軟銀受傷，英偉達大跌，世界第二第三富豪來自谷歌

英偉達和谷歌這一戰遠未到終點，只是剛剛開始，英偉達不可能就此一敗涂地，纏斗是長時間的狀態。

作者：李捷（抱樸財經評論員）

一覺醒來，發現英偉達跌麻了。

隔夜美股早盤，英偉達股價一度重挫逾7%，市值蒸發近3500億美元，后跌幅收窄，收跌2.6%，收創兩個多月新低。

而谷歌母公司Alphabet股價則進一步走高，早盤曾漲超3%，盡管此后回吐部分漲幅，仍收漲1.6%，連續第三個交易日創收盤歷史新高。

11月25日，軟銀集團股價一度暴跌11%，觸及兩個半月低點。

一切都是因為谷歌太兇猛，直接祭出Gemini人工智能模型，性能超強，被認為在推理和編碼能力上超越了OpenAI的ChatGPT，而這一模型正是使用谷歌的TPU而非英偉達芯片訓練的。

Meta正考慮2027年在其數據中心使用谷歌的張量處理單元（TPU），而非英偉達芯片。

如此一來，就打亂了OpenAI、軟銀和英偉達的陣腳。

我們今天就把這里面的恩怨情仇一次性聊清楚。

01 Gemini 3.0橫空出世

啥是Gemini人工智能模型？它具體能做什么？

Gemini 3.0 發布后，科技媒體、開發者社區以及華爾街機構普遍給出了積極評價。相比此前版本，Gemini 3.0 在推理、多模態能力、代碼生成、任務執行等方面均有顯著提升。

▲Gemini 3.0拿下多個榜單第一

其中最受關注的，是谷歌為新模型加入的“Deep Think”模式，能夠進行多步推理、自我校正和復雜問題拆解，使其在數學、邏輯分析、代碼調試等場景中的表現明顯增強。

在多項行業基準測試中，Gemini 3.0 的得分均高于此前主流模型，也成為外界認為它是“重新提升谷歌在 AI 領域競爭力”的主要依據。

舉例說明它到底能干啥，因為有人已經試過了。

不同于ChatGPT和Claude，每個小時或每三個小時有一定的提問限制，Gemini高級版是可以無限提問的。

Gemini可以畫圖，可以像ChatGPT的代碼解釋器一樣運行代碼，但是和ChatGPT不一樣的是，Gemini寫出來的代碼它不會自己運行，要用戶手動點擊運行。

Gemini的文筆不錯，比ChatGPT寫的作文的水平略高。

OpenAI CEO奧爾特曼在內部備忘錄中承認，谷歌近期在人工智能領域的進展可能給OpenAI帶來暫時的經濟壓力。如果大模型競爭格局改變，算力結構就可能發生改變。

Jones Trading首席市場策略師Mike O'Rourke表示，Gemini 3的發布對英偉達來說可能會成為一個較隱秘的、卻更具有顛覆性的“DeepSeek式沖擊”。

這么好一個東西，和英偉達無關，沖擊了OpenAI，而軟銀賣掉英偉達重倉了OpenAI，以為跑掉了，沒想到還是躺著中槍，運氣有點不大好。

孫正義會不會哭暈在廁所？

02 英偉達確實是“大敵當前”

Gemini為什么和英偉達無關？

因為這是谷歌的親兒子，用的是老爹的TPU進行訓練的，而不是英偉達芯片。

谷歌在芯片自研方面走得較快，今年4月發布的第四代TPU（張量處理器）單芯片峰值算力可達4614TFLOPs。

據《華爾街見聞》報道，根據最新披露的深度資料，谷歌最新的TPU v7（代號Ironwood）不僅在顯存容量上追平了英偉達的B200，更在能效比上實現了對GPU的降維打擊。

英偉達的GPU是為圖形處理設計的“通用”并行處理器，為了處理從游戲紋理到科學模擬的各種任務，它背負了沉重的“架構包袱”——比如復雜的緩存、分支預測和線程管理，這些都消耗了大量的芯片面積和能耗。

