北京
11月20日，中國脫發(fā)藥物龍頭企業(yè)蔓迪國際正式向香港聯(lián)交所遞交上市申請，華泰國際擔(dān)任獨家保薦人。公司分拆自三生制藥(01530.HK)。據(jù)招股書披露，三生制藥目前持有蔓迪國際87.16%的股權(quán)，阿里健康等機構(gòu)亦為其股東。
作為中國領(lǐng)先的專業(yè)消費醫(yī)藥公司，蔓迪國際成立于1997年，專注于皮膚健康領(lǐng)域中的頭發(fā)健康賽道。招股書顯示，其旗艦產(chǎn)品蔓迪?系列米諾地爾類脫發(fā)治療產(chǎn)品已建立強勁市場地位——根據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)，按零售額計，該系列自2014年起連續(xù)十年在中國脫發(fā)藥物市場及米諾地爾類藥物市場排名第一，2024年市場份額分別達(dá)57%及71%。
值得關(guān)注的是，公司的蔓迪?5%米諾地爾泡沫劑為中國首個且唯一獲批的國產(chǎn)米諾地爾泡沫劑，亦是國內(nèi)化學(xué)藥品領(lǐng)域首個泡沫劑藥物，形成獨特技術(shù)壁壘。
財務(wù)數(shù)據(jù)方面，蔓迪國際近年業(yè)績保持穩(wěn)健增長。2022年至2024年，公司收入分別為9.82億元、12.28億元、14.55億元及7.43億元，2022年至2024年的復(fù)合年增長率為21.7%；凈利潤分別為2.02億元、3.41億元、3.90億元及1.74億元。
此次IPO正值生發(fā)行業(yè)快速發(fā)展期。據(jù)智研咨詢及頭豹研究院數(shù)據(jù)，中國毛發(fā)健康相關(guān)市場規(guī)模2023年已達(dá)795.5億元，預(yù)計2028年將突破1165億元，增速堪比糖尿病等慢病賽道。不過行業(yè)競爭亦日趨激烈，目前國內(nèi)已有60余家企業(yè)擁有米諾地爾相關(guān)批文，劑型同質(zhì)化及價格戰(zhàn)現(xiàn)象顯現(xiàn)。招股書同時提示，市場新進入者及政策變化可能構(gòu)成潛在風(fēng)險。
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