yè)務收入等因素，環(huán)比改善則是因為產(chǎn)品組合變化和持續(xù)的成本管理。

與此同時，零跑的研發(fā)費用也在持續(xù)增長。三季度，零跑研發(fā)費用達到了12.1億元，同比增長55.4%，環(huán)比增長11.4%。零跑汽車副總裁、CFO李騰飛解釋零跑三季度研發(fā)費用增長的主要原因是三電、智駕以及新產(chǎn)品的投入。“我們明年上半年會邀請大家來體驗我們最新的智駕成果，大家一定會為零跑的智駕能力提升感到驚喜。”李騰飛表示，零跑將堅持面向未來的投入，確保零跑能夠走向L3、L4。

對于四季度，李騰飛表示，將繼續(xù)保持三季度的整體盈利水平。如果零跑能夠在四季度也保持盈利，那么其將真正成為繼理想后第二個年度盈利的新勢力。另外，零跑目前也會盡力平衡12月產(chǎn)銷量和終端交付量，對12月最后交付不了的用戶，零跑也會推出今年購置稅兜底政策。

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明年挑戰(zhàn)年銷百萬目標

對于即將到來的2026年，零跑也提出了年銷100萬輛、凈利潤50億的目標。如果按照今年零跑全年完成60萬輛來計算，零跑明年需要實現(xiàn)40萬的增量，同比增長約67%。而零跑支撐這一目標的殺手锏就是密集的產(chǎn)品投放。

除了11月底即將上市的零跑首款個性化車型lafa5外，明年零跑將投放涵蓋A系列和D系列的多款車型。首先是已經(jīng)在10月份亮相的D19。作為零跑D系列的首款車型，D19承載著零跑沖高的重任。李騰飛透露，D19的盲訂數(shù)據(jù)超預期，是零跑開啟盲訂的車型中同時期盲訂量最大的。這表明，用戶和市場對于零跑D19產(chǎn)品非常認可。關(guān)于D19的定價問題，李騰飛稱，最終零跑D19公布定價時，一定會讓大家“把嘴巴張到最大”，同時對友商帶來相當大的震動。

“D系列我們給出的是30萬級別的定位，但是無論最后定多少錢，零跑的產(chǎn)品一定是品價比最高的。零跑是80度電池，500公里續(xù)航，最后我們會把毛利率定在15-20%的范圍內(nèi)。”李騰飛表示，零跑公司上下對D19這款產(chǎn)品有著十足的信心。據(jù)悉，D19將在明年上半年正式上市。除了D19外，零跑在明年還將推出D系列的一款MPV車型。這也是零跑首款MPV車型。

而在A系列方面，在即將到來的廣東車展上，零跑還將發(fā)布A系列首款車型A10，這款車將在明年上半年上市；A系列第二款A05也將在明年推出。除此之外，現(xiàn)有產(chǎn)品也將進行相應的升級。按照上述新車投放計劃，明年零跑ABCD四大系列產(chǎn)品陣營將成型，加上T03和lafa5，在售產(chǎn)品至少有12款。

除此之外，李騰飛還透露零跑還將推出一個新物種，預計在2027年-2028年推出。“新物種產(chǎn)品和現(xiàn)在看到的所有產(chǎn)品，國內(nèi)和海外，現(xiàn)在和過去，都不一樣。是我們一種創(chuàng)新的產(chǎn)品，開拓了新的品類的產(chǎn)品，是非常值得期待的。”據(jù)李騰飛介紹，零跑的新物種戰(zhàn)略層面的規(guī)劃公司已經(jīng)研討完畢，無論是產(chǎn)品還是品牌，都很清晰；新物種的團隊在組建，產(chǎn)品在有序開發(fā)中。

在產(chǎn)品矩陣快速擴大的同時，零跑也將加速渠道的布局。在渠道數(shù)量方面，今年年底，零跑的門店數(shù)量將超1000家（零跑中心、體驗中心、商超門店）；明年零跑中心的占比會超過50%。隨著明年A系列的上市和B系列熱銷，零跑的整體渠道會繼續(xù)向四線、五線市場延伸。在渠道質(zhì)量方面，零跑將以經(jīng)銷商盈利為目的的管理理念，打造強有力的渠道質(zhì)量。據(jù)悉，到10月份，零跑經(jīng)銷商渠道盈利面已經(jīng)突破80%。

對于新能源車購置稅補貼退坡是否會對零跑10萬-20萬的基本盤造成影響，李騰飛直言無論是對零跑還是整個乘用車行業(yè)，波動不會太大。其以2023年國家補貼結(jié)束為例，雖然補貼結(jié)束，但乘用車銷量和新能源滲透率都得到增長。

“隨著中國新能源車快速增長，終究要走出補貼和國家的優(yōu)惠政策，最終要和所有車型進行公平競爭。政策導向都是階段性的，但是從更長遠的角度看，對新能源車的需求都是在的，無非是誰轉(zhuǎn)化為優(yōu)勢。”李騰飛表示，零跑一方面從成本、新技術(shù)、技術(shù)推出的速度做好自己；另一方面關(guān)注友商的動作。

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海外銷量爆發(fā)，明年沖擊15萬

在國內(nèi)市場銷量持續(xù)創(chuàng)新高的同時，海外市場也是今年零跑業(yè)績的一大亮點。“今年Stellantis集團最亮眼的品牌，其實是零跑。零跑在海外的表現(xiàn)，超過了很多Stellantis領(lǐng)導的預期。”李騰飛說道。

三季度，零跑出口量為17397輛，較二季度明顯提升；今年1—9月，零跑累計出口量達37772輛。在德國、意大利、法國等多個歐洲國家細分市場表現(xiàn)突出，位列中國新能源品牌銷量前三。近期零跑在海外銷量呈爆發(fā)性增長，10月訂單達1.2萬輛，11月達1.5萬輛。李騰飛表示，零跑汽車在海外上牌進度和生產(chǎn)進度基本匹配，目前經(jīng)銷商手中只有1300臺左右的庫存。同時由于有海上在途運輸?shù)扔绊懀谒募径鹊牟糠趾Ｍ庥唵我诿髂甑牡谝患径炔拍軡M足。

得益于零跑在海外市場的爆發(fā)，Stellantis在銷售上也給了更多的支持。比如，Stellantis把歐洲非常資深的ToB銷售領(lǐng)導派到合資公司，幫助零跑打開了ToB市場的局面。在本土化上，Stellantis也提供了很大的支持。按照計劃，2026年零跑在海外將有馬來西亞和歐洲兩個項目，分別在上半年和下半年落地。其中，馬來西亞首款落地車型為C10，歐洲首款落地車型為B平臺的車型。

隨著零跑品牌的投放和露出，產(chǎn)品投放通過持續(xù)的正向口碑推動銷量快速釋放。李騰飛預計，基于今年四季度的良好態(tài)勢，以及明年Lafa5、A平臺產(chǎn)品陸續(xù)投放，以及在新市場包括南美、中東其他國家新產(chǎn)品陸續(xù)投放，零跑明年海外市場將延續(xù)今年Q4高速增長的局面，目標實現(xiàn)10萬-15萬輛海外銷量。

“對于零跑國際，我們承諾前3年采用低毛利的模式，把利潤讓渡給零跑國際，實現(xiàn)市場開拓。”李騰飛表示，現(xiàn)階段開拓海外市場是重中之重。除了賣車外，零跑三季度在歐洲還有2.5億元的碳積分收入，預計四季度的碳積分收入約5億元。