AI業(yè)務(wù)收入增速超50% 百度做對(duì)了什么？

百度很早就講自己是一家AI公司，但直到今天Q3季度季度財(cái)報(bào)的發(fā)布，我們才看到，百度專注于AI的選擇到底有多堅(jiān)決、多激進(jìn)。

11月18日晚，百度發(fā)布的2025年第三季度財(cái)報(bào)顯示，季度總營(yíng)收312億元，百度核心營(yíng)收247億元。真正引人注目的是，百度首次披露AI業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)——同比增長(zhǎng)超50%，其中AI云收入同比增長(zhǎng)33%，AI應(yīng)用收入達(dá)26億元，AI原生營(yíng)銷服務(wù)收入同比增長(zhǎng)262%達(dá)28億元。

資本市場(chǎng)應(yīng)聲開(kāi)漲。今日百度港股開(kāi)盤漲近4%。

長(zhǎng)期的精耕終于迎來(lái)爆發(fā)。過(guò)去10個(gè)季度，百度在AI領(lǐng)域的投入達(dá)到了相當(dāng)可觀的規(guī)模。

如果說(shuō)20年前云計(jì)算讓算力像水電一樣成為基礎(chǔ)設(shè)施，那么今天，AI就正在成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的新型基礎(chǔ)設(shè)施，甚至這種共識(shí)超過(guò)以往任何一次技術(shù)革命。這不僅僅是一個(gè)業(yè)務(wù)板塊的增長(zhǎng)數(shù)字，更代表著一種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的底層邏輯——當(dāng)AI能力可以像調(diào)用API一樣簡(jiǎn)單時(shí)，各個(gè)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新門檻將被重新定義。Vibe Coding讓一人公司像星星之火一樣正在全球燎原。而百度正在成為這些前沿拓荒者的全能工具箱。

與簡(jiǎn)單提供算力或模型不同，百度正在構(gòu)建的是一個(gè)完整的AI基礎(chǔ)設(shè)施體系。

從底層的昆侖芯片，到框架層的飛槳，到中間層的文心大模型，再到上層的應(yīng)用及行業(yè)解決方案，這種全棧式布局基于百度一個(gè)一以貫之的認(rèn)知：真正的AI基礎(chǔ)設(shè)施，不是把技術(shù)簡(jiǎn)單打包，而是要用AI的原生思維重構(gòu)整個(gè)技術(shù)棧，讓每一層都能為上層提供最優(yōu)化的支撐。

百度Q3財(cái)報(bào)所呈現(xiàn)出的AI業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)，從側(cè)面印證了，這種"原生化"思維正在改變AI技術(shù)的供給方式。

從算力到智能 全棧生態(tài)建造者的基建圖景

百度AI業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)不是由某個(gè)單項(xiàng)業(yè)務(wù)造就的，而是一種“全棧式”的躍遷。

AI云、AI應(yīng)用、AI原生營(yíng)銷服務(wù)、蘿卜快跑、文心大模型……各個(gè)層級(jí)各個(gè)線條都超越預(yù)期。正如Robin所說(shuō)，全方位的價(jià)值得益于“越來(lái)越多的企業(yè)采用其AI產(chǎn)品和解決方案”。

傳統(tǒng)IT基礎(chǔ)設(shè)施與AI基礎(chǔ)設(shè)施存在本質(zhì)區(qū)別。前者主要解決的是算力供給和存儲(chǔ)管理問(wèn)題，強(qiáng)調(diào)資源調(diào)度的效率；后者的核心是智能能力的標(biāo)準(zhǔn)化輸出，重點(diǎn)在于如何讓算法、模型和應(yīng)用無(wú)縫協(xié)同。

算力層面，百度自研的昆侖芯片近期發(fā)布了M100、M300兩款新品，將分別在2026年和2027年上市；模型層面，百度推出的文心大模型5.0作為統(tǒng)一的原生全模態(tài)模型，在全模態(tài)理解、創(chuàng)意寫作、智能體規(guī)劃、指令遵循等方面表現(xiàn)出色；框架層，飛槳深度學(xué)習(xí)平臺(tái)，扮演著類似操作系統(tǒng)的角色。應(yīng)用層面，則構(gòu)建了覆蓋C端和B端的完整產(chǎn)品矩陣，實(shí)現(xiàn)智能即服務(wù)。

