簡單聊幾句。今天看到一條帖子,說百億量化私募數量已經超過主觀多頭了,于是就有人說了,咱們提倡耐心資本,卻容忍這幫量化做高頻交易割韭菜,量化的成交量已經占比超一半了。
又有人說,沒有量化就沒有deepseek,阻礙量化就是阻攔中國發展科技。
其實年初春節時候剛接觸deepseek,我還是震驚+絕望的。絕望的點在于兩方面,一個是我意識到AI未來會消滅大部分平庸工作,也許不是現在,但可能是5年后10年后;另一個是作為投資者我在股票市場上面對的是這樣逆天的對手,以后還能有什么超額?
我覺得持有“量化破壞市場”觀點的業內人士不少,包括我自己也能看到有時候市場大跌時候有明顯量化砸盤的痕跡。在關于量化基金的討論中,最核心的爭議莫過于其究竟是提供流動性的“免費做市商”,還是利用速度與算力優勢掠奪散戶阿爾法的“大型聯合收割機”。這一爭議在2024年初的A股流動性危機中達到了頂峰。
其實對于量化怎么看,主要取決于你對A股怎么看,或者說你賺的是什么錢。
如果你認為大A是零和博弈,那量化一定是你的敵人,大部分人不可能在長期交易中戰勝量化。
如果你是認為A股可以做價值投資,那量化基金只不過是短期的噪音。
其實有不少基金公司這幾年在量化領域的業務還是相當深入的,還有一些基金公司都開始挖私募量化的團隊過來了。而今年銀行渠道賣公募賣得很艱難,可是賣各種私募量化產品卻賣得飛起(私行),而且客戶基本都賺錢了。
美國SEC對量化和高頻交易(HFT)的監管經歷了漫長的博弈,其核心在于防止“掠奪性交易”和維護市場公平。
作為流動性提供方,在主動權益式微的今天,量化是流動性的提供者,也是定價效率的維護者,但在極端條件下,其算法同質化和杠桿特性會放大系統性風險。
在ETF大爆發的今天,量化的超額成為了一種必然,所有公募投資者都在討論貝塔,討論去明星基金經理化,討論平臺化體系化……所以百因必有果。
打不過就加入,這是資管行業的傳統藝能,但是一定得早點做,否則肉沒吃上,吃的都是尾部風險。
A股是一個極具特色的市場,如果你老老實實賺均值回歸的錢,賺趨勢的錢,其實量化跟你關系不太大。(不作為投資依據)
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