凌晨，直線(xiàn)猛拉！英偉達(dá)，重大發(fā)布！

全球市場(chǎng)最關(guān)注的一份財(cái)報(bào)出爐。

北京時(shí)間今日凌晨，全球“AI總龍頭”英偉達(dá)披露的最新財(cái)報(bào)顯示，2026財(cái)年第三財(cái)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收570.1億美元，同比大幅增長(zhǎng)62%，高于分析預(yù)期的551.9億美元。同時(shí)，英偉達(dá)給出的第四財(cái)季業(yè)績(jī)指引也超出市場(chǎng)預(yù)期，大幅緩解了市場(chǎng)對(duì)“AI泡沫”的擔(dān)憂(yōu)情緒。

受此影響，英偉達(dá)股價(jià)在美股盤(pán)后交易中直線(xiàn)猛拉，一度暴漲超6%，美股其他AI概念股盤(pán)后亦全線(xiàn)走強(qiáng)，AMD大漲超3%，臺(tái)積電、甲骨文、美光科技漲超2%，谷歌、C3.ai漲超1%。

英偉達(dá)CEO黃仁勛在財(cái)報(bào)中表示，公司最新一代Blackwell架構(gòu)的芯片“銷(xiāo)量遠(yuǎn)超預(yù)期，所有云服務(wù)器專(zhuān)用圖形處理器（GPU）也已售罄”。他還強(qiáng)調(diào)，并未看到“AI泡沫”的存在。

英偉達(dá)最新財(cái)報(bào)出爐

北京時(shí)間11月20日凌晨，英偉達(dá)公布了截至自然年2025年10月26日的公司2026財(cái)年第三財(cái)季（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“第三財(cái)季”）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以及2026財(cái)年第四財(cái)季（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“第四財(cái)季”）的業(yè)績(jī)指引。

財(cái)報(bào)顯示，英偉達(dá)第三財(cái)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收570.1億美元，同比大幅增長(zhǎng)約62%，分析師預(yù)期為551.9億美元，英偉達(dá)自身指引529.2億至550.8億美元。其中，數(shù)據(jù)中心貢獻(xiàn)營(yíng)收為512億美元，同比大幅增長(zhǎng)66%，分析師預(yù)期為493.4億美元，前一季度同比增速為56%。

英偉達(dá)第三財(cái)季調(diào)整后每股收益為1.3美元，調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為377.5億美元，同比大幅增長(zhǎng)62%，市場(chǎng)預(yù)期為364.6億美元；第三財(cái)季研發(fā)支出47.1億美元，同比增長(zhǎng)39%，市場(chǎng)預(yù)期為46.6億美元。

第三財(cái)季的調(diào)整后毛利率為73.6%，同比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，略低于分析師預(yù)期的73.7%，英偉達(dá)指引為73%至74%，前一季度為72.7%。

市場(chǎng)高度關(guān)注的業(yè)績(jī)指引方面，英偉達(dá)預(yù)期，第四財(cái)季營(yíng)收預(yù)計(jì)為650億美元，上下浮動(dòng)2%（637億至663億美元），非GAAP口徑下調(diào)整后毛利率預(yù)計(jì)為75.0%，上下浮動(dòng)50個(gè)基點(diǎn)（74.5%至75.5%），分析師預(yù)期中值為74.6%；調(diào)整后營(yíng)業(yè)費(fèi)用預(yù)計(jì)為50億美元，分析師預(yù)期45.9億美元。

受業(yè)績(jī)與業(yè)績(jī)指引超預(yù)期刺激，英偉達(dá)股價(jià)在美股盤(pán)后交易中直線(xiàn)飆升，一度暴漲超6%，截至北京時(shí)間06:30，漲幅為5.51%。隔夜美股收盤(pán)，英偉達(dá)大漲2.85%，報(bào)186.52美元。

財(cái)報(bào)顯示，英偉達(dá)第三財(cái)季營(yíng)收達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的570億美元，高于公司的整個(gè)指引區(qū)間，并且較分析師預(yù)期高3%以上。營(yíng)收同比增速?gòu)那耙患径鹊?6%提升至62%，這是自2024財(cái)年第四財(cái)季以來(lái)七個(gè)季度內(nèi)首次營(yíng)收增速較前一季度加快增長(zhǎng)。

