從2328家專精特新上市公司的年度報告里，他們發(fā)現(xiàn)了什么？

“專精特新”

ZJUSOM

十年前，“中國制造2025”戰(zhàn)略啟航，自此之后，“中國制造”向“中國創(chuàng)造”的轉(zhuǎn)變成為了必然的選擇。今年是“中國制造2025”戰(zhàn)略的收官之年，同時也是部署第二步戰(zhàn)略任務(wù)的關(guān)鍵之年，審視其成果、探索其未來路徑顯得尤為重要。

制造業(yè)是經(jīng)濟增長與就業(yè)的重要支柱，而制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，離不開一支關(guān)鍵力量——專精特新中小企業(yè)。它們正與實力雄厚的大型制造業(yè)企業(yè)形成互補與合力，共同拉動產(chǎn)業(yè)向更高層次邁進。

圖片來源：?千庫網(wǎng)

與此同時，在逆全球化趨勢加劇的外部環(huán)境下，中國制造業(yè)比以往任何時候都更需要提升在全球分工中的系統(tǒng)優(yōu)勢，以在全球價值鏈和產(chǎn)業(yè)鏈中的完整性和自主可控性應(yīng)對外部環(huán)境的系統(tǒng)性沖擊，增強中國經(jīng)濟增長的整體韌性。在這一進程中，專精特新中小企業(yè)被賦予了在中國制造產(chǎn)業(yè)價值鏈與供應(yīng)鏈中“填空白”、“補短板”的歷史性使命。

在此背景下，浙江大學管理學院與安永研究院連續(xù)第四年攜手，聯(lián)合發(fā)布《專精特新上市公司創(chuàng)新與發(fā)展報告（2025年）》（點擊文末小程序可查看報告全文），旨在持續(xù)追蹤專精特新企業(yè)發(fā)展軌跡、挖掘前沿實踐，為產(chǎn)業(yè)政策優(yōu)化與企業(yè)戰(zhàn)略決策提供深度洞察。

研究團隊成員

浙江大學研究團隊：郭斌、雷李楠、譚子雁、張寧、張嘉樂、孫欣、馬婧蓉、張孫培

安永研究團隊：黎志光、郭毅、韓云翠、高翔、鄭鑫、洪睿晨、邱丘

《報告》聚焦于2328家已披露2024年年報的專精特新上市公司，從資本市場表現(xiàn)、戰(zhàn)略認知、創(chuàng)新動能、技術(shù)布局等多維度展開深入剖析。本期【專精特新】，讓我們聚焦這份融合學術(shù)研究與行業(yè)洞見的年度報告，探尋專精特新企業(yè)發(fā)展的新特征與新趨勢。

學者簡介

郭斌

浙大管院創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)與戰(zhàn)略學系教授、博士生導師

浙大管院創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)與戰(zhàn)略學系主任

01

專精特新企業(yè)表現(xiàn)

一

專精特新“小巨人”企業(yè)的資本市場表現(xiàn)

截至2025年8月31日，專精特新“小巨人”企業(yè)在A股不同資本市場上市和掛牌的數(shù)量共計2351家，在港交所上市59家，境外上市數(shù)量進一步增多。

從行業(yè)屬性來看，專用設(shè)備制造業(yè)、計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)、化學原料和化學制品制造業(yè)和軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)為代表的裝備制造業(yè)企業(yè)數(shù)量最多，占比超六成。整體來說，新一代信息技術(shù)、高端裝備、生物醫(yī)藥、新材料均有大批專精特新企業(yè)上市和掛牌。

專精特新企業(yè)上市/掛牌行業(yè)數(shù)量分布

市值規(guī)模方面，報告顯示專精特新和非專精特新企業(yè)的市值均出現(xiàn)了顯著上升，其中專精特新企業(yè)平均市值上升88.02%，非專精特新企業(yè)上升46.53%。市值上升反映了市場整體信心回暖，而專精特新企業(yè)通常在細分領(lǐng)域具備核心技術(shù)、高研發(fā)投入和較強的創(chuàng)新能力，具備較高的成長潛力和盈利彈性，因而更受投資者青睞，凸顯資本市場正加速向“高質(zhì)量發(fā)展”轉(zhuǎn)型。

