烏克蘭重建倒計時！3.7萬億蛋糕開搶 8家中國基建龍頭分千億訂單

兄弟們！出大事了，這次事情太大了

俄烏終于要停戰，烏克蘭重建進入倒計時了

11月20日美國阿克西奧斯新聞網站發布了特朗普政府起草的結束俄烏沖突28點新計劃草案的完整內容，要點包括俄羅斯與烏克蘭和歐洲締結互不侵犯協議，烏克蘭承諾不加入北約等。

美方表示本月27日是烏方接受美國28點新計劃的最后期限，俄方亦表示愿進行和平談判，信號顯示三方有意推動俄烏戰爭結束。

這意味著，持續了3年多的俄烏戰爭進入談判，也意味著戰爭即將結束，將進入戰后重建。

受此影響，俄羅斯RTS指數暴漲潮4%，北歐股市也全線上漲。

基建類股票也呈現全線上漲的格局。

值得注意的是，在俄烏28點計劃草案中，俄羅斯被凍結的1000億美元俄羅斯資產將投入由美國主導的烏克蘭重建和投資計劃。

據世界銀行研究報告，未來十年烏克蘭預計需要5236億美元（約3.7萬億人民幣）投資用于重建。其中，住房領域單項占比達16.0%約837億美元），基礎設施領域各項合計占比達32.4%（約1694億美元），兩者合計約2531億美元，有望帶來大量建筑工程業務。

此外，戰后重建也將顯著拉動水泥、鋼鐵等基礎建材需求，區域內及周邊水泥、鋼鐵等產能建設也有望放量增長。

我國建筑出海龍頭競爭實力強勁，若后續俄烏確定停戰，我國海外工程企業一方面有望在戰后重建地區獲得顯著增量業務；另一方面前期受戰爭影響停工的項目有望恢復建設，促進未來收入與業績加快增長

基于我國強大的基建能力和豐富的項目應用場景，與海外競爭對手相比掌握較多核心技術工藝，且具有工期短、效率高、成本低等顯著競爭優勢，部分領域全球市占率超50%（如中材國際全球水泥工程市場市占率60%，中國中冶全球大型冶金項目市占率60%），全球影響力巨大，具備快速推進復雜大型項目能力，后續有望在工程、設備、運維等多環節積極參與戰后重建工作。

因此，俄烏戰爭結束后，烏克蘭進入重建后，中國基建出海龍頭有望充分受益。

經過深度梳理和挖掘，在烏克蘭重建過程中，基于海外龍頭地位，真正有望獲得海量訂單的基建公司僅有8家。現在梳理出來供大家參考。

特別聲明：本內容嚴格限定于學術研究、研討范疇使用，不構成、亦不隱含任何投資建議、投資引導及投資承諾，請勿作為投資依據。

第一家：中材國際

公司亮點：水泥技術裝備工程市場具有完整產業鏈，市占率全球第一

烏克蘭重建邏輯：公司在全球水泥工程市場市占率60%，2025年上半年海外營收占比54%；。2025年前三季度新簽訂單598.82億元，同比增長13%。公司打造的“資本+EPC工程+技改/維修/備件+運維”的水泥廠全生命周期服務模式，有望在烏克蘭重建中，拿到大額訂單。

技術分析：目前股價在底部，構建了一個上升三角形，處于三角形中軌附近，小盤低價，在基建板塊帶動下股價有望沖破上升三角形上軌，打開上行空間。

業績表現：公司2025年前三季度實現營業收入329.98億元，同比增長3.99%；實現歸母凈利潤20.74億元，同比增長0.68%。機構預測，全年歸母凈利潤31.25億元，同比增長4.77%。

第二家：北方國際

公司亮點：專注于國際市場的國際工程承包商，積極參與一帶一路建設。目前已總承包和投資建設了巴基斯坦橙線地鐵、克羅地亞塞尼風電、孟加拉1320MW燃煤電站、蒙古礦山一體化等六十多個“一帶一路”重大標志性項目。

