真的回來了！

剛剛，川普對(duì)全球釋放了重磅信號(hào)，其中有兩條非常重要，挨個(gè)解讀一下。

第一個(gè)是全球大放水趨勢(shì)已定。

凌晨，川普在白宮講話時(shí)，玩了一個(gè)非常高明的曝光式暗示。

他指著身邊的國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈塞特說：“我猜潛在的美聯(lián)儲(chǔ)主席也在這里。”

這一句話，直接讓黃金反彈，美股拉升。

哈塞特是誰？他是一個(gè)典型的“鴿派”，更是川普的死忠。

如果他當(dāng)選，意味著川普成功奪舍美聯(lián)儲(chǔ)，那個(gè)曾經(jīng)強(qiáng)調(diào)“獨(dú)立性”的美聯(lián)儲(chǔ)，將徹底淪為白宮的印鈔機(jī)。

特朗普的邏輯非常簡(jiǎn)單：我要搞基建、我要減稅、我要讓美股長(zhǎng)牛，錢從哪來？必須讓美聯(lián)儲(chǔ)印。

以前的美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)看看通脹數(shù)據(jù)，還要裝作矜持，未來的美聯(lián)儲(chǔ)，可能只會(huì)看特朗普的臉色。

這就不難理解，為什么最近黃金大漲。 因?yàn)槁斆鞯馁Y金已經(jīng)嗅到了味道：

一個(gè)“更鴿、更激進(jìn)、更政治化”的全球大放水周期，即將開啟。

當(dāng)美元的閘門被一個(gè)商人總統(tǒng)徹底打開，通脹將是唯一的歸宿，而硬資產(chǎn)避險(xiǎn)將成為長(zhǎng)期主題。現(xiàn)在全球各大機(jī)構(gòu)，已經(jīng)錨定了12月美聯(lián)儲(chǔ)降息，甚至覺得明年才是真正大放水的一年。

搞定了內(nèi)部的印鈔機(jī)，川普轉(zhuǎn)頭就把槍口對(duì)準(zhǔn)了外部的“富盟友”——日本和韓國(guó)。

他直接暗示：日韓在剝削美國(guó)。

這是一個(gè)非常毀三觀的詞。通常我們只聽說強(qiáng)國(guó)剝削弱國(guó)，哪有小弟剝削大哥的？

但這就是特朗普獨(dú)有的“商業(yè)現(xiàn)實(shí)主義”世界觀。

在他的賬本里，沒有地緣戰(zhàn)略，只有“資產(chǎn)負(fù)債表”。

貿(mào)易賬（你賺了我錢）：日韓對(duì)美國(guó)有巨額貿(mào)易順差。在特朗普看來，這就是你們?cè)凇拔绹?guó)的血”，是壞生意。

安保賬（你蹭了我車）： 美國(guó)提供航母和核保護(hù)傘，日韓卻只想付一點(diǎn)點(diǎn)“油費(fèi)”，然后把省下來的錢拿去發(fā)展經(jīng)濟(jì)，反過來?yè)屆绹?guó)的生意。這就是典型的搭便車。

世人皆知，美國(guó)長(zhǎng)期維持貿(mào)易逆差，是為了用憑空印刷的美元換取別國(guó)辛苦生產(chǎn)的廉價(jià)商品，某種程度上是美國(guó)“占了便宜”而非被剝削。

強(qiáng)調(diào)駐軍日韓，不是為了慈善，而是為了美國(guó)的全球霸權(quán)，將防線推到了太平洋西岸（遏制中俄），這是巨大的地緣政治資產(chǎn)，老美賺翻了。

但川普不管這個(gè)，他只需要美元霸權(quán)、全球話語權(quán)，但不愿意承擔(dān)任何成本。

而且他認(rèn)為以后的美日韓關(guān)系，不再是基于價(jià)值觀的“同盟”，而是基于利益的“安保外包服務(wù)”。

想安全？可以。 以前是“分?jǐn)傑娰M(fèi)”，以后是“成本+50%利潤(rùn)”。 不想付錢？那我就撤軍，讓你自己去面對(duì)東大。

這就是直接要對(duì)日韓“收保護(hù)費(fèi)”。

所以最近川普對(duì)高市早苗的表現(xiàn)很不滿，言外之意，你白蹭我軍事，還要天天在外面搞事，把我拉下水，如果真打過來了，怎么辦？

把這兩個(gè)信號(hào)合起來看，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)川普很聰明，他正在創(chuàng)造“終極頂層設(shè)計(jì)”：

