11月車企銷量大洗牌，比亞迪穩(wěn)坐王座，理想暴跌三成墊底

12月的鐘聲剛響，各大車企又到了亮底牌的時刻。

11月的銷售數(shù)據(jù)確實讓人大跌眼鏡。比亞迪還是那個比亞迪，48萬輛的銷量讓人望塵莫及，年度冠軍早就是囊中之物；鴻蒙智行以超過8萬輛的成績反超零跑，坐上了新勢力頭把交椅，零跑雖然也交出了7萬多臺的亮眼成績，把其他新勢力遠遠甩在身后，但理想這次真的讓人意外，銷量同比暴跌三成多，蔚來總算找回了節(jié)奏感，小米和小鵬還在為爭奪第三名暗自較勁。

圖源：方程豹

新能源汽車這個賽道的格局越來越清晰了，**透過11月的銷售榜單，我們來看看哪些企業(yè)踩對了步點？哪些品牌開始掉隊了？整個行業(yè)又在醞釀什么大變化？**

**比亞迪穩(wěn)坐王座，零跑狂奔不止，理想這次真的掉隊了**

**新勢力陣營里，鴻蒙智行目前排在榜首，全系車型11月交付了81864臺，同比暴漲近九成。**但說實話，鴻蒙智行是把問界、智界、享界、尊界、傲界、大界這些品牌打包計算的，真正挑大梁的還是問界，其他幾個品牌的貢獻微乎其微，這成了鴻蒙智行必須面對的現(xiàn)實問題。

**零跑汽車位列第二，11月全系交付突破70327臺，同比增長超過七成。**本來以為零跑這個月能沖擊8萬臺大關，和鴻蒙智行正面較量一番，結果還是差了那么一口氣，如果Lafa5和D19能提前上市，月銷8萬應該不在話下，即便如此，單品牌7萬多的交付量也足以讓排名第三第四的品牌望洋興嘆。

**小米大概能擠進前三，官方公布的數(shù)字顯示超過4萬臺，小鵬則以36728臺的交付量緊隨其后，同比增長19%。**

圖源：車企戰(zhàn)報

**蔚來終于跟上了大部隊的步伐，11月交付36275臺汽車，同比大漲76.3%，距離小鵬的銷量越來越近。**蔚來最大的不確定因素是第四季度能否實現(xiàn)盈利，從目前的態(tài)勢來看，盈利目標還是有些懸，但按照這個發(fā)展勢頭，盈利只是時間早晚的問題。

**理想這次確實讓人失望，11月交付新車33181臺，在"蔚小理"中排名墊底，雖然橫向對比表現(xiàn)不算太差，但去年同期交付量為48740臺，今年同比暴跌31.92%。**這就是新能源市場最有趣的地方，年初的銷量冠軍年底可能就淪為陪跑者，變數(shù)一直存在。

不過電車通認為，理想只需要進行策略性調整，像小鵬、蔚來那樣重新站起就行。從最新的財報會議透露的信息來看，李想表示要回歸創(chuàng)業(yè)公司的管理模式，同時提出"3-5年內，理想將成為具身智能領域表現(xiàn)最好的企業(yè)。"相信理想很快就能重新回到榜單前列。

圖源：理想汽車

傳統(tǒng)車企方面，**上汽集團自主品牌銷量達到31.6萬輛，同比增長9.5%。**上汽乘用車銷量突破10萬輛大關，同比增長36.4%，其中智己汽車貢獻1.3萬輛，同比增長34.3%。

**吉利11月銷量達到310428輛，同比增長24%；吉利銀河11月銷量132652輛，同比增長76%。**"臺州宣言"發(fā)布后，吉利的銷量迎來了爆發(fā)式增長，月銷31萬輛已經緊隨比亞迪之后，不過吉利的油車和新能源車各占一半，如果單獨計算新能源銷量，仍然遠遠落后于比亞迪。

**比亞迪11月新能源汽車銷量48.02萬輛，今年累計銷量418萬輛，基本鎖定年度銷冠，毫無懸念可言。**

**2026年，腰部品牌的生死考驗來了**

頭部玩家的劇本已經寫好，市場的懸念全集中在這些"中間層"品牌身上。

**智己11月銷量1.4萬輛、嵐圖2萬輛，都聲稱創(chuàng)下歷史新高，但仔細分析就會發(fā)現(xiàn)問題所在：上汽、東風這兩大國企的"掌上明珠"，資源豐富但負擔也不輕。**

智己的LS6在20-25萬價格區(qū)間確實有競爭力，但上汽內部的多品牌戰(zhàn)略讓它無法全力施展，除了飛凡和榮威外，與鴻蒙智行深度合作后，又多了尚界來分攤資源。比亞迪雖然也實施多品牌戰(zhàn)略，但方程豹、仰望、騰勢之間是互補關系，而非競爭關系。從上汽的飛凡、智己、榮威和尚界來看，確實存在車型重疊的問題。

圖源：上汽智己

盡管上汽集團董事長王曉秋多次在公開場合強調："智己汽車是上汽集團的一號工程和唯一高端品牌。這一點從智己立項開始到現(xiàn)在，從未改變，未來也不會改變。"上汽集團總裁賈健旭也表示："集團所有的前瞻技術，均會在智己車型率先量產落地，確保智己在高端智能電動新賽道的技術領先優(yōu)勢。"

