一天漲38%！閃存價格“坐火箭”，A股三大存儲龍頭業績與股價共振

閃存芯片正經歷新一輪漲價潮。僅11月19日一天，四個品類閃存芯片價格漲幅都超過10%，最高達38.46%，若從9月初算起，累計漲幅最高達190.32%！傳導到A股，多家閃存相關業務公司三季度業績、近期股價都出現顯著上漲。

來源：攝圖網

閃存供應緊張，這一品類單日漲價38.46%

據CFM閃存市場提供數據，2025年11月19日，閃存芯片價格大幅上漲。當日，1Tb QLC（四層存儲單元，一種每個存儲單元存儲4位數據的技術）、1Tb TLC（三層存儲單元）、512Gb TLC、256Gb TLC四種閃存芯片報價分別為12.5美元、13美元、9美元和5.5美元，當天分別上漲25%、23.81%、38.46%和14.58%。

11月19日的閃存芯片價格大漲，只是近兩個月來全球閃存價格持續上漲的一個縮影。

以512Gb TLC閃存芯片為例。9月初，該品種閃存芯片價格保持穩定，報價為3.1美元。9月11日，512Gb TLC芯片價格開始上漲，當日報價為3.2美元。此后，該類閃存芯片價格頻頻上漲，進入11月后價格上漲進一步加速，11月19日報價達9美元。從9月1日至11月19日，512Gb TLC閃存芯片累計價格漲幅高達190.32%。

數據來源：CFM閃存市場

此外，從9月1日至11月19日，1Tb QLC、1Tb TLC和256Gb TLC閃存芯片的累計價格漲幅分別為150%、132.14%和86.44%。

導致本輪閃存價格大幅上漲的主要原因有兩個。需求側，全球AI基建投資及消費需求規模不斷擴大，對閃存的需求有增無減；供給側，閃存大廠閃迪（Sandisk）多次上調產品價格，美光、三星等其他半導體存儲大廠也跟進控貨、漲價。

知名晶圓代工企業華虹公司（688347.SH）在11月6日接待機構調研時表示，公司從事的存儲業務是NOR FLASH（非易失閃存）。第三季度閃存業務都很強勁，NOR FLASH市場整體穩定增長。公司認為，閃存業務在未來幾個季度，甚至未來幾年都將有強勁增長。

三大存儲龍頭業績向好，股價最高漲超247%

A股從事閃存相關產品制造業務的代表性上市公司有兆易創新（603986.SH）、江波龍（301308.SZ）和佰維存儲（688525.SH）。

兆易創新主要業務為存儲器、微控制器、傳感器和模擬芯片的研發、技術支持和銷售。2024年公司存儲芯片收入為51.94億元，占營收的70.61%，為公司核心業務。

兆易創新的存儲器產品包括NOR FLASH、NAND FLASH（與非型閃存）兩大類閃存芯片，以及DRAM（動態隨機存取存儲器），廣泛應用于PC及服務器、消費電子、汽車、工業等領域。兆易創新表示，2024年，公司NOR FLASH產品市場份額為18.5%，名列全球第二、中國內地第一；公司SLC（單層存儲單元）NAND FLASH產品市場占有率排名全球第六、中國內地第一。

2025年前三季度，兆易創新營收和歸屬凈利潤分別為68.32億元和10.83億元，分別同比上漲20.92%和30.18%。單看三季度，公司營收和歸屬凈利潤分別為26.81億元和5.08億元，分別同比增長31.4%和61.13%。

三季報稱，兆易創新第三季度營收同比顯著上漲，主要是DRAM行業供給格局改善，形成“量價齊升”的態勢；當期消費、工業、汽車等領域需求增長，推動營收實現快速增長。而營收和毛利增加，又帶動公司歸屬凈利潤增長。

8月29日（8月最后一個交易日），兆易創新股票價格收于158.98元/股（前復權價，下同）；11月19日，公司股票收盤價為202.52元/股，累計漲幅為27.39%；其間最高股價為254.44元/股，累計最大漲幅為60.05%。

10月28日，兆易創新在接待機構調研時表示，公司FLASH業務受益于AI基建對NAND FLASH有源源不斷的需求。NAND FLASH主要用于存儲溫數據及冷數據，存儲數據量巨大，而閃存擦寫次數相對有限，導致對NAND FLASH的需求量在不斷加大。NOR FLASH的增長主要來源于代碼量的提升，當前端側AI的發展進一步推動NOR FLASH容量需求的提升。第三方咨詢機構已將該行業年化復合增長率從5%-7%上調至8%。

江波龍主要經營半導體存儲應用產品的研發、設計、封裝測試、生產制造與銷售。公司主要產品包括嵌入式存儲、固態硬盤、移動存儲和內存條四大產品線。其中，嵌入式存儲、固態硬盤和移動存儲三大產品與閃存相關。

2025年前三季度，江波龍營收和歸屬凈利潤分別為167.34億元和7.13億元，分別同比上漲26.12%和27.95%。只看三季度單季，公司營收和歸屬凈利潤分別為65.39億元和6.98億元，分別同比大漲54.6%和1994.42%！其中，第三季度歸屬凈利潤占前三季度的97.9%。

江波龍表示，第三季度，公司企業級存儲業務依托自研技術，積極參與大客戶技術及新產品標案，頭部客戶與戰略客戶覆蓋范圍持續擴大，帶動客戶結構不斷優化，而且公司海外業務延續高增長趨勢。

8月29日，江波龍股價收于95.46元/股；11月19日，公司股票收盤價為265.56元/股，累計漲幅為178.19%；其間股價最高達331.5元/股，最大累計漲幅高達247.27%。

11月17日，江波龍在機構調研時表示，隨著北美云服務商持續加碼AI投資，紛紛追加大容量QLC SSD（固態硬盤）訂單，服務器市場需求已遠超存儲原廠原先的供應預期，導致原廠產能轉向服務器市場。現貨市場上游供應未見改善，疊加庫存持續消耗，存儲成品端多數產品呈現漲價趨勢。

佰維存儲主要從事半導體存儲器的研發設計、封裝測試、生產和銷售，主要產品、服務包括半導體存儲器和先進封測服務。其中，半導體存儲器又分為嵌入式存儲、企業級存儲、公車規存儲等五大類，各大類產品中都包括部分閃存相關產品。

2025年前三季度，公司營收為65.75億元、同比上漲30.84%，歸屬凈利潤為3041.39萬元、同比大跌86.67%。單看三季度，公司營收和歸屬凈利潤分別為26.63億元和2.56億元，分別同比大漲68.06%和563.77%。

佰維存儲三季報顯示，全球存儲價格從2024年三季度開始逐季下滑，2025年一季度達到階段性低點，公司一季度產品價格降幅較大。從二季度開始，全球存儲價格企穩回升，公司銷售收入和毛利率相應改善。

公司近期股價也比較活躍。8月29日，佰維存儲股票收盤價為70.48元/股；11月19日，公司股價收于117.69元/股，累計漲幅為66.98%；其間股價最高達151元/股，累計最大漲幅為114.25%。

在AI端側應用日益廣泛的背景下，佰維存儲技術及產品已覆蓋AI手機、AI PC、AI眼鏡等眾多場景。11月初，佰維存儲在機構調研過程中表示，2025年前三季度，公司經營業績逐步改善。總體來看，客戶開拓和AI端側產品需求放量是公司業績增長的主要原因。

佰維存儲表示，據TrendForce集邦咨詢預測，NAND FLASH和DRAM產品價格在2025年第四季度將繼續上漲。