烏克蘭重建邏輯：公司2025年上半年海外營收達54.6%，可以通過依托中白工業園，可快速向烏克蘭調遣設備與人員，且 2024年末手握141億美元海外合同，60% 集中在東歐及中東市場。機構測算，若烏克蘭啟動首批能源與市政招標，該公司單年有望鎖定超20億元項目。

技術分析：股價處于上行趨勢中，均線系統呈現多頭，在連續縮量調整后，右側開始放量上行。

第三家：中工國際

公司亮點：主要從事國外工程總承包（EPC）業務，核心內容為成套設備及技術出口，一帶一路水務基建小龍頭，業務遍及集中在亞洲、拉美、非洲等“一帶一路”沿線地區數十個國家。

烏克蘭重建邏輯：曾簽約烏克蘭生物質發電廠建設項目，烏克蘭重建可能在烏克蘭的水務基礎設施建設中發揮作用，2025年上半年海外營收占67%，2025前3季度新簽合同30.31億美元增長36.53%。

第四家：北新路橋

公司亮點：新疆最大最強的路橋施工工程施工企業之一

烏克蘭重建邏輯：公司是唯一戰前進入烏克蘭修路的中國國企，曾參與當地公路和基輔醫院等項目。作為公路施工總承包特級資質企業，其業務與烏克蘭占整體重建市場30%左右的交通基建需求高度契合。2025年前三季度在手訂單（已簽約未完工項目）合計金額為392.92億元，其中第三季度新增中標項目14個，金額51.29億元，資金與產能儲備充足。

第五家：南方路機

公司亮點：程攪拌設備龍頭，擁有 “原生骨料加工 - 工程攪拌 - 骨料資源化再生” 的完整技術鏈，適配重建全產業鏈需求

烏克蘭重建邏輯：公司產品已進入歐洲、北美、東南亞和中東市場，顯示出其在國際市場的拓展能力。早已出口俄羅斯、烏克蘭等地區，在當地有穩固的市場基礎和口碑，2025年上半年海外營收占比33.57%。

第六家：中鐵裝配

公司亮點：國內領先的裝配式建筑部品部件供應商和集成商。

烏克蘭重建邏輯：公司曾在烏克蘭開展過建設工程，且 2025年8月向哈薩克斯坦出口1000套集成房屋，海外拓展經驗可助力其參與烏克蘭重建。

第七家：江河集團

公司亮點：全球高端幕墻領先品牌，綠色節能幕墻系統國家級制造業單項冠

烏克蘭重建邏輯：公司連續七年蟬聯中國建筑裝飾百強幕墻類第一，自主研發的“雙曲面異形幕墻”“智能呼吸式幕墻”等技術通過德國TüV認證，適配復雜建筑形態。符合歐盟要求烏克蘭重建項目需符合碳中和標準，BI-PV（光伏建筑一體化）、智能幕墻等技術需求迫切。同時，公司與俄羅斯開展幕墻技術交流，參與圣彼得堡部分商業綜合體設計咨詢！同時通過歐盟合作伙伴參與烏克蘭利沃夫部分醫院重建方案設計。烏克蘭重建公司有望率先拿到批量訂單，2025年上半年海外訂單約為52.3億元，占總訂單的38%，同比增長61%。其中，幕墻海外訂單44.37億元，占幕墻總訂單的49%，同比增長139%。

第八家：中鋼國際

公司亮點：具有核心競爭力的國際知名工程承包商。公司在國際市場上表現突出，積極參與“一帶一路”建設，拓展印度、巴西等市場，并簽署多個重要項目合同。

烏克蘭重建邏輯：公司曾承建烏克蘭最大的帶式焙燒機球團項目，為當地最大鋼鐵企業提供過核心工程服務。烏克蘭鋼鐵產業復蘇是重建核心，該公司的高爐修復、焦爐工程等技術，能精準對接當地鋼鐵企業復產需求，2025 年上半年其海外業務占比近 74%，國際化運營能力突出。

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