周鴻祎辭任董事長一年，奇富科技陷增收不增利，Q3凈利降20%，合規壓力也更大了

出品｜搜狐科技

作者｜梁昌均

編輯｜楊 錦

最近美股兩個交易日，周鴻祎旗下的信貸平臺奇富科技股價累計下跌近20%，市值不足24億美元，相較今年3月的歷史新高則已跌去超60%。

持續大跌背后，是這家公司不及預期的財報。奇富科技最新發布的今年第三季度財報顯示，期內營收總額為52億元，與上季度基本持平，同比增長19%。

但這并未帶來盈利的增長，期內凈利潤同比、環比均下降約20%。這主要受到公司重資產信貸業務擴張，風險敞口擴大，以及費用支出快速上升等因素影響。

奇富科技原名360數科，成立于2016年，公司最大股東為360創始人周鴻祎。去年8月，周鴻祎宣布辭去奇富科技董事會主席職務，與360進一步切割，更加獨立。

面對行業監管新規和市場變化，這家公司如何解決暴露出的風險和合規問題，將是未來發展面臨的重要挑戰。

借錢的人繼續增長，凈利潤下降20%

奇富科技是一家面向個人和企業提供貸款服務的金融科技公司，旗下核心產品主要包括奇富借條、奇富周轉靈等。

今年第三季度奇富科技營收增長，主要受益于借錢的人變多了，推動信貸服務業務實現營收近39億元，同比增長超34%，對公司的營收貢獻進一步增長到75%，這也是公司的重資產貸款業務。

細分來看，第三季度，信貸服務業務中的大頭融資收入（即貸款利息）為23億元，同比增長35%；解除擔保負債收入超9億元，同比增長近15%，這兩塊業務增長均系在貸余額增加推動。

截至今年9月底，在奇富科技平臺累計具有獲批授信額度的用戶達6210萬人，同比增長13%，相較上季度末增長190萬人；累計成功提款用戶達3810萬人，同比增長15%，環比增加130萬人。

這也推動了貸款規模的增長。今年第三季度，金融機構合作伙伴通過奇富科技發起近2248萬筆貸款，總撮合及發起貸款規模達833億元，同比增加1%；截至今年9月底，在貸余額總額為1381億元，同比增長8%。

奇富科技的第二大業務則是輕資產業務，主要提供信貸撮合交易和解決方案，向金融機構和貸款用戶收費，即財報中的平臺服務，期內實現營收13億元，同比下降近9%，環比更是下降近19%。

這主要是受到面向金融機構的貸款撮合及服務營收下降的影響，同比腰斬54%至2.6億元；面向貸款用戶的轉介服務費收入也同比下降15%，環比更是下降34%。

這反映出，在當前的經濟環境下，金融機構對放貸變得更為謹慎，導致奇富科技成功撮合的貸款規模和轉介業務量減少，從而造成平臺服務營收下降，拖累了公司整體業績更高的增長。

數據顯示，今年第三季度，奇富科技在輕資本模式、智能信貸引擎（ICE）及全面技術解決方案下的貸款規模為348億元，同比下降23%，而截至季度末的在貸余額為664億元，同比下降10%。

但得益于信貸業務的擴張，奇富科技總體仍實現增長，卻又陷入增收不增利的局面。第三季度，奇富科技凈利潤為14億元，同比下降20%，環比下降17%。

奇富科技還表示，由于宏觀環境中的不確定性持續存在，公司擬將風控作為當前第一要務，并在接下來幾個季度的業務規劃中持審慎態度。

因此，預計今年第四季度凈利潤為9.2億元至11.2億元，非公認會計準則凈利潤10億元至12億元，同比下降39%至49%。這意味著，公司經營壓力進一步加大。

存風險和合規挑戰

奇富科技凈利潤下降主要受到費用開支增加和信貸風險敞口擴大的影響。財報顯示，該公司第三季度成本與費用合計達35億元，同步大幅增長68%，遠高于營收增幅。

這除了銷售及營銷開支、一般及行政開支等常規費用的增長，更多主要是信貸規模和風險擴大而導致的損失大幅增加所致。

第三季度，公司應收貸款撥備為8.38億元，同比增長75%；或有負債撥備為7.73億元，相較上年同期的0.64億元暴增超11倍，主要系重資本貸款撮合規模擴大以及相關資產的風險敞口增加。

應收貸款撥備是金融機構為應對未來可能無法收回的貸款（即壞賬）而計提的減值準備金，或有負債撥備則是因承擔信貸擔保或連帶責任而產生的代償損失。

這兩個指標的大幅增長，意味著在貸款規模增加的情況下，信貸違約風險增加，同時奇富科技收緊風控標準，由此導致減值損失，從而影響到盈利。

財報顯示，奇富科技第三季度信貸業務的主要先行指標中，首日逾期率約為5.5%，而去年同期為4.6%，環比也有所上升；30天回收率為85.7%，同比和環比下降近兩個百分點，顯示違約風險有所增加，貸款回收速度放緩。近年來，這家公司的30天逾期率和180天逾期率也總體呈上升趨勢。

奇富科技CEO吳海生和首席風險官鄭彥在財報中提到，受宏觀挑戰以及監管變化挑戰，高定價客群流動性收緊，用戶財務狀況持續承壓，導致風險水平波動有所提升，公司在季度中期主動收緊風控標準。

“隨著在九月和十月進一步收緊風控標準，新發放貸款的風險表現逐步企穩并出現邊際改善。由于存量貸款的風險表現對新增貸款風險的改善產生了抵消作用，預計未來幾個月整體風險水平將繼續波動，直至貸款結構出現轉變。”鄭彥表示。

這也顯示出，在行業流動性收緊等挑戰下，奇富科技長期所依賴的重資產業務模式暴露出較大風險。為此，公司過去也在持續推動業務結構的優化。

截至今年9月底，奇富科技輕資產模式下的在貸余額占比約為48%。這意味著，仍有約 52%的在貸余額屬于重資本模式。吳海生強調，未來幾個季度，將繼續秉持審慎原則制定業務規劃，持續推進業務結構調整。

對于這家已累計連接167家金融機構，并獲得近2.84億名注冊用戶的平臺來說，如何把控風險、實現增長，是持續面臨的經營挑戰。

近年來，這家公司還屢屢陷入合規爭議。在消費者投訴平臺上，暴力催收威脅、盜取用戶信息、電話短信騷擾、綜合利率超標等成為用戶投訴重點。有用戶提到，逾期一天就遭受到暴力催收，爆通訊錄，轟炸短信和威脅，利息本來就高，還有砍頭息、服務費、會員費等。

今年以來，網貸行業迎來了新一輪監管升級，10月實施的“助貸新規”，提出白名單制管理，對綜合利率（≤24%）和風控管理進行明確；配套措施還對催收行為規范、數據與隱私保護等做出要求，如禁止夜間催收、每日電話≤3次、嚴禁恐嚇騷擾，限制過度收集用戶通訊錄、位置等敏感信息。

這有望推動網貸行業從過去的野蠻生長走向健康發展，對奇富科技等平臺來說，接下來如何做好風險、合規和增長的平衡，是一大挑戰。

運營編輯 |曹倩審核｜孟莎莎