政策利好頻出，但賺錢的只有他們

一、12月開門紅的真相

12月的第一個交易日，A股三大指數集體高開，市場一片歡騰。消費電子和商業航天板塊領漲，3672只個股飄紅。表面上看，這似乎是個普天同慶的日子。但作為一個在金融市場摸爬打多年的老手，我看到的卻是另一番景象。

政策面上，《關于增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》和《北京市促進“人工智能+視聽”產業高質量發展行動方案》接連出臺。科技企業也紛紛加碼AI終端設備。看起來一切都那么美好，但你知道嗎？就在普通投資者歡呼雀躍的時候，機構資金早已提前布局。

二、牛市抄底的致命誤區

大多數人對牛市的印象是漲多跌少，所以牛市中的調整往往被視為抄底的機會。這種想法很危險。過去十年數據顯示，每輪行情中能跑贏指數的個股只有六成左右。這意味著四成個股在上漲過程中掉隊。

2025年11月14日就是個典型案例。前一天美股大跌，A股開局平穩，半導體板塊繼續反彈吸引了不少跟風盤。結果尾盤跳水，一批投資者被深埋其中。

真正的抄底機會不是看走勢或指數漲跌，而是要看機構資金的動向。就像華蘭疫苗（301207），10月23日到30日連續六天下跌時上證指數卻是六連陽。這種反差讓很多人恐慌拋售，結果之后股價快速拉升。

三、機構資金的真實意圖

牛市中的暴跌往往引發兩種極端行為：死扛不賣或恐慌拋售。這兩種做法都不可取。走勢本身就是機構用來掩蓋真實意圖的工具。

看看這只股票的表現：

圖中綠色框的位置走勢相當兇險，尤其是第三個綠框創下新高后連續三天中陰線。“事不過三”的心理讓很多人選擇離場，結果錯失后續漲幅。

這就是為什么我說走勢會騙人。真正的交易意圖隱藏在交易行為中。隨著大數據技術的發展，現在我們已經能夠看清機構行為了。

這張交易行為數據圖顯示的是機構資金活躍程度（橙色柱體）。雖然股價跌宕起伏，“機構庫存”數據一直活躍說明機構資金持續參與交易。

有人可能覺得牛市閉眼持有就行。但現實是很多個股行情沒結束就開始走弱了：

這只股票前期有“機構庫存”，但最后一次反彈時消失了。沒有機構參與的上漲注定無法持續。

四、商業航天的啟示

回到12月開門紅的另一個主角——商業航天板塊：

國家航天局設立商業航天司，《推進商業航天高質量安全發展行動計劃》出臺設立國家商業航天發展基金。表面利好下隱藏著更深層的邏輯：這些政策出臺前早有資金布局。

中信建投研報指出2026年起可能進入常態化高頻發射階段。近一個月來光庫科技獲融資客搶籌5.18億元——這些都不是偶然。

五、給普通投資者的建議

市場永遠存在信息不對稱。普通投資者看到的往往是滯后的、表面的信息。而量化數據的價值就在于還原市場真相。

我用了18年的量化系統讓我明白一個道理：投資不是猜謎游戲，而是基于數據的理性決策過程。當你能看清資金流向時，就不會被表面的漲跌所迷惑。

記住：

1. 不要盲目追漲殺跌

2. 不要輕信所謂的“技術形態”

3. 關注政策背后的資金動向

4. 找到適合自己的量化工具

市場永遠有機會，關鍵在于你是否具備發現機會的能力。

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