分析師：SpaceX或成史上最瘋狂IPO 有望躋身美股“第八巨頭”

財聯(lián)社12月11日訊（編輯 夏軍雄）投資者熱切期待埃隆·馬斯克麾下的太空探索技術(shù)公司（SpaceX）啟動首次公開募股（IPO），不少投資者已經(jīng)等待多年，希望能買入該公司的股票。

此前有媒體報道稱，SpaceX計劃在2026年上市，目標(biāo)估值為1.5萬億美元。馬斯克周三在社交媒體平臺X上證實，SpaceX正在推進IPO。

Futurum Equities Research首席市場策略師Shay Boloor表示，盡管這是一項高風(fēng)險、資本密集型業(yè)務(wù)，但來自散戶投資者的股票需求將會“非常可觀”。

“這將成為股市歷史上最瘋狂的IPO。如果目標(biāo)估值是1.5萬億美元，我一點也不會驚訝它上市后漲到超過2萬億美元，”Boloor說道。

馬斯克目前是全球首富，凈資產(chǎn)逾4600億美元，他麾下有多家明星公司，除了SpaceX，還包括電動汽車公司特斯拉，人工智能公司xAI、社交媒體X、腦機接口公司Neuralink和地下隧道公司The Boring Company。

在上述企業(yè)中，目前只有特斯拉是上市公司。

“實質(zhì)與噱頭兼?zhèn)洹?/strong>

分析人士指出，SpaceX不僅擁有諸如將人類送上火星等宣傳噱頭，其公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)也十分扎實。

Neuberger Berman旗下基金Quality Equity Fund高級投資組合經(jīng)理Dan Hanson表示，SpaceX當(dāng)前穩(wěn)健的業(yè)務(wù)表現(xiàn)與巨大未來潛力的結(jié)合，將在IPO中吸引大量投資者興趣。

“這種情況很罕見，它既有真材實料，又有吸睛噱頭，”他說。

Quality Equity Fund管理著21億美元資產(chǎn)，截至11月底，該基金約有5%的資產(chǎn)投資于SpaceX的未上市股份。

Hanson表示，SpaceX的發(fā)射業(yè)務(wù)與Starlink通信產(chǎn)品都已相當(dāng)成熟，將有助于公司獲得強勁估值，使其具備上市條件。

Hanson 還說，IPO 募集的資金可幫助SpaceX開發(fā)新的技術(shù)，例如不需要地球上那種高能耗冷卻系統(tǒng)的太空數(shù)據(jù)中心。

“它具備當(dāng)下科技革命中‘市場寵兒’的所有特征，”O(jiān)cean Park Asset Management首席投資官James St Aubin表示。“其服務(wù)前景一片光明，這讓投資者可以暫時無視估值問題，任由增長預(yù)期盡情上漲。”

St Aubin甚至預(yù)計，到2026年，SpaceX會加入到美股七巨頭的行列，使其成為“八巨頭（Great Eight）”。

大型IPO往往后續(xù)表現(xiàn)不佳

然而，回顧過去40年的大型IPO，那些估值極高的新股往往難以帶來持久回報。

根據(jù)佛羅里達大學(xué)教授Jay Ritter整理的數(shù)據(jù)，從1980年至2023年，共有45家公司在上市首日的估值超過其年度營收40倍（經(jīng)通脹調(diào)整后營收至少1億美元），但三年后，只有7家公司的股價高于上市首日收盤價。

平均而言，這些股票從首日收盤價跌去了約一半，并落后大盤約 63%。

表現(xiàn)不佳的典型案例包括：2019年上市的Beyond Meat、2000年上市的Palm以及2020年上市的Snowflake。2019年上市的Datadog和Zoom則屬于少數(shù)表現(xiàn)堅挺的企業(yè)。

特斯拉是最大例外，該公司于2010年以相對保守的估值上市，卻在隨后十多年里股價暴漲。

“SpaceX現(xiàn)在能獲得如此高的估值，確實會削弱部分上漲空間，”Ritter表示。“即便它成長到2萬億美元，那也只是100%-200%的回報而已。”