AI云業(yè)務(wù)在第三季度實(shí)現(xiàn)33%的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，其中AI高性能計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施的訂閱收入同比增長(zhǎng)高達(dá)128%。這代表越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始認(rèn)識(shí)到AI是決定未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵變量。

IDC最新發(fā)布的《中國(guó)AI公有云服務(wù)市場(chǎng)份額》報(bào)告顯示，百度智能云連續(xù)六年、累計(jì)十次蟬聯(lián)中國(guó)AI公有云市場(chǎng)冠軍，這幾乎可以認(rèn)為是一份實(shí)力認(rèn)證。

從改造自己到改造產(chǎn)業(yè) 厚積才會(huì)薄發(fā)

在大家對(duì)AI的認(rèn)知都還是chatbot時(shí)，百度早已經(jīng)決心要用AI重構(gòu)所有業(yè)務(wù)。

搜索引擎是百度第一個(gè)進(jìn)行AI原生化改造的產(chǎn)品。這種改造的難度其實(shí)遠(yuǎn)超人們的想象，它不是簡(jiǎn)單地在搜索框旁邊加一個(gè)AI助手，而是從信息檢索的底層邏輯開(kāi)始重構(gòu)——從"找到信息"到"生成答案"，從"羅列鏈接"到"直接解決問(wèn)題"。

改變繼而發(fā)生在數(shù)字營(yíng)銷領(lǐng)域。

AI原生營(yíng)銷服務(wù)在本季度創(chuàng)造了28億元收入，同比增長(zhǎng)262%。包含智能體和數(shù)字人在內(nèi)的創(chuàng)新服務(wù)形式，正憑借顯著優(yōu)勢(shì)獲得市場(chǎng)認(rèn)可。越來(lái)越多追求用AI解決問(wèn)題并愿意為技術(shù)付費(fèi)的客戶，已通過(guò)該服務(wù)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)力與營(yíng)銷效果的雙重提效。

AI應(yīng)用方面表現(xiàn)同樣亮眼，Q3收入達(dá)26億元。百度文庫(kù)和百度網(wǎng)盤聯(lián)合推出的全端通用智能體GenFlow升級(jí)至3.0版本，活躍用戶超過(guò)2000萬(wàn)。無(wú)代碼開(kāi)發(fā)工具"秒噠"進(jìn)化至2.0，已通過(guò)無(wú)代碼開(kāi)發(fā)40多萬(wàn)AI應(yīng)用，讓普通用戶也能享受到AI開(kāi)發(fā)的便利。大部分AI應(yīng)用采用高粘性的訂閱模式，可持續(xù)創(chuàng)造高質(zhì)量收入。

這些內(nèi)部實(shí)踐積累的經(jīng)驗(yàn)，正在通過(guò)產(chǎn)品化的方式向外輸出。在百度世界大會(huì)2025上發(fā)布的全球首個(gè)可商用、自我演化的超級(jí)智能體——伐謀，可在真實(shí)的產(chǎn)業(yè)中尋找"全局最優(yōu)解"，已應(yīng)用于金融、能源、交通、物流、科研等領(lǐng)域。

百度的視角里，AI改造絕不是技術(shù)的簡(jiǎn)單疊加，而必然是業(yè)務(wù)流程的深度重構(gòu)。

萬(wàn)千產(chǎn)業(yè)的喚醒機(jī)遇 用AI再做一次

仔細(xì)探究起來(lái)，AI云業(yè)務(wù)33%的增長(zhǎng)率，以及AI高性能計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施訂閱收入128%的爆發(fā)，其實(shí)都折射出企業(yè)對(duì)智能化轉(zhuǎn)型的迫切需求。如果說(shuō)十年前的數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)于很多產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)還是懵懂的嘗試，那這一波智能化轉(zhuǎn)型則伴有更強(qiáng)烈的時(shí)代緊迫感。

基礎(chǔ)賦能層面主要是算力和模型能力的普惠化輸出，通過(guò)AI云服務(wù)，中小企業(yè)可以以極低的門檻接入文心大模型，無(wú)需自建算力集群，也不用培養(yǎng)專門的AI團(tuán)隊(duì)，"即插即用"的服務(wù)模式讓AI技術(shù)應(yīng)用門檻大幅降低。