而TPU剝離了光柵化、紋理映射等所有無關硬件。

在傳統GPU中，每次計算都需要在內存和計算單元之間搬運數據，而在TPU的脈動陣列中，數據像血液流過心臟一樣流過芯片。

這大幅減少了對HBM（高帶寬內存）的讀寫次數，讓芯片把時間花在計算上，而不是等待數據上。

這種設計讓TPU在“每焦耳運算量”上擁有碾壓級的優勢。

我估計你也沒看明白，反正它就是很厲害，就是這個意思。

谷歌最新的TPU v7 (Ironwood) 更是展現出了驚人的代際跨越。

算力暴漲：TPU v7的BF16算力高達4,614 TFLOPS。

顯存對標B200：單芯片HBM容量達到192GB，這與英偉達的Blackwell B200完全一致（Blackwell Ultra為288GB）。

帶寬狂飆：內存帶寬達到7,370 GB/s，遠超v5p的2,765 GB/s。

在互聯技術上，谷歌使用了光路交換機（OCS）和3D環面網絡。

與英偉達的InfiniBand相比，OCS極其節省成本和功耗，因為它消除了光電轉換。

更值得注意的是能效。谷歌在Hot Chips 2025上透露，v7的每瓦性能比v6e（Trillium）提升了100%。

有前谷歌高管直言：“針對特定應用，TPU能提供比GPU高出1.4倍的每美元性能。”對于動態模型訓練（如搜索類工作負載），TPU的速度甚至是GPU的5倍。

所以，英偉達和谷歌有股價波動，你懂的，投資人確實有點在動搖對英偉達的信念。

對于英偉達來說，確實是“大敵當前”。

一個給淘金者賣鏟子的公司，突然，大家都去買新一代挖掘機了，可咋整？

03 英偉達說話，谷歌反彈造富

當然，英偉達不可能坐以待斃，也站出來說話了。

當天，英偉達官方罕見對外發文，稱該公司技術依然領先行業一代，是唯一能夠運行所有人工智能（AI）模型并應用于所有計算場景的平臺。

英偉達在社交平臺X上發文稱：“我們對谷歌的成功感到高興，他們在人工智能方面取得了巨大進展，而我們也將繼續向谷歌供貨。英偉達領先行業整整一代——是唯一一個能運行所有AI模型、并在所有計算場景中部署的平臺。”

英偉達補充道：“與專為特定AI框架或功能設計的ASIC（專用集成電路）芯片相比，英偉達提供更高的性能、更強的通用性以及更好的可替代性。”

英偉達這樣級別的公司的公開發言，當然是慎之又慎。

英偉達強調了其唯一性與通用性，也是有道理的，但是其市場受到沖擊在所難免。

在英偉達股價大跌的同時，和英偉達有關聯的公司的股價也在大跌，甚至有競爭關系的公司的股價也在跌，可能是投資者覺得競爭的邏輯已經不一樣了。

英偉達的重挫波及整個科技板塊，其關鍵合作伙伴超微電腦（SMCI）周二早盤曾跌超6%，其持股的數據中心運營商CoreWeave早盤一度跌10%，連英偉達的主要競爭對手AMD盤中也曾跌近9.7%，到收盤，分別跌約2.5%、3.1%和近4.2%。

谷歌持續崛起似乎勢不可擋。

OpenAI競爭對手Anthropic10月已計劃使用谷歌的算力，計劃部署多達100萬個谷歌的TPU芯片以訓練旗下AI大模型Claude，這批TPU芯片將專門用于加速機器學習工作負載，計劃于2026年部署。

數據顯示，年初至今，谷歌股價漲幅已高達73%，谷歌公司總市值也飆升至4萬億美元附近。

谷歌的兩位創始人拉里·佩奇和謝爾蓋-布林的個人財富則水漲船高。

最新的福布斯富豪實時排行榜上，拉里·佩奇和謝爾蓋-布林的個人財富分別達2684億美元、2488億美元，分別成為世界第二、第三富豪。數據顯示，年初至今，谷歌股價漲幅已高達73%，谷歌公司總市值也飆升至4萬億美元附近。

▲谷歌的兩位創始人

有消息稱，谷歌正在向包括Meta在內的潛在客戶推銷 TPU，建議他們在自己的數據中心中使用谷歌的芯片，代替英偉達的產品。Meta與OpenAI一樣，都是英偉達的主要客戶。

Jones Trading的首席市場策略師Mike O'Rourke表示，市場正在接受“谷歌是明確的AI領導者”這一觀點。

野村證券策略師Charlie McElligott認為，Alphabet的最新模型已經“重置”了“AI層級棋盤”，將市場拉入“新的DeepSeek時刻”。

但我認為，英偉達和谷歌這一戰遠未到終點，只是剛剛開始，英偉達不可能就此一敗涂地，纏斗是長時間的狀態，最后，說不定兩家都擴大了市場，別的對手全倒下，也未可知。

所以，讓子彈，不，讓芯片先飛一會兒。

讓大佬們互相殘殺去吧，我們坐等高性價比芯片。