專精特新企業(yè)與非專精特新上市企業(yè)

2025年8月31日平均市值（億元人民幣）對比

二

專精特新上市企業(yè)的財務(wù)表現(xiàn)

報告對比分析了專精特新上市企業(yè)和不同資本市場的非專精特新企業(yè)的財務(wù)表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)專精特新上市企業(yè)從絕對值的營收規(guī)模和凈利潤等指標角度低于非專精特新上市企業(yè)，而凈資產(chǎn)收益率指標（ROE）、營業(yè)凈利率等指標顯著高于非專精特新企業(yè)，說明專精特新上市企業(yè)規(guī)模仍然偏中小，但盈利能力強。

專精特新上市企業(yè)和掛牌企業(yè)ROE的平均值與中位值

2024年專精特新企業(yè)和科創(chuàng)企業(yè)的整體財務(wù)表現(xiàn)可以概括為：營收增長率較2023年提高，但盈利能力繼續(xù)承壓。可能的原因如下：第一，專精特新企業(yè)和科創(chuàng)企業(yè)研發(fā)持續(xù)高投入，投入回報期長，與收益短期不匹配；第二，宏觀總需求疲軟，行業(yè)競爭激烈，國際環(huán)境的復雜性以及部分成本的剛性，導致盈利空間被進一步擠壓；第三，專精特新企業(yè)規(guī)模較小，客戶集中度相對較高，經(jīng)濟收縮時期，信用風險進一步加劇；第四，部分企業(yè)的技術(shù)或產(chǎn)品的創(chuàng)新性不夠強，可替代性比較高；第五，雖然貨幣政策保持寬松，金融機構(gòu)在信貸方面給予專精特新企業(yè)較大支持，借款規(guī)模上升導致財務(wù)成本上升。

對此，報告提出了如下建議：第一，專精特新企業(yè)應(yīng)充分利用“耐心資本”以及金融機構(gòu)的融資支持，加大新質(zhì)生產(chǎn)力的培育，不斷完善產(chǎn)品的迭代；第二，專精特新企業(yè)應(yīng)重視渠道、商業(yè)模式和應(yīng)用端的創(chuàng)新與聯(lián)合，創(chuàng)造合作共贏的產(chǎn)業(yè)環(huán)境；第三，企業(yè)應(yīng)從盈利能力定義企業(yè)的戰(zhàn)略，更好地將其產(chǎn)品應(yīng)用到更廣泛的客戶和業(yè)務(wù)場景；第四，通過資本、技術(shù)、品牌與管理全方位出海實現(xiàn)新的增長點。

02

專精特新戰(zhàn)略分析

一

戰(zhàn)略認知視角的“專精特新”特征分析

在上市公司年報中的“管理層討論與分析”部分，公司的管理層會對公司所處的經(jīng)營環(huán)境、業(yè)務(wù)狀況、變化趨勢、戰(zhàn)略行動計劃與結(jié)果表現(xiàn)進行論述，這些內(nèi)容傳達了他們的戰(zhàn)略認知。基于此，報告運用文本分析方法對專精特新上市公司在“專、精、特、新”戰(zhàn)略維度的認知特征進行了分析。

企業(yè)“專精特新”四維特征詞譜圖

在“專”戰(zhàn)略認知維度，2024年專精特新企業(yè)持續(xù)聚焦細分領(lǐng)域的深耕與核心技術(shù)的持續(xù)積累，以專注鑄就專業(yè)優(yōu)勢。在“精”戰(zhàn)略認知維度，企業(yè)高度關(guān)注工藝流程優(yōu)化與產(chǎn)品質(zhì)量提升，體現(xiàn)其以精益制造推動高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略導向。在“特”戰(zhàn)略認知維度，企業(yè)更側(cè)重于高端市場定位與差異化服務(wù)能力的構(gòu)建，著力滿足定制化與個性化需求。在“新”戰(zhàn)略認知維度，企業(yè)顯著聚焦技術(shù)突破與產(chǎn)品創(chuàng)新，凸顯其以創(chuàng)新驅(qū)動構(gòu)筑核心競爭優(yōu)勢的發(fā)展路徑。

