下周持股待漲

隨著周四周五熱門股率先開始反彈，下周的盤面還是值得高看一眼，也算是守得云開見月明了，整個盤面又活躍了起來，并且隨著天風證券被查，券商股不能再這么放肆的情況下，cpo以及工業富聯之類的票已經反彈了兩天，下周還是這些受資金關注以及有熱點的票先反彈，所以大家可以關注下滬電股份。

滬電股份短期因業績亮眼、AI與汽車領域需求旺盛等因素有繼續上漲的動力，長期也具備估值和產能釋放的增長潛力，但同時面臨資金波動、行業競爭等風險，具體分析如下：

1. 基本面：業績與產能雙支撐，增長確定性強：2025年三季報顯示，公司營收135.12億元同比增49.96%，歸母凈利潤27.18億元同比增47.03%，Q3單季凈利潤更是創歷史新高，經營活動現金流凈額同比大增55.63%，財務狀況優異。產能方面，泰國工廠年底將全面投產，30%產能專供英偉達，2026年預計貢獻50 - 60億元營收；蘇州43億擴產項目2026年試產，2028年達產后年增營收30億元，后續產能釋放將持續推動業績增長。此外11月公司增持勝偉策至99%控股并收購核心技術，進一步加碼高端布局，強化競爭優勢。

2. 業務面：綁定巨頭客戶，雙主線打開增長空間：核心的企業通訊板業務占比超75%，AI相關產品營收占比達58.5%，作為英偉達GB300服務器核心供應商，其Rubin架構服務器PCB市占率30%-40%，還是谷歌TPU v7芯片算力板30%訂單的供應商及電源模塊PCB獨家供應商，同時對華為交換機PCB供應占比超40%。汽車電子板業務增速迅猛，毫米波雷達等新興產品占比近半，切入特斯拉FSD硬件4.0供應鏈，泰國工廠還將擴產汽車HDI板，2027年該業務營收預計突破50億元，雙主線均綁定行業巨頭，訂單能見度高。

3. 市場與技術面：資金青睞+技術壁壘，短期上漲動力足 ：資金端，11月25 - 26日該股2天累計漲幅達20%，26日單日成交額超107億元，近5日主力資金凈流入超25億元，深股通連續加倉，龍虎榜出現機構專用席位，市場關注度極高。技術端，公司突破30層以上高多層板技術，800G交換機PCB良率98%，1.6T交換機進入打樣認證階段，獨家PTFE混壓方案適配高端算力需求，技術實力穩居全球第一梯隊，這種技術壁壘構成股價支撐。此外當前其動態市盈率約38.67倍，遠低于同行勝宏科技的89.9倍，估值存在修復空間。

4. 潛在風險：多重因素或抑制上漲趨勢 ：一是資金面存在波動風險，該股近5日總體呈資金流出狀態，近10日主力無控盤，資金流向的不穩定可能影響股價走勢。二是技術面顯示當前處于空頭行情，反彈趨勢有所減緩，11月28日股價已出現0.97%的下跌，收盤價69.45元低于此前漲停價，且壓力位64.16元與當前股價差距較小，短期上漲阻力顯現。三是行業競爭加劇風險，隨著PCB行業在AI和汽車領域的需求爆發，更多企業可能入局高端市場，擠壓利潤空間；同時若下游AI服務器、汽車行業需求不及預期，也會直接影響公司業績和股價。

綜上，滬電股份的業績、客戶、產能等核心優勢為其上漲提供了堅實基礎，短期大概率維持強勢震蕩，長期則取決于擴產落地效果與下游需求持續性。以上分析不構成投資建議。