11月A股經歷了一番調整,但并非所有板塊都隨波逐流。高位的科技板塊成為風險的焦點,而低位的消費板塊和順周期板塊卻悄然上漲。
盡管市場整體成交額尚未恢復到2萬億元的高位,但板塊之間的輪動上漲依然活躍,每天漲停的股票數量超過60只,顯示出結構性機會依然存在。
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從這一波調整來分析,11月的下跌并非沒有原因。美股AI板塊的大幅下跌引發了全球科技股的連鎖反應,A股科技板塊也未能獨善其身。
前期科技股的大幅上漲積累了大量獲利盤,此次調整正是獲利資金回吐的結果。同時,年底機構資金的結算需求進一步加劇了高位板塊資金的流出,使得科技板塊的調整風險進一步升溫,三大股指維持在較低位波動,滬指在11月跌穿了多個重要支撐點。
但MSCI中國指數新納入了26只A股,這一舉措有望吸引外資被動資金的流入。新納入的股票數量多于剔除的數量,顯示出外資對A股市場的整體態度依然較為積極。
不過,盡管外資看好行情,但內資機構的行為仍將是市場走勢的關鍵因素。如果內資機構繼續從高位板塊撤出資金,股市仍將處于多空博弈的階段,新的上漲趨勢的形成可能還需要更多時間來積累力量。
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另一方面,多家上市銀行獲得大股東增持,這一行為不僅表明大股東對公司未來發展的信心,也為銀行板塊的股價提供了有力支撐。
數據顯示,險資在增配權益類資產時,銀行板塊的持倉規模占比超過50%,這顯示出機構對銀行板塊的關注度,以及參與熱情正在持續升溫。
銀行板塊的活躍表現,對滬指的走勢有著重要影響。如果銀行板塊能夠繼續保持強勢,滬指的下跌空間將被有效限制,甚至有望在3800點或3700點附近找到新的支撐,為市場再次醞釀多頭行情創造條件。
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牡丹預計,11月的調整雖然給投資者帶來了一定的挑戰,但也為12月的市場變化埋下了伏筆。
科技板塊的調整雖然帶來了短線風險,但外資的積極流入有望帶動其他板塊的輪動上漲。銀行板塊的強勢表現,將為滬指提供有力的支撐,限制市場的下跌空間。
雖然目前市場還不具備大幅上漲的條件,但歷史經驗表明,在調整過程中,往往蘊含著新的機會。機構的參與熱情并未大幅降溫,未來小幅下跌可能帶來小機會,而加速下跌則可能孕育更大的機會。
做好心理預期,明天(11月26日),會有更大級別的變化。滬指很可能突破3900點。
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