“專精特新”特征詞詞云圖（四個維度）

對專精特新四維度詞頻排名前五的行業(yè)進行統(tǒng)計，結(jié)果表明，通用設(shè)備制造業(yè)、計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)以及化學原料和化學制品制造業(yè)這四個行業(yè)對“專、精、特、新”四個維度都表現(xiàn)出較高關(guān)注度。相較于去年，專精特新企業(yè)企業(yè)對“專業(yè)化”戰(zhàn)略的重視進一步提升；在“精細化”維度，企業(yè)積極借助數(shù)字化手段優(yōu)化生產(chǎn)流程、打破“數(shù)據(jù)孤島”、推進“智慧工廠”建設(shè)，體現(xiàn)出對精益管理持續(xù)的認知深化。

“專精特新”四維特征詞詞頻Top5行業(yè)

二

專精特新上市公司的創(chuàng)新與發(fā)展指標分析

在盈利能力方面，總體而言，相較于非專精特新企業(yè)，專精特新企業(yè)在盈利指標上展現(xiàn)出更強的競爭力，專精特新企業(yè)在提升資產(chǎn)利用效率和股東回報方面的優(yōu)勢在2024年依然穩(wěn)固存在，且在部分資本市場板塊中進一步凸顯。

報告基于企業(yè)的財務(wù)報表、專利授權(quán)、年報文本等數(shù)據(jù)計算了其在“專”“精”“特”“新”四維度的得分，并識別出3個戰(zhàn)略群組，分別為：精益型差異化者、聚焦型創(chuàng)新者和參照組。

“專精特新”戰(zhàn)略聚類結(jié)果

在此基礎(chǔ)上，報告分析了“專精特新”戰(zhàn)略類別對企業(yè)績效表現(xiàn)（包括效率、盈利性和增長率三個維度）的影響。分析結(jié)果表明，精益型差異化戰(zhàn)略在效率、盈利性和增長率三個維度均有正向影響。相比之下，聚焦型創(chuàng)新戰(zhàn)略則在三個維度上均呈現(xiàn)顯著負向關(guān)系，這意味著雖然創(chuàng)新戰(zhàn)略可能為企業(yè)帶來潛在的長期競爭優(yōu)勢，但其短期內(nèi)往往伴隨著較高的資源投入和不確定性，導致當前績效表現(xiàn)受損。

各戰(zhàn)略類別企業(yè)對比參照組企業(yè)的績效表現(xiàn)

三

專精特新上市公司的技術(shù)戰(zhàn)略分析

研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新被視為專精特新企業(yè)的基本特征，也是專精特新企業(yè)的篩選標準之一。那么，專精特新企業(yè)通常會采用哪些類型的技術(shù)戰(zhàn)略? 哪些技術(shù)戰(zhàn)略更有利于企業(yè)獲取高質(zhì)量的創(chuàng)新產(chǎn)出?專精特新企業(yè)的技術(shù)投入主要分布在哪些新興產(chǎn)業(yè)？

報告基于四項與專利行為相關(guān)的指標（專利集中度、專利持續(xù)性、專利合作比例、專利自引率），識別出三種類型的專精特新企業(yè)技術(shù)戰(zhàn)略：聚焦型戰(zhàn)略，持續(xù)型戰(zhàn)略以及混合型戰(zhàn)略。

專精特新上市公司技術(shù)戰(zhàn)略聚類結(jié)果

其中，聚焦型技術(shù)戰(zhàn)略對專精特新企業(yè)的創(chuàng)新能力有顯著的幫助。這表明，專精特新企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新過程中，聚焦與深耕特定技術(shù)領(lǐng)域能夠有效提升其創(chuàng)新產(chǎn)出。企業(yè)在技術(shù)研發(fā)上越注重核心技術(shù)的深入挖掘與強化，就越容易形成突出的創(chuàng)新優(yōu)勢。