對(duì)內(nèi)（美聯(lián)儲(chǔ)）： 通過“貨幣寬松”，人為制造繁榮，讓美股漲，讓選民開心。由此產(chǎn)生的通脹風(fēng)險(xiǎn)，通過美元霸權(quán)再輸出給全世界。

對(duì)外（日韓盟友）： 通過“極限施壓”，逼迫盟友吐出貿(mào)易順差，購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，甚至直接上交保護(hù)費(fèi)。

這是一場(chǎng)明目張膽的戰(zhàn)略資源掠奪。

在這種邏輯下，日韓的資本會(huì)極度恐慌。 為了避險(xiǎn)，也為了討好美國(guó)，大量的日韓制造業(yè)和資金將回流美國(guó)，促使美國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮。

那么川普兩大信號(hào)，對(duì)于我們現(xiàn)實(shí)的參考意義是什么？

首先，要放棄對(duì)“低通脹”的幻想，一旦新主席上位，以美國(guó)為首的全球印鈔機(jī)開始加大馬力，任何法幣都會(huì)出現(xiàn)貶值效應(yīng)，注意是任何。

那么黃金上漲趨勢(shì)，長(zhǎng)期保持不變。利好金價(jià)。

美元貶值加速，不過人民幣相對(duì)美元不會(huì)過分升值，大概會(huì)維持在7左右的水平。貨幣升值，不利于出口。我們要保持一定的節(jié)奏，防止過快升值，給外貿(mào)創(chuàng)造空間。

而全球?yàn)榱说钟厝坏絹淼耐洠瑒?shì)必會(huì)加大速度從我國(guó)購(gòu)買產(chǎn)能，平抑物價(jià)，所以理論上我們的出口2026年會(huì)迎來大幅反彈，同步帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)扭轉(zhuǎn)。

2026才是真正意義上的中國(guó)產(chǎn)品“出海大年”。

但同時(shí)國(guó)內(nèi)工廠，也要警惕輸入型通脹。

一旦全球大放水，意味著大宗商品（石油、銅、有色金屬）的定價(jià)邏輯都會(huì)變，中國(guó)是全球最大的制造業(yè)大國(guó)，也是最大的原材料進(jìn)口國(guó)，美元泛濫會(huì)導(dǎo)致原材料暴漲，也會(huì)直接壓縮實(shí)體利潤(rùn)。這個(gè)要做好準(zhǔn)備。

其次，要看懂“地緣溢價(jià)”， 日本和韓國(guó)的資產(chǎn)（股市、匯率），頭上懸著達(dá)摩克利斯之劍，只要川普一勒緊繩子，他們就得跌。

目前來看，韓國(guó)政壇比較聰明，不得罪任何大國(guó)，在中美之間游刃有余。但日本就差勁很多了，以高市早苗為主的極端右翼，想擺脫美國(guó)束縛，與東大爭(zhēng)利。

最后搞不好，會(huì)被大國(guó)分食。在絕對(duì)的國(guó)力面前， 日本沒有任何突圍的機(jī)會(huì)。

川普對(duì)盟友“敲詐”，對(duì)我們一定是虎視眈眈。一旦川普靠超發(fā)貨幣，解決了國(guó)債問題，以及其他經(jīng)濟(jì)層面的疏通，一定會(huì)騰出手專注于中美博弈。

所以給我們的窗口期也不會(huì)太長(zhǎng)，這段時(shí)間我們需要在美國(guó)透支信用收割盟友時(shí)，抓緊時(shí)間建立“人民幣資產(chǎn)”和“中國(guó)供應(yīng)鏈”的信任窗口。

把大量第三方國(guó)家攥在自己手里，那些被美國(guó)拒之門外的技術(shù)和資本，或許會(huì)重新審視東方的價(jià)值。

那個(gè)只談生意、不談感情的時(shí)代，真的回來了。要做好準(zhǔn)備。

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