但從終端銷售數(shù)據(jù)來看，成效并不顯著。如何做好品牌區(qū)隔，是上汽必須解決的難題。**好在上汽的財務狀況良好，今年前三季度實現(xiàn)了81.0億元凈利潤，成為最賺錢的前三名車企之一，另外兩家是比亞迪和長城。**

嵐圖的問題更加典型。2萬輛月銷量中，夢想家這款MPV占了絕大部分。MPV市場本身就相對小眾，增長天花板顯而易見。拋開MPV不談，嵐圖的SUV和轎車產品的月銷量其實只有一萬臺左右。

**不過，隨著嵐圖泰山以及嵐圖追光L的上市，相信嵐圖也即將迎來月銷過3萬的生存線，這個成績已經是巨頭子品牌中的佼佼者了。**

**廣汽埃安11月交付量沒有公布，但前三季度的數(shù)據(jù)已經暴露出問題：B端網約車市場萎縮，C端品牌一直未能建立起來。**埃安S和Y在to B市場曾是王者，但現(xiàn)在滴滴等平臺的采購量斷崖式下跌。推出的昊鉑品牌想要攻占C端市場，產品確實不錯，只是25-30萬價格區(qū)間強手如林，廣汽的智能化標簽也沒有打出去，與華為的合作要到2026年才能見到產品，遠水解不了近渴。

**長城的坦克品牌在越野細分市場表現(xiàn)優(yōu)異，但這個細分市場太小，它正在變成一家"小而美"的精品車企，但在2026年的牌桌上，"小而美"可能會變成"小而沒"。**

總結這些腰部玩家的處境，四個字：進退維谷。

向上突破，夠不著頭部玩家那種規(guī)模、成本、技術的正循環(huán)。人家50萬月銷量攤下來的采購成本，比自己10萬月銷量低15%-20%，這樣的仗怎么打？

向后退縮，又舍不得已經建立的品牌認知和資本估值。降價走量，毛利率立刻跌破底線，維持高價，銷量又上不去。

**不是它們不夠努力，而是游戲規(guī)則已經改變。**

**規(guī)模戰(zhàn)、盈利戰(zhàn)、出海戰(zhàn)三大戰(zhàn)役已經打響**

2025年還剩最后一個月，是時候為今年的汽車市場做個總結了。

**從供應鏈端來看，2025年最被忽視的變化，是行業(yè)話題從"銷量"轉向"標準制定"。**鴻蒙智行8萬輛銷量追不上比亞迪，但它的ADS正在讓越來越多的車企主動適配。

**這不是華為一個人的獨角戲，"華大地魔"（華為、大疆、地平線、Momenta）等智駕科技公司也得到了車企的助力。**在地平線高階智駕產品發(fā)布會的嘉賓席上，坐著奇瑞、奧迪等一眾車企大佬。

圖源：地平線

奇瑞尹同躍更是直言"奇瑞未來20年要靠余凱"。可見，車企與科技公司已經牢牢綁定在一起，科技公司甚至成為汽車行業(yè)的主角，尤其是地平線這樣的頭部公司。

這種定義權的價值遠超銷量數(shù)字。**這些說"我們不造車，我們只幫助車企造好車"的智駕科技公司，它實際上在定義什么是好車，這些定義一旦在用戶心智中扎根，就會變成新品牌進入市場的認知壁壘。**

在整車端，故事也換了另一種講法，2025年之前，所有玩家都在講同一個故事："市場足夠大，容得下所有人"。2025年之后，這個故事變成了："市場停止長大，你的增長就是我的下滑"。鴻蒙智行的增長，理想的下滑就是最佳的佐證。

**看懂這個，就能推演出2026年將要打一場無比激烈的規(guī)模戰(zhàn)，甚至可以篤定"規(guī)模已經成為生存前提"。月銷3萬輛是生存線，10萬輛是發(fā)展線，50萬輛是安全線。跨不過去的，連當配角的資格都沒有。**

頭部企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢將B級純電轎車甚至C級車打到15萬區(qū)間，將中大型SUV打到12萬級別時，腰部品牌將面臨"跟則虧損、不跟則丟市場"的兩難境地。2026年，沒有規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)將連參戰(zhàn)的資格都沒有。

**規(guī)模戰(zhàn)之后就是盈利戰(zhàn)，2025年的最大懸念是"是否盈利"，2026年的入場資格是"必須盈利"。**

這其中唯一的變數(shù)，就是出海。在中國新能源汽車市場從增量變?yōu)榇媪康拇蟊尘跋拢ㄓ谐龊＃拍茉谝?guī)模戰(zhàn)與盈利戰(zhàn)中占據(jù)主動。頭部玩家均已做好了出海準備，有些甚至已經在海外完成階段性目標，**2026年，出海將從可選項變成必選項。**

2026年的牌桌將比2025年小一半，沒有企業(yè)可以偏科。那些既沒規(guī)模、又沒利潤、還沒故事的品牌，正在經歷的不僅是銷量下滑，而是出局。可以預想的是，2025年的最后一個月，車市不會平靜，牌桌正在縮小，這場新能源競賽正式進入賽點。

CES2026開幕在即！（1月6日-1月9日）

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