專精特新企業(yè)是新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展的主要力量，其技術(shù)產(chǎn)出呈現(xiàn)出對新興產(chǎn)業(yè)的高度關(guān)注。從樣本專精特新企業(yè)在2022-2024年申請的發(fā)明專利的新興產(chǎn)業(yè)分布情況來看，互聯(lián)網(wǎng)與云計算、大數(shù)據(jù)服務(wù)產(chǎn)業(yè)在2024年首次進入前十，表明專精特新企業(yè)對工業(yè)4.0技術(shù)的重視程度不斷提升。

專精特新企業(yè)2022-2024年發(fā)明專利分布前十位的新興產(chǎn)業(yè)

03

專精特新時空分布分析

一

專精特新上市公司的景氣預期

從時間維度來看，上市公司年報除了會對過去的經(jīng)營狀況進行評價分析，也會探討公司未來發(fā)展趨勢和發(fā)展前景。基于此，報告統(tǒng)計了專精特新上市公司“需求、業(yè)務(wù)、成本、競爭、信心和機會”六個景氣預期維度的認知特征，并對此進行進一步的分析。

從整體來看，專精特新企業(yè)在需求、業(yè)務(wù)、成本、競爭和信心五個方面展現(xiàn)出積極向上的發(fā)展預期，反映出企業(yè)基本面的韌性與活力；然而在機會層面，企業(yè)表現(xiàn)出更為審慎的態(tài)度，更多聚焦于未來可能面臨的挑戰(zhàn)而非機遇。

企業(yè)景氣預期各維度詞頻統(tǒng)計

為了比較不同行業(yè)的景氣預期，報告對企業(yè)數(shù)量排名前列的行業(yè)計算了“景氣指數(shù)”。其中，橡膠和塑料制品業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、化學原料和化學制品制造業(yè)的景氣預期相對較高。計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、儀器儀表制造業(yè)的景氣預期相對偏低。盡管電子信息行業(yè)受到國家戰(zhàn)略支持，但在全球供應(yīng)鏈重構(gòu)、核心技術(shù)攻關(guān)及市場競爭白熱化的背景下，企業(yè)普遍對短期經(jīng)營環(huán)境持審慎態(tài)度。

各行業(yè)景氣指數(shù)

整體而言，企業(yè)在需求和業(yè)務(wù)預期方面繼續(xù)呈現(xiàn)“雙面關(guān)注”的特征——既積極捕捉增長與開拓的機會，也顯著提升對波動和風險的警惕，這一方面體現(xiàn)出企業(yè)適應(yīng)復雜經(jīng)濟環(huán)境的成熟心態(tài)，另一方面也呼應(yīng)了當前宏觀經(jīng)濟復蘇背景下機遇與挑戰(zhàn)并存的實際局面。

二

“專精特新”上市企業(yè)的區(qū)域分布與勢態(tài)

在空間維度，通過對專精特新上市企業(yè)的省份分布進行分析，報告顯示江蘇省、浙江省和廣東省在專精特新上市企業(yè)數(shù)量方面位居前三。

針對專精特新企業(yè)數(shù)量排名前15的省、自治區(qū)和直轄市，報告分析了各個省份在“專”“精”“特”和“新”四個分項維度上的平均得分和排名情況。綜合來看，北京市和上海市在“專、精、新”維度上均表現(xiàn)突出，呈現(xiàn)出較強的綜合競爭力，屬于典型“全能型”區(qū)域；江蘇省和浙江省則在“專”和“精”方面優(yōu)勢顯著，更偏向效率型和精益型發(fā)展路徑；廣東省則在“專、特、新”維度均衡發(fā)力，顯示出較強的產(chǎn)業(yè)多樣性和創(chuàng)新能力；而部分中西部省份如四川和湖南在“特”和“新”方面逐漸顯現(xiàn)出差異化優(yōu)勢，值得進一步關(guān)注。

專精特新企業(yè)集聚省級行政區(qū)“專”“精”“特”“新”維度排名

從專精特新上市企業(yè)的城市分布情況來看，擁有專精特新企業(yè)數(shù)量排在前五位的城市依次為北京市、上海市、深圳市、杭州市和蘇州市。對20個專精特新上市企業(yè)集聚城市分別基于“專”“精”“特”“新”四個維度進行排名，發(fā)現(xiàn)位于長三角地區(qū)的城市在四個維度上形成了全面的優(yōu)勢格局，而長沙、北京和深圳等城市則在“專”和“新”維度上展現(xiàn)出領(lǐng)跑全國的競爭力。