應(yīng)用賦能層面，百度提供了一系列標(biāo)準(zhǔn)化的AI產(chǎn)品，比如數(shù)字員工可以承擔(dān)客服、銷售、行政等多種角色，幫助企業(yè)在不增加人力成本的情況下提升服務(wù)能力，GenFlow等創(chuàng)作工具讓內(nèi)容生產(chǎn)的效率成倍提升，"秒噠"讓無(wú)代碼開(kāi)發(fā)成為現(xiàn)實(shí)。

方案賦能層面，則是針對(duì)特定行業(yè)的深度定制成為重點(diǎn)，如伐謀在金融、能源、交通、物流等領(lǐng)域的應(yīng)用，將行業(yè)know-how與AI能力深度融合。這種深度定制需要對(duì)行業(yè)的深刻理解，也需要強(qiáng)大的技術(shù)整合能力。

企業(yè)可以從基礎(chǔ)的AI云服務(wù)開(kāi)始，逐步嘗試標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，最終實(shí)現(xiàn)深度的定制化改造。

從百度AI基建的角色上不難看出，作為AI技術(shù)公司，百度給自己的定位更偏向于行業(yè)和開(kāi)發(fā)者的共建者，其追求的是與傳統(tǒng)企業(yè)的協(xié)同進(jìn)化。簡(jiǎn)言之，百度不是要替代傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而是要成為它們的"增強(qiáng)器"。

在制造業(yè)，AI幫助提升良品率和生產(chǎn)效率；在金融業(yè)，AI強(qiáng)化風(fēng)控能力和服務(wù)體驗(yàn)；在醫(yī)療領(lǐng)域，AI輔助診斷和藥物研發(fā)……AI與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的結(jié)合顯然不是零和博弈，而是共贏發(fā)展。

這種共建者的角色定位，也是百度數(shù)十年來(lái)一直堅(jiān)持的核心理念。

從最早的"讓人們最平等便捷地獲取信息"，到今天的"用科技讓復(fù)雜的世界更簡(jiǎn)單"，百度始終在扮演技術(shù)普惠者的角色。

AI時(shí)代的到來(lái)，讓這種理念有了更廣闊的實(shí)踐空間。當(dāng)AI業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)超50%，當(dāng)AI云成為增長(zhǎng)引擎，當(dāng)蘿卜快跑開(kāi)始規(guī)模化運(yùn)營(yíng)并走向全球，這些信號(hào)都在指向同一個(gè)趨勢(shì)：AI正在從概念走向現(xiàn)實(shí)，從實(shí)驗(yàn)室走向市場(chǎng)，從輔助工具變成核心能力。

312億的營(yíng)收大盤之下，暗流涌動(dòng)的是收入結(jié)構(gòu)的質(zhì)變。比起AI云33%的穩(wěn)健增長(zhǎng)，真正讓行業(yè)側(cè)目的是AI原生營(yíng)銷服務(wù)262%的爆發(fā)式增長(zhǎng)。這組數(shù)據(jù)揭示了一個(gè)被長(zhǎng)期低估的真相：AI不僅是百度的第二增長(zhǎng)曲線，更正在重塑其賴以生存的搜索廣告基石。

百度的激進(jìn)，不在于還在投多少研發(fā)，而在于它敢于用AI把核心的“現(xiàn)金牛”徹底做了一遍手術(shù)。當(dāng)AI應(yīng)用和營(yíng)銷收入能在這個(gè)季度貢獻(xiàn)超過(guò)50億元的真金白銀，意味著大模型商業(yè)化已從“嘗鮮期”正式邁入“價(jià)值兌現(xiàn)期”。

這種持續(xù)的戰(zhàn)略投入正在迎來(lái)收獲期——AI業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)印證了長(zhǎng)期主義的價(jià)值。高盛、摩根士丹利等近20家機(jī)構(gòu)上調(diào)了對(duì)百度的評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)，反映出資本市場(chǎng)對(duì)百度AI轉(zhuǎn)型成果的認(rèn)可。

對(duì)于行業(yè)而言，百度的這份答卷是一個(gè)分水嶺：它證明了AI公司不再需要通過(guò)虧損來(lái)證明未來(lái)，技術(shù)變現(xiàn)的閉環(huán)一旦跑通，飛輪效應(yīng)將比移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代更加迅猛。這一次，百度不僅是講了一個(gè)好故事，更是交出了一張好底牌。