風華高科：漲價！

近日，國內被動元件龍頭企業風華高科正式向代理商及直接客戶發出調價通知，宣布對多類產品價格進行上調，幅度在5%至30%不等，即日起新訂單將全面采用新價格。

其中，電感磁珠類產品價格調升5-25%，壓敏電阻類產品對銀電極全系列調升10-20%，瓷介電容類產品對銀電極全系列產品價格調升10-20%，厚膜電路類產品價格調升15-30%。

風華高科在通知中明確指出，今年以來金屬銀價累計漲幅已達50%，錫、銅、鉍、鈷等原材料也全線上揚，導致部分產品線面臨巨大的成本壓力，因此決定對部分產品價格進行適度調整。

上游材料猛漲，下游需求巨大

MLCC是目前用量最大的無源元件之一，是電子元件的重要組成部分，與其它無源器件和有源器件共同組成的集成電路是現代社會各類電子產品的基石，被譽為“電子工業大米”。

它的結構主要包括陶瓷介質、金屬內電極和外電極三大部分。陶瓷介質是實現電容功能的關鍵部分，通常采用具有高介電常數的材料，如鈦酸鋇、鈦酸鍶等，以實現高電容值。金屬內電極與陶瓷介質交替疊層，提供電極板正對面積，常用的材料有鎳、銅等；金屬外電極則起到連接內電極和外部電路的作用，一般為銀、銅等金屬。

如今金屬銀材料價格上漲，勢必導致MLCC的制作成本較高。而為應對銀價持續攀升帶來的壓力，風華高科還向客戶推薦了可替代銀電極的銅電極材料與新工藝，顯示出企業在材料替代方面的積極布局。

此外，漲價的動因不止于成本的“水漲船高”，更源于下游市場結構性需求的強勁爆發。當下AI服務器與新能源汽車成為被動元件需求的雙引擎，在AI賽道，單臺AI服務器MLCC用量可達傳統服務器的8倍，2030年AI領域對MLCC和芯片電感的年均需求增速將超30%；新能源汽車領域更具爆發力，單車MLCC用量約1.8萬顆，是傳統燃油車的6倍，2025年相關市場規模有望突破200億元。

市場供需方面，一方面，需求激增帶動行業稼動率從2024年初的65%提升至當前的80%以上；另一方面，庫存則從2022-2023年的高點回落至3-4個月的合理水平，供需關系從供過于求轉向緊平衡。在此背景下，成本壓力得以通過價格調整向終端傳導。因此，風華高科此次漲價并非孤立事件，而是繼國巨基美11月調漲鉭電容價格后，行業周期性上揚的必然延續。

漲價拉大頭部企業效應

此次漲價將促使國內被動元件行業格局加速分化，頭部企業如風華高科、三環集團，憑借技術與規模的雙重護城河，正持續鞏固競爭優勢。風華高科在高溫高容MLCC材料領域實現關鍵技術突破，打破了國外壟斷，在AI算力領域開發的5G基站用薄介質高容MLCC已進入小批量驗證階段，技術領先性獲得頭部客戶認可。三環集團在大尺寸、高電壓MLCC領域的技術積累，可承接AI服務器、車規級高端需求，漲價后毛利率有望進一步提升。

反觀中小企業，則面臨嚴峻挑戰。成本方面，因采購規模有限，對上游原材料價格的議價能力弱，成本上升壓力較龍頭企業更為劇烈。技術方面，車規級MLCC等高端應用需通過AEC-Q200等嚴苛認證，對產品良率與可靠性要求極高，構筑了難以逾越的技術壁壘。這使得多數中小企業被迫固守于中低端市場，而該領域競爭激烈、產品同質化嚴重，漲價空間十分有限。

風華高科此次MLCC相關產品漲價，是成本壓力顯性化與需求紅利兌現的必然結果，不僅標志著被動元件行業告別低價競爭周期，更開啟了需求驅動及國產替代的新增長階段。

而對于市場方面，風華高科表示，公司將緊盯市場變動，根據市場情況及時調整產品價格。

來源：財聯社、電子發燒友、萬訊智研