專精特新上市企業(yè)集聚城市“專”“精”“特”“新”維度排名

04

專精特新專題分析

一

專精特新上市公司國產(chǎn)替代分析

當前，國產(chǎn)替代正在逐步成為中國本土企業(yè)面臨的一個趨勢性的巨大增長機會。報告對專精特新企業(yè)的國產(chǎn)替代關(guān)注度展開分析，并區(qū)分了國產(chǎn)替代的戰(zhàn)略視角（企業(yè)出于將國產(chǎn)替代作為發(fā)展機會而產(chǎn)生的關(guān)注）和威脅視角（企業(yè)由于面臨著外部壓力而產(chǎn)生的戰(zhàn)略性應(yīng)對）。

國產(chǎn)替代特征詞庫

首先，報告分析了不同戰(zhàn)略群組的專精特新上市企業(yè)對國產(chǎn)替代的關(guān)注差異。綜合來看，聚焦型創(chuàng)新者與精益型差異化者均表現(xiàn)出對國產(chǎn)替代的高度關(guān)注，不僅強調(diào)戰(zhàn)略機遇，而且兼顧風險識別，表明戰(zhàn)略定位更為清晰的企業(yè)群體在國產(chǎn)替代議題上展現(xiàn)出更高的戰(zhàn)略敏感性與關(guān)注主動性。

“專精特新”戰(zhàn)略群組“國產(chǎn)替代”分布情況

進一步地，報告發(fā)現(xiàn)關(guān)注“工業(yè)六基”的專精特新上市企業(yè)對國產(chǎn)替代的關(guān)注程度顯著高于未關(guān)注“工業(yè)六基”的企業(yè)。這表明，在工業(yè)基礎(chǔ)領(lǐng)域投入更多資源和精力的企業(yè)，也會更加關(guān)注通過國產(chǎn)替代來提升自主創(chuàng)新能力和技術(shù)自主可控水平。

*“工業(yè)六基”包括基礎(chǔ)材料、基礎(chǔ)零部件、基礎(chǔ)工藝、基礎(chǔ)軟件、基礎(chǔ)裝備、基礎(chǔ)共性技術(shù)

“工業(yè)六基”關(guān)注情況對“國產(chǎn)替代”關(guān)注情況的影響分析

二

專精特新上市公司的數(shù)字化戰(zhàn)略分析

隨著人工智能、云計算、區(qū)塊鏈和大數(shù)據(jù)等前沿技術(shù)的不斷涌現(xiàn)與深度融合，數(shù)字化已成為全球企業(yè)謀求創(chuàng)新突破、夯實發(fā)展根基的重要戰(zhàn)略路徑，更是專精特新上市公司突破細分領(lǐng)域發(fā)展瓶頸、鞏固“專業(yè)化、精細化、特色化、創(chuàng)新型”優(yōu)勢、實現(xiàn)高質(zhì)量增長的關(guān)鍵驅(qū)動力。報告通過刻畫專精特新上市公司的數(shù)字化戰(zhàn)略，探討了其在數(shù)字經(jīng)濟時代的創(chuàng)新實踐與探索方向。

首先，報告將數(shù)字化轉(zhuǎn)型關(guān)鍵詞劃分為“技術(shù)類”和“應(yīng)用場景類”。相較于應(yīng)用場景，專精特新上市公司對數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)注仍主要聚焦于技術(shù)層面。反映出企業(yè)當前更傾向于從底層技術(shù)布局入手，優(yōu)先關(guān)注數(shù)字化轉(zhuǎn)型的技術(shù)支撐能力建設(shè)。而在應(yīng)用場景方面，專精特新上市企業(yè)對智能家居和智能電網(wǎng)表現(xiàn)出較高關(guān)注度。

