降息預期引爆全球市場狂歡，美聯儲成為“救市主”

市場對美聯儲降息的期待從未如此強烈，盡管經濟數據良莠不齊，但投資者已經陷入純粹的“降息幻覺”狂歡中。

美聯儲理事沃勒周一明確主張在12月降息，隨后舊金山聯儲主席戴利也表示支持降低利率，這一系列鴿派信號引發全球資產集體躁動。

美股大幅收高，標普500指數漲1.55%，納指飆升2.69%。

投資者對美聯儲降息的預期急劇升溫，據CME“美聯儲觀察”數據，美聯儲12月降息25個基點的概率已高達82.9%，較前一日的69.4%大幅上升。

市場越來越像一個被安撫過度的孩子：一哭，就給糖；一跌，就給降息預期。

美聯儲鴿聲嘹亮

周一，美聯儲兩位關鍵官員釋放的降息信號，成為市場狂歡的催化劑。

美聯儲理事沃勒表示，大多數私營部門數據顯示就業市場疲軟，他主張在12月降息。

沃勒指出，明年1月份決策環境將充滿挑戰，需要逐次會議地進行評估。

更為關鍵的是，舊金山聯儲主席戴利也表示支持在下個月降息，理由是就業市場突然惡化的可能性比通脹驟然上升更大，也更難以控制。

戴利立場一貫“中性偏鷹”，很少公開反對鮑威爾的態度，當這種人跳出來說“12月該降息”，意義不亞于一次官方暗示。

全球資產集體響應

美聯儲的鴿派信號迅速在全球資產市場引發連鎖反應。

美股三大指數集體收漲，道指漲0.44%，標普500指數漲1.55%，納指暴漲2.69%，創下近期最大單日漲幅。

大型科技股領漲市場，特斯拉漲近7%，谷歌漲超6%，亞馬遜漲近3%，臉書漲超3%，英偉達漲超2%。

中概股亦表現強勁，納斯達克中國金龍指數收漲2.82%，禾賽科技漲超18%，小馬智行漲超12%，阿特斯太陽能漲逾10%。

美債市場同樣迎來上漲，美國國債價格連續第三天上漲，10年期美國國債收益率下降3個基點，降至4.03%，為本月的最低水平。

原油市場也不甘落后，布倫特原油期貨漲幅擴大至1%，報62.561美元/桶；WTI原油期貨漲幅擴大至1%，報58.641美元/桶。

當前市場呈現出的是一種“反邏輯”走勢——在正常世界里，美債漲、黃金漲、比特幣漲、原油漲，不可能同時成立，但卻在周一全線上揚。

這種反常現象的背后，是市場對美聯儲降息預期的高度依賴。

如今的市場不是靠基本面漲，甚至不是靠數據漲，而是靠——“美聯儲會來托底吧”這種情緒性預期撐著。

Oxford Economics首席分析師John Canavan指出，過去幾輪拍賣中曲線前端的走勢有所改善，這一情況有助于確保2年期債券的拍賣順利進行。

隨著美聯儲官員鴿派言論的密集釋放，市場對12月降息的預期已經急劇升溫。

據CME“美聯儲觀察”數據顯示，不僅12月降息概率高達82.9%，美聯儲到明年1月累計降息25個基點的概率為65.4%，累計降息50個基點的概率也達到了22%。

這種高度確定的降息預期，恰恰反映了市場對美聯儲的依賴越來越重。

Natalliance Securities副主席Andrew Brenner表示：“投資者們感到欣慰的是，美聯儲的高層成員仍希望在12月采取寬松政策，盡管就業數據要到美聯儲會議結束后才會公布。”

風險與前景展望

這波反彈的持續性非常看“數據是否繼續變差”——是的，數據越差，反而越容易撐住短線行情。這就是“后周期反邏輯”。

技術面來看，黃金核心阻力在4121至4191美元，站穩4191美元上方看漲；強支撐在3971至4004美元，企穩于3971美元上方仍具潛力。

本周美國感恩節可能導致市場流動性稀薄，放大行情波動。市場焦點仍集中于貿易摩擦、地緣政治、美國宏觀數據及美聯儲相關資訊。

美聯儲候選人名單已縮小，假期后將提交推薦名單，人事變動可能引發市場波動。

未來一周，市場將密切關注美國政府停擺延遲公布的經濟數據，這些數據將在美聯儲12月會議前集中發布。

數據疲軟或重新點燃12月降息押注，將進一步利多黃金利空美元，反之則相反。

美聯儲理事沃勒已經明確表示，需要逐次會議地進行評估，1月份將充滿挑戰，大量數據將陸續公布，以判斷是否需要再次降息。