英偉達(dá)的其他傳統(tǒng)業(yè)務(wù)也展現(xiàn)出良好韌性，其中游戲業(yè)務(wù)第三財(cái)季貢獻(xiàn)營(yíng)收達(dá)43億美元，同比增長(zhǎng)30%；專(zhuān)業(yè)可視化業(yè)務(wù)（ProViz）也貢獻(xiàn)營(yíng)收7.6億美元，同比增長(zhǎng)56%。

另外，英偉達(dá)透露，公司第三財(cái)季回購(gòu)了價(jià)值125億美元的股票，并支付股息2.43億美元。

有分析指出，隨著英偉達(dá)公布的財(cái)報(bào)及業(yè)績(jī)指引超出預(yù)期，過(guò)去幾周在市場(chǎng)上不斷蔓延的“AI泡沫”憂(yōu)慮有望緩解，市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)AI芯片的需求依然旺盛。

黃仁勛：全部售罄

英偉達(dá)GPU最大的客戶(hù)幾乎涵蓋了所有科技巨頭，其中包括微軟、亞馬遜、谷歌、甲骨文與Meta等。近年來(lái)，科技巨頭紛紛加速構(gòu)建AI模型和算力集群，使得對(duì)英偉達(dá)高端GPU的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛在財(cái)報(bào)中表示，公司最新一代Blackwell架構(gòu)的芯片銷(xiāo)量遠(yuǎn)超預(yù)期，云端 GPU 也已售罄。

英偉達(dá)首席財(cái)務(wù)官克萊特·克雷斯（Colette Kress）在聲明中表示，公司當(dāng)前最暢銷(xiāo)的芯片系列是Blackwell Ultra，這是Blackwell芯片的第二代產(chǎn)品。

稍后，黃仁勛在分析師電話(huà)會(huì)議上表示，訓(xùn)練與推理領(lǐng)域的計(jì)算需求持續(xù)加速增長(zhǎng)，且兩者均呈指數(shù)級(jí)擴(kuò)張。AI生態(tài)系統(tǒng)正快速規(guī)模化發(fā)展，越來(lái)越多的新基礎(chǔ)模型開(kāi)發(fā)者、AI初創(chuàng)企業(yè)涌現(xiàn)，覆蓋行業(yè)更廣、涉及國(guó)家更多。

黃仁勛強(qiáng)調(diào)，AI正在改變現(xiàn)有的工作負(fù)載，并未看到“AI泡沫”的存在。已為今年的銷(xiāo)售旺季做好供應(yīng)計(jì)劃。

黃仁勛還表示，客戶(hù)的融資方式“由他們自己決定”。每個(gè)國(guó)家將為自己的（AI）基礎(chǔ)設(shè)施提供融資。

克萊特·克雷斯表示，市場(chǎng)需求持續(xù)超出預(yù)期，人工智能基礎(chǔ)設(shè)施需求持續(xù)超出預(yù)期。預(yù)計(jì)在Blackwell和Rubin項(xiàng)目上可實(shí)現(xiàn)5000億美元營(yíng)收。

他說(shuō)道：“長(zhǎng)期機(jī)遇的一半將來(lái)自超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商向加速計(jì)算、生成式人工智能的轉(zhuǎn)型。”

針對(duì)市場(chǎng)質(zhì)疑，克萊特·克雷斯表示，6年前發(fā)貨的A100圖形處理器（GPU）如今仍在滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行。GPU的使用壽命正在延長(zhǎng)。

克萊特·克雷斯透露，Rubin芯片預(yù)計(jì)將于2026年下半年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)爬坡。

他還表示，公司正在努力與OpenAI達(dá)成最終協(xié)議。英偉達(dá)正與OpenAI合作建設(shè)并部署總功率超10吉瓦的人工智能數(shù)據(jù)中心。

克萊特·克雷斯指出，實(shí)體人工智能是公司的下一個(gè)增長(zhǎng)階段，代表著數(shù)萬(wàn)億美元的機(jī)遇。

責(zé)編：羅曉霞

校 對(duì)：陶謙

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