專精特新企業(yè)總樣本數(shù)字化轉(zhuǎn)型關(guān)注Top 10熱點詞頻

其次，本報告構(gòu)建了涵蓋84個關(guān)鍵詞的數(shù)據(jù)資產(chǎn)詞庫，并識別了專精特新上市公司對數(shù)據(jù)資產(chǎn)的關(guān)注情況。可以看出，專精特新上市公司在數(shù)據(jù)資產(chǎn)方面的關(guān)注主要集中于數(shù)據(jù)中心和數(shù)字經(jīng)濟，同時高度重視數(shù)據(jù)的采集、分析以及安全性問題。

專精特新企業(yè)總樣本數(shù)據(jù)資產(chǎn)關(guān)注Top 10熱點詞頻

此外，本報告依據(jù)《關(guān)鍵數(shù)字技術(shù)專利分類體系》，通過國際專利分類號匹配統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在2022-2024年樣本企業(yè)公開公告的專利中，有近半專利涉及關(guān)鍵數(shù)字技術(shù)；在2311家樣本企業(yè)中，有2160家專精特新企業(yè)公開公告了至少一件涉及關(guān)鍵數(shù)字技術(shù)的專利。從技術(shù)大類來看，近三年專利中工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的相關(guān)專利數(shù)量最多。這一趨勢體現(xiàn)出數(shù)字技術(shù)在工業(yè)制造中愈加廣泛和深化的應(yīng)用。

各類關(guān)鍵數(shù)字技術(shù)專利數(shù)量

三

專精特新上市公司的國際化戰(zhàn)略分析

在全球化深度演進與國際競爭格局重塑的浪潮中，企業(yè)國際化已成為突破發(fā)展邊界、激活增長動能、構(gòu)筑核心競爭力的關(guān)鍵路徑。對于專精特新上市公司而言，國際化不僅是其突破國內(nèi)市場瓶頸、實現(xiàn)規(guī)模擴張與技術(shù)迭代的必然選擇，更是響應(yīng)國家 “走出去” 戰(zhàn)略部署、參與全球產(chǎn)業(yè)鏈分工、提升中國細分產(chǎn)業(yè)國際話語權(quán)的重要支撐。報告聚焦專精特新上市公司的國際化戰(zhàn)略，系統(tǒng)性刻畫了此類企業(yè)在全球市場的營業(yè)收入分布、海外關(guān)聯(lián)公司布局態(tài)勢及國際專利申請與布局情況。

總體而言，專精特新上市公司進入海外市場尚未成為普遍的戰(zhàn)略選擇。從行業(yè)層面來看，不同行業(yè)的專精特新上市公司在中國內(nèi)地以外的市場表現(xiàn)差異較為明顯。擁有海外營業(yè)收入企業(yè)數(shù)量最多的兩個行業(yè)分別為計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)以及專用設(shè)備制造業(yè)。

專精特新企業(yè)在中國內(nèi)地外市場的分行業(yè)企業(yè)數(shù)量

本報告包含的2328家專精特新上市公司中，有584家企業(yè)在1999-2024年期間擁有海外關(guān)聯(lián)公司。通過分析海外關(guān)聯(lián)公司數(shù)量最多的10個國家與地區(qū)可以發(fā)現(xiàn)，專精特新上市公司的海外關(guān)聯(lián)公司在地域選擇上具有明確的戰(zhàn)略導向，多集中于技術(shù)先進、市場活躍、政策優(yōu)惠的國家或地區(qū)。

精特新企業(yè)海外關(guān)聯(lián)公司Top 10國家與地區(qū)分布

近三年來，在2328家樣本專精特新上市企業(yè)中，有238家公司在除中國內(nèi)地以外的國家、地區(qū)和組織公開了1798件專利。從布局地域來看，美國是專精特新企業(yè)境外專利公開的主要集中地，其次依次為歐洲專利局（EPO）、德國、澳大利亞、加拿大和日本等。盡管專利數(shù)量總體仍偏有限，但從趨勢上看，近三年來專精特新企業(yè)在境外公開的專利數(shù)量呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢，顯示其技術(shù)布局正逐步向國際市場延伸。

公開在中國內(nèi)地以外的國家、地區(qū)和組織的專利數(shù)量（前十位）

四

專精特新上市公司的ESG表現(xiàn)

近年來，全球政治經(jīng)濟格局深刻變革，產(chǎn)業(yè)競爭持續(xù)升級。ESG領(lǐng)域也在監(jiān)管“趨嚴與放緩”的聲音交織中進入深水區(qū)。在本次報告中，專精特新上市公司樣本中的萬得ESG評級分布來看，A級至AAA級企業(yè)數(shù)量均實現(xiàn)顯著增長，尤其AAA級企業(yè)首次實現(xiàn)零的突破，反映出部分專精特新上市企業(yè)在ESG管理能力方面的全面提升，已躋身ESG領(lǐng)域的頂尖梯隊。對比之前年度的專精特新上市企業(yè)和A股全體上市公司的ESG評級分布情況，本次在A級評分處出現(xiàn)了新的小高峰，形成了“雙峰”分布。

專精特新上市公司2025年和2024年兩次數(shù)據(jù)研究時點的

萬得ESG評級情況

截至2025年9月19日，共有303家企業(yè)發(fā)布了2024年度ESG報告，同步增長53.81%。不過，專精特新上市公司發(fā)布社會責任報告/ESG報告的占比（26.17%）相對非專精特新（31.79%）來說要低，這可能與專精特新上市企業(yè)的規(guī)模尚小有關(guān)。

專精特新上市公司社會責任報告/ESG報告發(fā)布數(shù)量

2024年4月，在證監(jiān)會統(tǒng)一部署下，滬深北交易所發(fā)布《上市公司自律監(jiān)管指引——可持續(xù)發(fā)展報告（試行）》（以下簡稱“《A股指引》”），標志著A股可持續(xù)發(fā)展信息披露即將邁入新的里程碑。從2024年可持續(xù)發(fā)展報告披露情況看，上交所上市的專精特新企業(yè)對《A股指引》的應(yīng)用率最高，其次是深交所上市專精特新企業(yè)。北交所上市專精特新企業(yè)對《A股指引》應(yīng)用率較低，這可能與北交所對《A股指引》無強制應(yīng)用要求有關(guān)。

專精特新企業(yè)2024年可持續(xù)發(fā)展報告《A股指引》應(yīng)用情況匯總

此外，本報告還針對《A股指引》具體應(yīng)用難點，如雙重重要性評估、“治理—戰(zhàn)略—影響、風險和機遇管理—指標與目標”四要素披露、可持續(xù)發(fā)展議題財務(wù)影響量化評估、應(yīng)對氣候變化議題披露進行解析，旨在為專精特新公司應(yīng)用《A股指引》提供參考。

在中國從“制造大國”邁向“制造強國”的關(guān)鍵十年節(jié)點，《專精特新上市公司創(chuàng)新與發(fā)展報告（2025年）》通過系統(tǒng)性的數(shù)據(jù)分析和多維度的戰(zhàn)略洞察，全面呈現(xiàn)了中國專精特新企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢與創(chuàng)新路徑，為精準施策、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)提供了數(shù)據(jù)支撐和決策參考。

浙江大學管理學院始終致力于構(gòu)建“學術(shù)引領(lǐng)+實踐賦能”的研究生態(tài)，聯(lián)合安永研究院，通過持續(xù)追蹤企業(yè)發(fā)展軌跡、構(gòu)建多維評價體系、開展深度案例研究，將學術(shù)智慧轉(zhuǎn)化為服務(wù)國家戰(zhàn)略、賦能企業(yè)成長的現(xiàn)實力量。未來，學院將繼續(xù)發(fā)揮學科交叉與產(chǎn)學研融合優(yōu)勢，助力專精特新企業(yè)突破成長瓶頸、構(gòu)筑持續(xù)競爭力，為中國制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入創(chuàng)新動能。

*本文根據(jù)浙江大學管理學院聯(lián)合安永研究院發(fā)布的《專精特新上市公司創(chuàng)新與發(fā)展報告（2025年）》編寫。

部分信息來源|安永官方微信公眾號

編輯排版|伍梁永

審核|佟慶、郭斌